円安で株価が上がり、円高で下がるのが基本の動き

株式市場は、単独で動いているのでは、なく他のさまざまな市場

と連動している。その一つが為替市場。円安、円高が株式市場に

どんな影響を与えるかは、日本の企業の収益構造を考えてみると

わかる。

上場企業の多くを占める製造業は、輸出比率を高め、円高は、マ

イナスに働く。たとえば、１ドル１１０円から１００円の円高になった

としよう。２万ドルの製品を輸出した場合、受け取る代金は、２２０

万から２００万に減る。それでは、利益が出ないので、製品価格を

値上げすると今度は、売れ行きが落ちてしまう。このようなマイナス

状況がよそうできるので、円高が進むと輸出企業の株が売られ、

株価が下落する。これが株式相場にも影響すを与え、全体的に相場

が下がる傾向がある。逆に円安になると、海外での価格競争力が

高まるため、業績が良くなる身通しから株価が上昇、相場も高くなる。

ただし、いつもの場合も円高＝株安、円安＝株高とは、いかないと

ころが市場の難しいところ。いくら円安でもそもそも日本の景気自体が

悪く、行き先不透明な場合は、株式市場に投資資金が集まらず、株価

は、上がらない。逆に日本経済の将来に期待が集まる時には、海外

からも日本の株式市場に資金が流れてくるので、株価も上がり、円も

高くなる事もある。