***　ミスターＸの投資日記　***

ミスターＸの株投資日記(２００１年）

　２００２年の日記は、「TOPページ」で！

　サミー#6426、修正通期業績予想発表！　2001/12/21

17日、待ちかねた業績予想が発表された。悪くない。ホッ！！
詳細は、サミーのIRページ「届出情報」のPDFファイル「通期業績予想の修正」をどうぞ・・・
売上1685億、経常利益520億、純利益220億との事。10月17日の「私の暫定業績予想」では、
売上1300億・純利益190億と想定していました。
しかし、株価は2500円台まで売り込まれるなど、パッとしない。

11月21日を起点とする下げの要因には三つ考えられる。
（１）　業績不安の再燃
（２）　アルゼの復活
（３）　放出株の浮動株化
例え駄目押しがあっても、2500円を大きく下回るものではないだろう。

　業績不安の再燃
２０日の通期連結決算予想数値発表が、不具合措置の影響を反映したものでなかったので、
折角発表された業績予報も、後、下方修正されることは必須となった。
業績不安が再燃した弱気ムードを売り方に付け込まれたと言える。

　アルゼの復活
上半期、サミーにウッチャリを食らい泥にまみれたアルゼも、下半期は健闘しています。
P-WORLDの最近の導入台ベスト５は、サミー系２機種・アルゼ系2機種・山佐1機種と激闘中です。
参照：「下半期はアルゼとの激闘必至」

「株VPS]で両社の適正株価を試算すると下記の通り。
「サミー」　16190円　（レベル３、長期金利１．４％、予想営業利益520億、予想純利益220億）
「アルゼ」　5571円　（レベル３、長期金利１．４％、予想営業利益390億、予想純利益160億）
両者の差は、財務内容の差・成長力の差と云えましょう。

成長企業には、先行投資のため、一時的に財務内容の悪化を見ることがあります。
アルゼにはこの所、失敗例が目に付きます。
●S.N.K.
10月1日大阪地裁より破産宣告。
01年3月、経常利益726億を上げながら純利益107億に止まった一因は、S.N.K関連不良資産の
償却にある。
注意：　SNK株主より２７５億の損害賠償請求を受ける。
参考：　四季報01年１集
「業務用娯楽企業SNKの子会社化もあり連結売上高膨張」と書かれたのに・・・
●日本将棋ネットワーク
トラブル中？

　放出株の浮動株化？
下げ相場で目に付いたのは、外資系証券の売り手口。空売りで売り崩したともいえるが、バックに
実需のウリがあるようにも見える。国外に沈潜した筈の社長の持株が還流してきている？
参考：１０月１６日付　「売り出し株が浮動株へ」

　富士通ビー・エス・シー#4793、1170円・1180円で買った。　2001/12/21

富士通ビー・エス・シーは、私にとって株式投資再開のきっかけとなった、ゲンの良い株。
冠の「富士通」が、カイのキーポイント。
新規公開株5000円で頂戴し、倍増の10000円で利食いした。
直後、10400円高値（2000年10月）をつけ、後ジリ安。
3000円台で揉みあっているとき、証券会社より電話あり。
この値ごろでカイに妙味ありと思うが、どうですか？
PER10倍を意識して、1000円近辺になったら考えると返事した。
出ないと思った値段がイヨイヨ目前に。
利回り１％、今期予想PER11倍、来期予想PER8.6倍、純資産倍率1.04倍、
「株VPS」で適正株価1352円（レベル２、長期金利１．４％、予想営業利益24.7億、予想純利益12.5億）
売上が、97年3月期から03年3月予想まで、毎期上昇・上昇予想はさすが！
数値的には余り妙味も見えないが、典型的なIT関連株。

杉本商事#9932、550円で少々損切りした。

　サミーの業績は？　2001/12/16

中国（上海、蘇州、無錫）パックツアーから帰ると、サミーの株価は、１０月騒動後の新安値。
２ヶ月弱の営業停止が下半期業績に与えた影響を読みきれないためでしょう。
早く、２００２年３月期修正業績予想を、聞きたいものです。

（A)　ファンダメンタル
営業再開後の売上状況を、P-WORLDのサミー系新機種の設置状況で見ていると、ホールの信頼を
失っていないことは判ります。
しかし、サミーが想定している販売量を確保できているのかどうかは不明です。

注；　下半期はアルゼとの激闘必至！
下図の通り、サミーの上半期の好業績は、アルゼのシェアーを奪い取ることが出来たが故です。
アルゼも、当然、下半期巻き返しを図ります。
激闘必至と言えます。

注：０２年３月下半期は会社発表予想数値、単位　億円

（B)　テクニカル
9/17修正2760円から9/27　4520円の上げを新上昇相場の第１波と見るか、8/15からの下降相場の
あや戻しと見るかで大きな違いがあります。
イ：　上昇第１波
9/27　4520円⇒下降第1波⇒10/4　2980円⇒あや戻し⇒11/21　3900円⇒下降第2波⇒現在
10/4の2980円を割ったことで形が出来た。反転も近いか？
但し安値で2760円を割らないことが条件。
ロ：　下降あや戻し
8/15修正4960円⇒下降第1波⇒9/17修正2760円⇒あや戻し⇒9/27　4520円⇒下降第2波⇒進行中
第1波安値2760円より下値に第２波安値がある筈。　

Re: のEメールにご注意！　2001/12/06

単純に　Re:　で題名ナシのメールにご注意を！　ウイルスの可能性大です。ウイルスです？
マイクロソフトのアウトルック・エクスプレスや富士通のFM手帳(V2.0L10)を使っていると、
添付ファイルを開かず、該当メールを削除する為、選択しただけで感染します。

　 ＊＊ウイルス「WORM_BADTRAS.B」の動作＊＊
（１）　アドレス帳のメールアドレス宛、ウイルス発信。
（２）　コンピューター内部に居着き、Key入力、IDとか暗証番号などを所定のアドレス宛発信。

私の所には、ウイルス「WORM_BADTRAS.B」が11月28日1件、11月29日3件、12月2日3件、
12月3日1件・・・・などなど到着しています。
幸い9月から、ノートパソコンに一太郎付録のメールソフト「Shuriken」を使っていましたので、
乗り越えられました。
ところが、大失敗。
実はノートパソコンはメールを読むだけで、サーバーから削除するのは別のデスクトップからでした。
11月19日以降のメールを残していましたが、月末にかけてウイルスの被害が度々ニュースに登場、
デスクトップにはアウトルック・エクスプレスを使用しているだけに悩みました。
アウトルック以外のソフトが良いだろうと、手持ちソフトから選んだのが富士通の「FM手帳」。
導入・設定し、サーバーからメールを読み込む。
ゴミメールをドンドン削除して、いよいよ添付ファイル付のRe:、本文無しだ。
削除の為、選択（クリック）した途端、ウイルスバスター２００２が「ウイルス発見」と大きく立ち上がる。
マイッター！！！
直ちに、「緊急ロック」ボタンを押してネットワークから遮断、イーサーネットケーブルも外す。
パソコン内部では、ウイルスバスターがウイルスを隔離してくれているので、
取り敢えずは大丈夫だろう。
改めて、トレンド・マイクロのホームページから処理ソフトを入手し、応急措置をとる。
メールソフトには、上記のように、まだまだウイルスが隠れています。
どうするか？　メールソフトごとデータフォルダを削除してしまへ。　エイッ！！！
動作確認の為、再起動。問題は無いようだ。
念のためウイルスバスターで全ドライブをチエック。
40分後の成果・・・・ウイルス8ヶ発見、隔離にガックリ。
アンインストロールしたソフトやデータが悪戯するのかなと、ゴミ箱から削除。
改めてウイルス処理ソフトを稼動させた後、ウイルスバスターで全ドライブを検索する。
ウイルス無しに一安心。

　ウイルスバスター２００２のログ記録

加筆020113

＊＊その他＊＊
（１）　ｊｕｓｔ　systemのメールソフト「Shuriken」は、添付ファイルを開かぬ限り大丈夫。
（１’）[Shuriken}には、「ツール」から「サーバーから受信済みメールを削除」の機能あり。後の祭り！
（２）　アウトルック・エクスプレス５＆5.5はサービスパック２でアップデートする。
（３）　アウトルック・エックスプレスV6は標準構成でインストール。
（４）　FM手帳は？

　続　サミー#6426、販売再開　！　2001/12/02

販売再開の状況が少しづつ見えてきました。ホームページ「P-WORLD」に新機種「サラリーマン
金太郎」が姿を現しました。
導入率０．１％、四店舗。
更に愛知県の導入状況を検索すると7店舗の名前が挙がります。
＊＊参考＊＊
TOPページ⇒設置機種から探す⇒メーカー⇒ロデオ（サミー関連会社）⇒サラリーマン金太郎

同様に、釣りキチ「サンペイ」も１店舗・導入率０％で見出されます。
矢張り愛知県が先頭です。

「販売＝ホールへの導入」ですから、注目を怠れません。
(注）　導入率は遅行指標
導入率は遅行指標です。当然ですね。ホールにとって新機種の導入は大変な作業です。
旧台を下取り・系列他店へ移設・破棄などして、設置スペースを空けねばなりません。
典型的な例をゴールド獣王の導入率に見ることが出来ます。
１０月６．９％、１１月９％の導入は、不具合発覚以前に成約されたものの設置が進んだことを
意味します。

　2,001年獣王相場
今年のサミーの株価上昇を「獣王相場」とも云われているようです。昨年末売り出した「獣王」が
好評を得、アルゼの「花火」シリーズに次ぐ地位を得ました。

下表は、株価と獣王のホールへの導入率との相関関係を現しているようです。

＊＊＊注＊＊＊

（１）　分割以前の株価は１／２に修正。
（２）　獣王導入率はP-WORLD発表の数字を
５０倍しています。

獣王導入率実数
4.6%(2月）⇒22.6%(3月）⇒31.8%(4月)⇒46.4%(5月)
⇒56.1%(6月）⇒58.8%(7月）⇒60.1%(8月)⇒61.9%(9月)
⇒64.8%(10月)⇒64.7%(11月）

　11月の売買を振り返って！　2001/11/30

相場全体は小康状態。注目のサミーも漸く販売を再開し、売上の伸びが以前の勢いを取り戻せるか、
否かが、課題となっている。

カイ　！

	銘柄
新規銘柄	マイスターエンジニアリング
持株買い増し	ナシ

ウリ　！

	銘柄
一部売却	NTT
全部売却	ナシ

　お知らせ！！　2001/11/25

「業績・チャート研究」ページの「サミー#6426」を手直ししました。

　サミー中間決算発表　2001/11/21

昨日大引け後、中間決算（参照　サミーのホームページ）が発表された。
懸念していた如く（10月25日　日記参照）、営業活動の再開なくして通期の業績予想数値を発表できるわけも無く、残念ながら不具合措置の影響を反映したものでは無かった。
結果、業績の下方修正余地を残したものと言える。

前場の株式上昇は、特損を反映する純利益はさておき、サミーが、注釈付きとはいえ、9月の上昇修正数値を再発表したからには、大略達成可能なのであろう・・・・・
また午場の反落は、チョット待てよ、10月からほぼ2ヶ月売上ゼロ、大赤字だぞ。
販売中断していた「ゴールド獣王」と、これから新発売する「三平」「サラリーマン金太郎」「ダブルフェイス」で売上確保出来るのかと、懸念が頭を持ち上げたかのように見えます。

初日の営業活動の成果はいかに？
注：日経ビジネス　１１．５　サミー社長談
「既に製造したパチスロ機が倉庫にありますから、1日で2万ー3万台を出荷することができる状態になっています。」

テクニカル分析：
�@　10月19日戻り高値を更新し、高値3900円を付けた。
�A　高値3900円で、急落時の窓（10月1日安値3850円）を埋めた。
�B　昨日の高値3560円と本日の安値3570円の間で窓を開けた。近日中に埋めるのか？
テクニカル分析（移動平均線）：
�@　日足で25日移動平均3495円、75日移動平均3708円を抜いたが、大引けは75日移動平均線の下に沈んだ。
�A　週足で13週移動平均3504円、26週移動平均3722円を抜いたが、大引けは26週移動平均線の下に沈んだ。
＊＊暫時、長短移動平均線の間で、揉み合うのか？＊＊

　祝　サミーの営業開始！　2001/11/21

昨日、漸く中間決算発表と共に営業再開が発表されました。
P-WORLDの設置状況リポートを見ていても、撤去される台のワースト5にサミーが3機種、アルゼが2機種、しかも営業自粛中のサミーは導入台ベスト５に顔を見せるはずも無く、対してアルゼは「バクチョウ」がランクイン。
ただただサミーがシェアーを失っていくのを指をくわえて見ているばかりでした。
サミー　頑張れ！
早く、導入台ベスト5に、導入率ベスト２０に顔を見せてくれ。

　サミー　暗雲残る！　2001/11/21寄付き直前

営業開始のプラスと下方修正懸念・流通株数増加のマイナスの綱引き？
イライラがつのる。

　サミー　営業開始は何日？　2001/11/16

今週も営業開始の発表は無かった。私の予想は見事にはずれ・・・

しかし、この株価の強さは何だ？

１０月４日から売上は殆どゼロ。
売上ゼロという異常状態に拘らず、株価は６月の公募・売出株の価格＠６３１７円を上回っている。
大方の株主は皆Happyだ。
他に例を見ると、営業停止の行政処分を受けた国際証券の業績は無残・・・
準大手の名はいずこへの有様だ。
＊＊＊サミーの現主幹事証券は？＊＊＊

更に、不具合が発覚して売られた１０月２日から１０月５日の大商い７５０万株強の株価を底値に
ジリ高だ。
売り方は、例え戦闘に勝っても、戦術・戦略では現時点大負けだ。
捕虜は如何ほどか？

しかしまさかと思うが、２営業日後に迫った中間決算発表時に営業開始が告げられぬ場合、
形勢は大逆転か？

サミー本体の営業開始は、「ゴールド獣王」からスタート？

新規機種の「三平」の出荷は新年、との記事をyahoo掲示板に見かける。
さもありなん。
不幸なことに「ゴールド獣王」の発売が、軌道に乗ろうとしているときに、営業活動の停止措置だ。
「ゴールド獣王」の設置店数は、９％程度に止まり、上位２０機種に顔を見せない。
P-WORLDを見ていると、人気機種はシリーズ化するようだ。

パチスロ上位２０機種に見るシリーズ機種（P-WORLDより）

機種	シリーズ機種
花火	大花火
ガメラ	オオガメラ
ドンチャン２	デカドンチャン２
ニューパルサー	ニューパルサーR
ジャグラー	ゴーゴージャグラー

先ず、サミーは「獣王」に続く「ゴールド獣王」の拡販に注力、
競争相手アルゼは「コンチ４X」に続く「コンチ４XZ」「コンチ４XZ30」となるようだ。

　昔々の投資尺度「利回り」の復活！　2001/11/11

日経平均の下値目途8000円、ディフェンシブ銘柄への投資など、騒々しい世の中になってきました。
反面、株価がここまで下落してくると、損失の幅の見極めを第一義とする投資に、尺度として、
今まで見捨てられてきた「利回り」を復権させることが出来るようです。

下表は、持株を利回りからチエックしたものです。
サミーの利回りは１．４２％、一見利回り銘柄ではないようですが、昨年２０００円ソコソコで購入した
持株は、株式分割をして利回り５％弱となる。
後に購入したサミー株を売却しても、最安値の持株は種株として長期持続か・・・・・
チャンスを見逃すな！

銘柄	利回り	11/9終値	予想配当
マイスター エンジニアリング	４．４８％	446円	20円
フジ住宅	４．４３％	338円	15円
ゼット	３．２５％	123円	4円
杉本商事	２．７２％	550円	15円
大庄	１．５６％	1149円	18円
サミー	１．４２％	3520円	50円
ＮＴＴ	１．０３％	485000円	5000円

注：　利回り５％を目途して、マイスターエンジニアリング#4694の４００円近辺、フジ住宅#8860の３００円近辺、ゼット#8135の１００円近辺（０３年３月１円増配・・・会社四季報）の投資はどうであろう。
何れも大阪銘柄、それ故見落とされているのか？

　サミー、シェアー維持・拡大か？？　2001/11/11

営業活動の停止も1ヶ月経過。他社に、ドンドン地盤を崩されているのではと心配です。
パチスロ関連ホームページを見ていると、スーパーリノ（山佐）とゴルゴ１３(平和）の設置台数が伸びて
います。
しかし、最大のライバル「アルゼ」の機種「コンチ４X」・「バクチョウ」は、伸び悩みのようです。
そんな状況を反映してか、アルゼは11月9日業績予想の大幅下方修正を発表しました。

上記のアルゼの状況をみると、サミーは、利益はさておいても、販売台数は当初予定数量を確保、
シェアーを拡大しそうだ！！！

＊＊＊株式市場は怖い、株価の囁きに耳すませ＊＊＊
サミー系パチスロ機の不具合が発覚した10月初旬、yahoo掲示板などではサミー売り、アルゼ買いの
様相を呈していた。
がしかし、アルゼの株価は13週移動平均線を上抜くことなく、移動平均線を上値抵抗線として、
ジリジリ値を消してきた。
アルゼは、サミーのシェアーを奪回できず、業績予想は下方修正必至を見透かすかのように・・・・・

株価の囁きを聞き取れるように、修行を積まなくては・・・・・

　日経ビジネス１１月５日号読みました。　2001/11/05

現在発売されている日経ビジネス11月5日号＜P99-P102＞に、「敗軍の将、兵を語る」・・・
パチスロ事故発生も影響ない・・・とサミー社長里見治の談話が掲載されている。
モロモロ・・・・・

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営業開始は何時？
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10月4日発表された営業活動の停止と言う異常な状態も、１ヶ月経過。
今日再開かと楽しみにしましたが、残念ながら駄目でした。
行政との折り合いが未だ着かないようですね。
＊＊＊日経ビジネス＊＊＊
「今は行政の要請もあって、一時的に販売を停止しています。」
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休業補填等
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サミーは当初値引きで対応を考えていたようですが、全日本遊技事業協同組合連合会等の
申し入れにより＜私の推測＞、休業補填等の措置が決したようです。
不具合がサミーの略全機種に及ぶ異例の事態であること、又多店舗を擁する大規模店と
小規模店の値引きに対する力の格差などを配慮したのでしょうか？
＊＊＊日経ビジネス＊＊＊
「損害賠償という形で現金を払うつもりはありません。・・・・・・・今後は値引きによって、迷惑をかけた
穴埋めをしていく必要があると考えています。」
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今後は？
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下記のように、力強く楽観的な見通しが述べられています。
上記のように、補填実施への変化を見ると、記事は１０月前半のものと思われます。
現状が、当時社長が想定した範囲内か否かが問題です。
２週後の中間決算発表＜１１月２０日＞が待たれます。
＊＊＊日経ビジネス＊＊＊
「事業計画では10〜12月で10万台を販売する予定でしたが、この数字は販売が再開してからでも
十分に達成できると見ています。
既に製造したパチスロ機が倉庫にありますから、1日で2万〜3万台を出荷することができる状態に
なっています。
　決して楽観しているわけではないんです。すぐに穴を埋める自信があるのは、
商品の人気が高いからです。」

　マイスターエンジニアリング#4695、450円で買った。　2001/11/01

予想PER　8.1倍（予想1株利益55円）、利回り４．４％（２０÷４５０）、株VPSで適正株価926円、
（長期金利１．４％、レベル2、予想営業利益6.8億、予想純利益4億）。
関連ページ・・・チャートなど

　NTT一部、525000円で損切りする。　2001/11/01

　１０月の売買を振り返って！　2001/10/31

サミーで明けて、サミーで終わる、サミーに振り回された一ヶ月でしたね。
来月は何があるのでしょう？

カイ！　ナシ
ウリ！

	銘柄
持株一部売却	ＮＴＴ
持株全部売却	ナシ

　持株チエック＜一目均衡表＞
移動平均やエリオットの波動説は、1964年四方雄男氏が日本に紹介して以来のお付き合い。
一目均衡表は、今年株式分析ソフト「美鈴」の登録ユーザーになってから・・・
私の誤解があったら、ご指摘ください。

注：　○は強気指標、×は弱気指標、△はどちらとも云えず。

銘柄	転換線	基準線	転換・基準クロス	雲（先行スパン帯）	遅行線
サミー	×	×	×	×	×
大庄	○	○	○	○	○
杉本商事	○	○	○	△	○
フジ住宅	×	○	○	×	○
ゼット	×	×	×	×	×
ＮＴＴ	×	×	×	×	×

＊＊＊サミー＊＊＊
テクニカル分析で見る限り苦しい状況ですね。
転換線と基準線はデッドクロスし、株価は転換線・基準線・先行スパン帯の下を走る。
ファンダメンタル分析の基礎となる業績予想の概要を早く知りたいものだ。

＊＊＊その他＊＊＊
杉本商事・ゼットなどは、1000株・2000株の商いで株価が変動していますので、ご注意下さい。

　適正株価算出ソフト「株VPS1.1」　2001/10/27

フリーで、面白いソフトを見付けました。
株式投資銘柄の妥当な株価を計算する適正株価算出ソフト「株VPS」です。
ソニーの適正株価　1801円（設定レベル4、金利1.4%、予想営業利益1200億円、予想純利益100億円）
NTTの適正株価　743303円（設定レベル４、金利1.4%、予想営業利益8400億、予想営業利益890億円）
などなど・・・
お試しください！

参照ページ・・・株式投資とコンピューター⇒株VPS
ソフト入手先・・・http://www.vector.co.jp/vpack/filearea/win/business/kabu/index.html

　サミー#6426、11月20日中間決算発表予定！！　2001/10/25

今日(25日）、従来11月12日に予定されていた中間決算の発表を、20日に変更すると発表した。
参照　http://ir.sammy.co.jp/irschedule/index.cfm

重要　隠されたメッセージ（推測）

　前提・・・同日、従来どおり、通期の連結決算予想数値が、公表されること。
　・・・・・・・公表日が20日なので、後述のように余り懸念する必要はないと思う。

（１）　11月21日の株価支援策？　・・・通期予想値が存外良い？
11月20日相場終了後に発表される決算内容は翌21日の株価に反映される。
その21日は特異日・・・・分割で交付された株券が売却できる初日なのだ。
yahoo掲示板で、株式需給の悪化と騒がれる日に、中間決算の発表をぶつけてきた。
このことは、通期連結決算の予想数値が存外良い（下方修正が少ない）事を意味するのではないか
と思われる。

（２）　営業開始は11月初旬か？
営業活動再開の目途が立たない状況で、通期の連結決算予想値を発表する事は不可能だ。
また、顧客の反応を確認するには、営業活動を再開し10日・20日を要するであろう。

　サミー＃6426、遊技場に対する休業補填・復旧補填など発表！　2001/10/25

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補填概要
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（１）　休業補填
休業機種1台につき、休業日1日あたり4000円。
（２）　復旧補填
今後の発売機種につき、1台あたり2万円の値引き。
（３）　その他
構造変更届にともなう費用を補填。

参照　「東洋経済新報社」->「東経投資クラブ」->「東証発表情報」->「サミー」
http://www.tktoushi.com/happyou/6/42/ma190070.pdf
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　NTT#9432（2月2日買付分）、569000円で損切り！　2001/10/25

　私観・・・営業開始は保通協の調査終了待ち？　2001/10/24

早く、保通協が行なっている、サミーの不具合機種に対する検査が、終わると良いですね。
やはり、営業開始は調査終了後？？？

先週の不具合補修の完了宣言は、あくまで応急措置の終了宣言。
何しろ不具合は、サミーが製造する3ブランド・11機種に発生です。
速やかに復旧させないと、パチンコ店の経営を左右しかねません。
しかし応急措置は、あくまで応急措置。
現在、保通協が、改めて時間をかけ、サミーの不具合機種の調査・検査を行なっています。
他に問題がないのは当然として、不具合が意図されたものでなく、また予見することも困難
であったことが再確認されれば、万事メデタシ、メデタシ！！！

営業再開・通期業績予想の発表は、保通協の検査結果発表待ち？？？
さすれば、サミーの手を離れているだけに不透明感が強く、暫くはイライラが続きそう。

　ページ「買付・注目銘柄のポイント・チャート」改訂しました。　2001/10/20

視点を直近に、またコラム「＊＊＊私的観測＊＊＊」を置き、持株等に対する私の注目点を
拾い上げてみました。

　毎日新聞朝刊（１０月１９日）にサミー#6426の「お詫びとご報告」告知広告！
2001/10/19

　サミー#6426の不具合改修作業、週末に完了予定！　2001/10/18

大引け後、東証経由で上記内容の文書が公表された。
注目の�@営業の再開予定日�A今期業績に対する影響などの公表には、
いま少し時間を要するとのことだ。

　サミー#6426、私の暫定業績予想！　2001/10/17

中間決算発表を前にして、己の為、サミーの今期決算予想値を試算してみました。
結果、持株持続を再確認。

試算売上1300億　（上半期900億、下半期400億）
試算最終利益194億　（上半期167億、下半期27億）

来期、成長軌道に復帰するとして、会社四季報の03年3月予想値をそのまま流用して描いたのが、
下表です。
優良株の業績推移として充分ですね。
＊＊　現在、不確定要素が多々あることに、ご注意＊＊

	99/3	00/3	01/3	02/3試算	03/3予想
売上	367億	478億	782億	1300億？	1800億？
最終利益	12億	24億	107億	194億（160億）？	330億？

（１）上半期で既に前期の業績を上回っているので、下半期赤字でない限り、増収増益を維持できることは凄いことです。
（２）下半期収支トントンとも思いましたが、偶々、8月10日「本当かね？つばさ証券の・・・」と業績数値を疑い、8月14日1株733/2円を提示しています。縁起を担ぎ流用です。
（３）減額修正した今期数値と、アルゼが14000円高値を付けた99年数値と比較するのは如何？

　ご免！　サミー#6426ばかりで・・・　2001/10/16

半年後（今期末）、サミーが成長性を回復しているのか、ジリ貧かの見極めを強いられているもので・・・

ポイント

（？）営業開始日
（？）2002年3月通期業績予想公表日
注目日
（１）　11月5日（月曜）
営業活動自粛から１ヶ月経過。
（２）　１１月１２日（月曜）
中間決算発表予定日。
追記：　11月20日に変更された。
（３）　１１月２１日（水曜）
分割株券売却可能となる。

１１月２１日以降の株式需給悪化

株式供給の増加は事実。しかし、大きな悪材料と考える必要はないであろう。
（１）　既に、１０月１日、貸借銘柄となったことにより、全発行株式（株券を調達できる範囲）を
売却できる（株式供給の増加）ようになっている。
（２）　浮動株式数が他社並になると言えるかな？

**参考**
２００１年３月末現在浮動株式数　（会社四季報２００１年４集）

銘柄	浮動株式数	算式
SANKYO	１３４６万株	9759.7*0.138
平和	1264万株	11706.4*0.108
高砂電器産業	698万株	1599.5*0.339
サミー	349万株	2564.4*0.131

11月21日以降のサミーの浮動株式数　予想額？
（１）　売り出し株（社長等の持株放出）は、安定株主へ
浮動株　898万株　＜（349+100「公募株」）×２「分割」＞
（２）　売り出し株が浮動株へ
浮動株　1218万株　＜（349+100+160「放出株」）×２＞

　ご紹介！！　2001/10/10

「パチンコ　エスパス　日拓」さんのホームページで、10月9日付の下記のような記事に出会いました。

スロット大復活祭開催中！ ■「サミー・ロデオ・アリスト」 　元気に稼働しています。 −−−−−−−−−− スロット部品の不具合により、一部機械を止めさせて頂きご迷惑をお掛けしました。 −−−−−−−−−− ▼只今「復活記念・爆裂高設定」にて大放出中！

サミー公式文書の読解？　2001/10/08

以下は、私個人の読解。　皆さんは、どのように読まれます。

------------------------------------------------------------
先ず、不具合処理
------------------------------------------------------------
10月2日付け会社文書
現在のところ関係行政並びに関係団体と速やかな調整を行い、ご理解を得ております。
弊社と致しましては、明日から部品交換を含めた体制を整えるべく、
最優先で準備を進めております。

10月4日付け会社文書
対策部品の供給と交換を速やかに行なう手続き及び作業を進めています。

読解　進行状況
文書どおり進行中。
金曜日、警察に認定関係書類を出来た店は営業開始。
間に合わず、火曜に提出する店の営業開始は、当然これから。
------------------------------------------------------------
受注活動の開始は何時か？
------------------------------------------------------------
10月4日付会社文書
受注活動を、当社の方針として、平成13 年10 月4 日より自主的に一時停止します。

読解
営業開始時期は現在不明？？？
------------------------------------------------------------
業績は？
------------------------------------------------------------
10月2日付会社文書
尚、弊社の業績への影響額につきましては現在のところ今後の業績に
深刻な影響を及ぼすものではないと考えておりますが、

10月4日付会社文書
今回の対応による業績への影響は少なからずあるものの、大きな影響を与えないように
最大限の努力をしています。

読解（１）　10月2日会社文書
「深刻な影響」とは、多分、行政処分とか、検定取り消し・・・3年間の保通協出入り禁止・・・
を意味していると解します。
これは、当然ながら回避できた。

読解（２）　10月4日会社文書
「影響は少なからずある」とは、yahoo掲示板などに書かれる3-5億ではなく、
一桁上の数十億であろう。

読解（３）　10月4日会社文書
「大きな影響」とは、女房に別な事例で問うてみると、30％以上の下落という。
株価の上昇・下降の流れも、逆方向に１／３以上変動すれば、
流れが変換する可能性大と解されている。
さすれば、最終利益２２０億（当初３２０億）以上、１株利益４００円（当初６００円）
以上を目指すと解することが出来るか？
------------------------------------------------------------

　パチンコ店！！　2001/10/08

一歩店内に入ると大音響！　ウワー！！
何とか、サミーの獣王台に、二人が並べる席を見つけ、着席。
この大音響に、会話はならず、身振り・手振りで実地指導を受ける。
ゲームを始めると、大音響に思わぬ利点があるのに気付く。
大音響が、隣席・周囲の環境を遮断し、ゲーム機とそれに向かう自分だけの世界を現出するのだ。
これは新たな発見。
Windows付属のゲーム「フリーセル」大好き人間には、異次元の世界に迷い込んだようだ。

二十数年前、軍艦マーチの下で、小学校・幼稚園の子供にも玉を分けてやり、ポッンポッン遊んだ
パチンコの世界は、忘却の彼方に消え去ったようだ。

　二十数年ぶりに、パチンコ店へ！　2001/10/07

丁度、息子が来たので、案内役とし千葉のHAPS系パチンコ店へ。
パチスロは7列。
　サミーの獣王が2列（島一つというのか？）、
大花火と花火で1列、その他が4列、大賑わい。
先週の、株式市場の騒動が、嘘のようだ。

取り敢えず一段落。
これから後始末。
その後前進！！

　サミーの売買要注意！　性格が、低PER優良株から仕手株に変わった！
　2001/10/04

現在、持株持続中！

9月の修正安値２７６０円（5520円）を売らなかったのだから・・・・・

　今来期、利益予想がキーか？　現在不明？

予想利益半減で、9月のアルゼ#6425か？　予想利益１／４で９月の高砂電器産業#6423か？
現在、利益半減予想で、類似収益予想のアルゼの9月の株価を織り込み中か？？？

　テクニカル分析？

＊＊＊仕手株の要件が整いつつある。＊＊＊
（イ）　好業績に疑問符がついた。　強弱対立。
（ロ）　信用取引の取り組みが好転し、厚くなりつつある。

＊＊＊押し（アルゼ型）＊＊＊
9月の修正安値2760円を1番底、ここで2760円±の2番底を形成、W字型底を形成し反転？？？

＊＊＊下げ（高砂電器産業型）＊＊＊
下降第1波は、8月15日修正高値4960円（9920円）から9月17日修正安値2760円（5520円）。
同値幅下げると・・・・・
下降第2波は9月27日高値4520円から下降目途2320円へ？？？

　不具合の発覚は何時？

発覚は、10月2日発表の会社文書では、9月29日高知県下の代理店からの連絡によつて、
とされている。
8月15日（奇しくも敗戦記念日）が目先天井になったのには、出来高の推移などから見て、
何か腑に落ちないものがあった。　・・・先述　9月5日・・・
一部の投資家は、今日の事態を察知し、売り抜けた？
否、下落は、日米の株式市場環境に、抗し切れなかっただけ？

会社（サミー）が知ったのは9月下旬と、信じたい。

　不具合は故意か？　過失か？

パチンコ・パチスロ業界は、司法・行政の関与が強いようだ。

不具合は、会社発表文書では、昨年8月以降に発売した殆ど全て（会社文書　一部を除く）の機種に
発生するようだ。
この事は、個人的犯罪の可能性は低い、と思える。
多分、機種ごとに、プロジェクトチーム？を構成して開発作業を進めている、と思うからである。
では、企業ぐるみか？
これも可能性は低いと思われる。
不具合は、自社製は勿論だが、関連会社ロデオ分に加えてアリスクラート分にも発生している。
これを企業が仕組んだとしたら、余りにも幼稚な仕組みといわざるを得ない。
関連会社ロデオ分だけなら、クサイ、クサイ・・・

多分、スタートレバーと光センサー（フォトカップラー？）の動作に、見落としがあったのだろう。
ただ、不具合を掌握した日時には、前述の通り、若干の疑義が残るが？？？

　参った！参った！１０／１−２のサミーの急落。　2001/10/02

9月29日、上昇第2波、第3波を上程した直後に急落です。
10月1日引け後にｙａｈｈｏ掲示板「サミー」で同社のパチスロ機に欠陥が発覚、
2日の株は暴落との発言が氾濫。
実態が判らず、イライラ・・・・・・・・・
今日、ストップ安で値をつけた後、後場場中に会社側から正式発表があり、概要はつかめた。

持株は持続。

9800円で子供に手を引かせたのは、
（イ）　ここから上は、値動きが激しい
（ロ）　腹８分目・・・投資金は3.5倍
だった。
万円台の大波乱は覚悟していたが、下で大波乱とは・・・・・・・胃の痛いこと。

今日の安値3450円は、分割前の株価に修正すると6900円。
5-7月の保合圏の水準、明日余り下げなければ良しとしよう。
9月17日の修正安値2760円（5520円）から9月27日高値4520円（修正9040円）へと６３％の上昇。
半値押しが3640円。
深押しだな？？？？？？

　サミー＃６４２６の上昇第２波、第３波は？　2001/09/29

9月5日「9月、サミーは休養？」と題して、「・・・・・どうやら上昇第1波を終えたようだ。」
と書いています。
上昇第1波を終えたのなら、当然、続く上昇第2波、第3波を考えねばなりません。
ラフな形で描いてみましょう。
・・・・勿論、推測・予測であり、現実がこのように動くわけではありませんが・・・・

推測A

（イ）　分割以前の株価を１／２として、グラフを連結しています。
（ロ）　上昇第２波・第３波は、第１波と同値幅上昇。
（ハ）　第２訂正波は１／３押し。

PERから見ると、第２波頂点で１０倍ー１１倍、第３波頂点で業界平均１５倍？、
東証１部の平均３０倍の１／２、・・・・・「可能性あり」ですね！

推測B

（イ）　株価を修正してチャートを見るのは嫌よ。
（ロ）　上昇第２波・第３波は、第１波と同値幅上昇。
（ハ）　第２訂正波は１／３押し。

第２波頂点でPER２０倍以下、第３波頂点で２５倍強、市場環境次第ではあるかも？？？

　９月の売買を振り返って！　2001/09/29

よく下げましたね！一時、評価損益がマイナスへ。だが何とか売買損益の範囲内。
サミーの分割権利落ち後の株価上昇により、月末には、日経平均5月高値時点の利益を確保。
しかし、8月の最高利益には、未だ道のりあり。

ウリ！　ナシ

カイ！

	銘柄
新規銘柄カイ	ナシ
持株買い増し	フジ住宅

　四季報で持株チエック！　2001/09/19

刊行された会社四季報2001年4集で持株チエック。
サミーの大幅上方修正、反面、杉本商事の下方修正が目に付きます。

注：　下表の単位は億円、***は変化ナシ、3-4集は会社四季報。

サミー＃６４２６　注：1株利益は株式分割を織り込む。

	売上		経常利益		純利益		1株利益
	3集	4集	3集	4集	3集	4集	3集	4集
02年3月	1180	1730	305	630	150	320	282円	600円
03年3月	1560	1800	390	650	195	330	366円	619円

ゼット#8135

	売上		経常利益		純利益		1株利益
	3集	4集	3集	4集	3集	4集	3集	4集
02年3月	420	***	7.6	***	7.1	***	35円	**
03年3月	440	***:	8	*	7.5	***	373円	***

フジ住宅＃8860

	売上		経常利益		純利益		1株利益
	3集	4集	3集	4集	3集	4集	3集	4集
02年3月	420	400	22	**	12.5	***	82.2円	***
03年3月	395	390	27	**	15.5	***	101.9円	****

NTT＃９４３２　注：未計上の課題多々あり。

	売上		経常利益		純利益		1株利益
	3集	4集	3集	4集	3集	4集	3集	4集
02年3月	120950	******	7650	****	1280	****	7933円	****
03年3月	126000	******	8700	****	1350	****	8367円	****

杉本商事#9932

	売上		経常利益		純利益		1株利益
	3集	4集	3集	4集	3集	4集	3集	4集
02年3月	340	290	20	13	11	7	106.8円	68円
03年3月	360	310	22	16	12	10	116.5円	101.9円

大庄＃９９７９

	売上		経常利益		純利益		1株利益
	3集	4集	3集	4集	3集	4集	3集	4集
01年8月	600	***	47.5	***	21.5	***	131.4円	****
02年8月	700	***	58	56.5	25.5	28	155.8円	171.1円

　サミー#6426の株式分割は悪材料？　2001/09/13

本来、好業績をバックにした株式分割（1株を2株へ）は好材料？
しかし、現在のように市場環境が不透明なときには、悪材料か？
ポイントは、権利落ちから新株券交付日までの大凡2ヶ月間売買できるのは、
旧株券？のみ・・・・・

サミーでは・・・・・
9月25日（火）　権利落ち
11月20日（火）　新株券交付
上記期間内に売却できる株・・・保有株（未交付株を含む）の１／２

仮に１０月末６０００円（修正価格１２０００円）を付けても売却できるのは１株のみ、
売却代金は６０万円だ。
新株は売却できない。
新株は１１月２１日以降の株価次第だ。
これは辛いものがありますね。
権利付でウリ、権利落ちを２倍買いたくもなります。
大口投資家＊＊＊＊＊は９月２４日まで、ウリ！
９月２５日から一転カイ？？？

　フジ住宅#8860、380円で買い増しした。　2001年9月10日

　サミー#6426、大幅な業績予想の上方修正を公表！！　2001/09/06

本日取引開始直後、サミーは、単体ではあるが、中間決算及び通期の業績上方修正予想を発表した。
大和證券予想とつばさ証券予想の中間値か？

単体通期業績予想値の修正

	売上	経常利益	当期純利益	1株利益
前回発表予想	1001億	284億	142億	526円
今回修正予想	1502億	578億	287億	1000円超

詳細は、会社のIRページの届出情報（PDFファイル）でどうぞ！
「平成14年3月期中間及び通期業績予想（単体）の修正に関するお知らせ」

サミー君、今期業績はこれで充分、以降来期業績の維持・拡大へ！　よろしく！

　９月、サミーは休養？　2001/09/05

８月15日高値9920円から8月29日安値6680円へ急落することで、どうやら上昇第1波を終えたようだ。
・・・注：上下動の激しい延長波を想定できぬことはないが・・・
さすれば9月は9920円と6680円の間の往来相場か？

私観　上昇第１波
12/21最安値2000円->上昇1段->3/5高値3450円->反動波->4/11安値2980円安値->上昇2段->5/21高値7690円->反動->5/30安値5240円->上昇3段->8/15高値9920円

天井打ちか？・・・PER

今期業績が好調であることは間違いないでしょう。
最高値9920円でもつばさ証券発表の今期予想1株利益1353円でPER7.3倍、大和證券発表の940円予想で10倍強と割安。
売上だって大和證券予想で前期783億が今期1400億へと驚異的な伸びだ。
未だ私が2月16日当ホームページの株式投資フォーラムで「サミーは上場以来、未だ今期予想利益でPER10倍以上に評価されたことがないのです。」と書いた状態から脱していないようにも見えます。
但し、見落としてはいけないポイントが、一つあります。
PER10倍、10倍といいながらも、株価は驚異的な好業績を織り込みながら上昇しています。
課題は、来期03年3月期の業績如何と言えるかもしれません。
獲得したシェアーを失い、半減するなら、来期業績を既にPER20倍に買ったことになります。
反面、シェアー維持、否拡大ともなれば株価は更に上昇基調を強めるのでしょう。

天井打ちか？・・・出来高

株が天井をつけるときは、いつも人気化し大商いで業績もPERもそっちのけ。
IT相場などその典型と言えるかもしれません。
ジャーナリズムと株価が踊っただけ？
企業業績は携帯電話・同関連を除くと、景気循環の範囲内？
景気小循環・キッチン波の上昇と共に回復し、下降と共に沈んだ。

さてサミーは？

サミーの50万株以上の商い日

2001年	株価範囲	50万株以上出来高日
５月	3660-7690	5/16・999700、5/18　712100、5/21　709900、5/22　647900、 5/23　789700、5/30　871000
６月	6200-7370	6/6　507200
７月	6570-8800	7/6　781800、7/16　873600
８月	6680-9920	8/10　505500、8/14　500700、8/29　549300

人気化したとは言いがたく、8月天井の実感が沸きませんね！

　８月の売買を振り返って！　2001/08/31

8月は、サミーの値上がりに喜び、値下がりに胃を痛める日々のようでした。
ジャーナリズムのアオリに要注意。
当ページでも紹介していますが、高値圏で「つばさ証券」、「日経金融新聞」「大和證券」と
紹介記事が並びました。
8月14日子供たちのサミー持株はすべて売却させたのは快感。
私は一部売却、その後買い直し・買戻しと動いているので、頭の痛いことです。
8月15日高値9920円までありましたが、読者の皆さんはいかがしたでしょう？

ウリ！

	銘柄
持株全部売却	ポイント、三信電気
持株一部売却	サミー、杉本商事

カイ！

	銘柄
新規銘柄カイ
持株買い増し	サミー

　サミー#6426、株式分割　（1株を2株へ）　を公表。2001/08/29

Yahoo掲示板６４２６（サミー）のmaitonclubさんの書き込み「株式の分割　14:40発表」N014277で
文書の所在を知りました。
（１）「株式の分割（無償交付）に関するお知らせ」PDF文
（２）東経投資クラブ（東洋経済新報社提供）--->東証発表情報--->下をたどりページ２へ
--->右端の時間１４：４０にあり。No69？

雑談：7月25日から千葉市が小中学校で行なうIT講習会にボランティアで参加。
同輩の勉強のお手伝いと共に自分の運動不足の解消・・・・・
それも明日が最終日。
株は昼休み食事をとりながらノートパソコンと携帯電話でチェツクするのみ。
そんなストレスからもソロソロ脱出？

　サミー#6426、7500円で買い下がる。　2001/08/28

「三空叩き込み（モドキ）には買い向かえ」　7月24日参照
高値9920円　敗戦記念日8月15日
窓（1）：安値9730円（8/17）<---->高値９７２０円(8/20)
窓（２）：安値8480円(8/24)<---->高値8390円(8/27)
窓（３）：安値7750円(8/27)<---->高値7700円(8/28)

その他：
１：日足75日移動平均割り込む。
２：週足13週移動平均割り込む。
３：5月21日の高値7550円を割り込む。

　杉本商事1000株647.5円、三信電気627円で売却。　2001/08/21

投資日記記載の通り、8月14日、サミーの何分の一か9800円で利食いしています。
買戻しでよいのに何故買い直しと表したのでしょう。

現在の市場環境はご承知の通り。
IT関連株の突っ込みは買えるのか？
内需株の押し目？を買うのが良いのか？
何れにしても、資金を集めるか、でなければ余裕含みの投資がよいですね！
昨日・今日と二日に亙るサミーの深押し？で買いチャンス？
持株乗り換え、余裕金温存と思いますが侭ならず。
売却といっても商いは薄く、場に買い注文が見えるものは少なく、現実売却したのは表題の銘柄。
手持ち株を、値崩れさせるような売り方をしても、意味がないですよね。

　サミー#6426、9060円で買い直し。　2001/08/21

サミーが、予期した？押しを？見せたので、買い直した。
25日移動平均線(8862円）との乖離を安値8810円で埋めた。
二つの「窓・空」を埋めた。　参考：「三空踏み上げには売り向かえ」

• 8月8日9150円高値<--->8月10日9170円安値
• 8月10日9360円高値<--->8月13日9390円安値

前述大和證券DRI02年3月期予想1株利益940円でPER10倍弱と割安。

　大和證券アナリスト情報（８／２０）にサミーが・・・　2001/08/21

大和證券とお取引の方はチエック下さい。

サミー(6426)・・・「獣王」リニューアル版発売へ、増額修正期待大・・・

02年3月期1株利益940円予想が目を引きました。

参考：
顧客ページへ「ログイン」-->投資情報-->大和アナリスト情報（ページ下部）-->日付順に表題一覧-->「2001/8/20」　サミー(6426)を選択

　サミー#6426と日経金融新聞　2001/08/19

最近、日経金融新聞に時々登場するようだ。

日経金融新聞　8月17日　異色の高収益企業、強さの秘密　（６）
サミー　上場企業でROEトップ
開発力重視が結実、射幸性高めブランド確立

• パチスロ機大ヒット
• アルゼにシェア肉薄
• 課題はIRの確立

日経金融新聞　8月14日　スクランブル　したたかな「ミッド４００」相場
中堅銘柄、外国勢が注目

・・・・・その一つがパチンコ・パチスロ製造のサミーだ。
・・・・・国内でも知名度がそれほど高くない銘柄を支えるのは米国勢のマネーだ。
・・・・・・・・・・

日経テレコン２１で記事検索
直接、又はお取引証券会社の顧客向けホームページでサービスされていたら、
記事を検索してみてください。

例えば大和證券・・・
顧客用ページにログイン-->「ニュース」-->「日経テレコン２１」-->「日経テレコン２１ダイワダイレクト版」-->「新聞・雑誌」-->「新聞全文検索（簡易）」-->キーワード「サミー」で検索実行-->「一覧表示」-->見出しが表示される。適宜選択。

　サミー#6426、5月30日買付分を9800円で利食い！　2001/08/14

期首発表の業績予想をベースにした目標株価は、テスト中の簡易妥当株価算出法で
算出すると、12400円。
仮に業績上方修正で今期1株利益を733円（現03/3予想値）、03年3月売上は現予想通りとすると
目標株価は、16000円。
先ずは1万円大台到達ということで、5月30日5240円で買付したものを利食いした。

　本当かね？　つばさ証券のサミー#6426の業績予想！　2001/08/10

本日付「つばさ証券投資情報部」の「つばさＭＥＩＧＡＲＡ情報」にてサミーが採りあげられている。
「7月までで前年度年間実績、今期上半期計画をクリアした模様・・・・ウンヌン・・・・・・当研究所では今期連結ＥＰＳを会社計画比2.4倍の1353円と予想する。」
1353円にはビックリ仰天！！　本当かね？？？

私が初めてサミーを購入した時の参考書「会社四季報2000年4集」の01年3月予想数値は売上620億、1株利益237円。
ところが実績は売上782億、1株利益424円と02年3月予想値を達成。
参照：「買付・注目銘柄のポイント・チャート」の「サミー」

今期業績大幅上方修正・・・大歓迎・・・正夢だよね！！

　ポイント#2685、975円で利食い！　2001/08/08

昨日に続いての急騰に、取り敢えず利を入れた。

　ポイント#2685業績増額修正で急騰。　2001/08/07

6日16時に、恒例の「月次売上高前年比情報」と共に中間決算予想値の上方修正が発表された。
7日大引け80円高の880円、高値は上場来高値940円にあと一歩の930円。　Happy　!

01年8月中間決算予想値

	前回予想	今回修正
売上高	63.35億	68.38億
経常利益	2.99億	6.29億
当期利益	1.42億	2.90億

参照：ポイントの「ホームページ」IR情報

7月の売買を振り返って！　2001/07/31

四季報3集をベースに、新規投資2銘柄。

ウリ！

持株全部売却	小松ウォール工業
持株一部売却

カイ！

新規買付銘柄	フジ住宅、ポイント
持株買い増し

サミー#6426、窓埋め完了！　2001/07/24

8000円台への上昇過程で、7月13日高値7830円と7月16日安値8020円の間に
商いのない「窓・空」があった。
しかし今日安値7800円をつけたことで埋められた。
一安心！！

参考・・・「三空踏み上げには売り向かえ」「三空叩き込みには買い向かえ」
三つも「窓・空」を開けて上昇・下降したなら、天井・底も近いから、
売った方が・買った方が良い。

実はサミーが4月17日3050円から5月21日7690円を付ける上昇過程で、
四つの「窓・空」をあけその四つ目の「窓・空」を開けた日を目先天井に、
2000円以上の急落をしているのです。
窓１：　5月2日4070円（高値）---5月7日4350円（安値）
窓２：　5月15日5260円（高値）---5月16日5400円（安値）
窓３：　5月16日6050円（高値）---5月18日6100円（安値）
窓４：　5月18日6820円（高値）---5月21日7220円（安値）

その他：
昨夜半、三共#6417のTVスポット広告を目にしました。
何か動きが在るのかな？

　続　波動解析？　2001/07/23

18日、「再考　押しか、下げか？」で検討しました。

（１）　エクステンション（延長波）なら・・・・・
この波動なら、今日を安値に、明日から反転して欲しいものだ。
例え安値を更新せず「押し」の限界を守っても、「全値押し」は「往って来い相場」。
実態は、一相場完了。
今後の上げは、相場の継続ではなく、新規相場の開始と捉えるほうがベター。
（２）　中勢２段下げ途中なら・・・・・
１８日「反動上昇の後、最終下げを迎える」と書いています。
この場合、３月安値更新は必至ですね。
イヤヨ、イヤヨ・・・と言いたいところ。

　好事魔多し！　2001/07/23

新聞記事「猛暑銘柄さまさま」に惹かれて、私も「サミーさまさま」を書いた。
その猛暑の日から4営業日後には、収益2割減。
マイッタ、マイッタ！！
浮かれてはいけませんね。

不良債権処理？　2001/07/18

銀行等の不良債権処理を、声高く叫ぶことは簡単です。
しかし、我が身・我が株式投資を省みれば・・・・・

私の不良・要措置銘柄の筆頭は、ページ「評価損益」に見られるようにNTT。
現状では、売上伸び率は低くカニカニ銘柄、利益も社内構造改革に伴う特別損失計上を
予定する為とは言えボロ株並、PERは高くギャンブル銘柄。
救いは、資産のあることか？
美鈴など株式投資・管理ソフトを使用していると、ポートフォリオ上で銘柄間の損益は相殺されます。
換言すれば、NTTの評価損は他銘柄の評価益にて１００％引当金が計上されているとも言えます。
しかしNTTを保有する限り、株価が更に下落すれば当然補填する収益も、また、より必要となります。
現在の銀行不良債権問題と同根ですね。
5月24日昨秋の公募株の半分だけ売却し、損失を確定しました。
とはいえ、「言うは易く、行うは難し」。

株式管理ソフトなどを用い、全体の損益に目をやり、個々の銘柄の損益への囚われを軽減することが
大切ですね。

再考　「押し」か、「下げ」か？　2001/07/18

２／３押し１２３０円底を提示していましたが、突破され、「押し」か「下げ」かの勝敗の分岐点が
接近しています。
ＴＯＰＩＸを、エリオットの波動原則の助けを借りて、解析してみましょう。

＊＊＊ご注意　当たるも八卦、当たらぬも八卦＊＊＊
（イ）　エックステンション（延長波）
１４４１円(5/7)->下げ1段->1357円(5/16)->反動->1398円(5/12)->下げ2段->1293円(6/5)
->反動->1327円(6/8)->下げ3段・延長下げ1段->1246円(6/20)->反動->1305円(6/22)
->延長下げ2段->1225円(7/9)->反動->1253円(7/13)->延長3段最終下げ->->現在
・・・・・本日1199.67円・・・・・
(ロ）　中勢2段下げ途中
1441円(5/7)-->中勢1段下げ-->1246円(6/20)-->反動-->1304円（6/29)-->中勢2段下げー
-->現在
・・・中勢2段下げの分解・・・
1304円(6/29)->下げ1段->1225円(7/9)->反動->1253円(7/13)->下げ2段->現在-->
反動上昇の後、最終下げを迎える

猛暑銘柄にサミー#6426とは？　2001/07/18

毎日新聞昨日（17日）朝刊に、「猛暑銘柄さまさま」、気温が上がれば株価もぐんぐん、
ビールにエアコンにパチンコ！の見出しの下、サミーの720円高8550円などが報じられています。
猛暑銘柄にサミー？と目をシロクロ！！
沈滞した株式市場でキラキラ輝く銘柄群として、取り上げられたのでしょう。

私にとっても、「サミーさまさま」！！！
投資収益は、TOPIX・日経平均の下落に反して、現在最高のプラス勘定。
5月7日TOPIX高値1441円時の2倍弱か？
すべては、サミーのおかげ・・・・・
サミーの5月7日終値は4350円、それが現在2倍、株数も5月30日5240円で買い増ししている。
現在サミーは投資金額の2割ほどだが、収益（含評価）の7割5分を叩き出してくれている。
＊＊＊参考　掲示板　2月16日「Re　うーむ、サミーか」＊＊＊
・・・投資金額は1/10にもなりません。そのくせ、予想収益の3割を皮算用。・・・
サミーに巡り会い、お付き合いを大事にした結果（まだ進行中）でしょう。
サミー抜きでは、労多くして・・・・・・だったな！
当ホームページの唯一のウリは、後講釈一切ナシ。
売買は、翌日取引開始前に、公表している。
当初、大恥をかくかと心配したが、何とか体面保っているのも、サミーのおかげ・・・

　フジ住宅#8868、ペナント型保合離れは、いつ？？　2001/07/17

フジ住宅は、現在ペナント（細長い三角の旗）型保合中？

安値220円<97/12>　->上昇->高値705円<99/4>　->下降->安値310円<00/1>　->上昇->
高値595円<00/7>　->下降->安値353円<01/1>　->上昇->高値<529円<01/5>　->下降->
現在
＊＊＊株価チャートで確認ください＊＊＊

現時点
（１）　高値を結ぶトレンドラインの位置・・・・・500円見当
（２）　安値を結ぶトレンドラインの位置・・・・・380円見当
＊＊＊下値余地あるか?＊＊＊

上昇3段（３波）、下降も3段（3波）形成した、イヤ形成中・・・・・
ソロソロ上下いずれかへ大きく動き出すか？

マーケットメイク銘柄にご注意！　2001/07/13

ポイントの売買成立の過程で、改めてマーケットメイク銘柄の値動きを実体験した。
ADSL環境下、1分刻みで更新する株価ボードを見ながらのことだったが・・・・・
私自身は損得なし？
12時半から12時50分の間に、ポイント1000株売った顧客が証券会社（マーケットメーカー）に
5000円ほどカモられた？？？？

JASDAQ市場にマーケットメイク銘柄（以下MM銘柄）とオークション銘柄（MM銘柄以外の銘柄）の
2種類があるのは皆様の方が良くご承知のことですね。

参考：　JASDAQのホームページ・・・・・用語集
マーケットメイク銘柄：
証券会社が自社で継続的に気配値を提示できる銘柄として本協会に届出を行なった銘柄のことを
言います。

後場取引開始前にポイント（MM銘柄）の気配をチェツクすると、660円カイ、670円ヤリ。
前場の最終値段が665円なので、665円指値で買い注文を出す。
取引開始後もナカナカ商いが成立せず、漸く1時近くなって660円で1000株が出会った。
私のが約定できたかとチェツクするが、1時30分になっても未出来のまま・・・・・
念のため、発注証券会社に電話すると、MM銘柄ですから有り得ますとのこと。
アレコレ話していると665円で約定成立との事。
発注証券は非幹事、多分マーケットメーカーではないでしょう。
野村證券（主幹事）などマーケットメーカーのいずれかが、売り注文を660円に誘い込み約定、
5円サヤを抜いて私の665円などの商いを成立させたのですね。
MM銘柄には、時間優先・値段優先は関係ありません。
マーケットメイクは、株式の売買を円滑にする方策の筈ですが、悪用されると、
顧客はカモ扱いされます。

店頭株の売買には、当該銘柄がMM銘柄か、オークション銘柄の区別を頭に入れること！
E-Tradeなら、オークション銘柄の場合自分の注文が気配値に現れるし、
MM銘柄では気配値は証券会社（マーケットメイクメイカー）の提示値のみ。

ポイント#2685、665円で買い増し。　2001/07/13

7月5日高値780円から下げ、直近高値660円（6月20日）に接近したので買い増しした。
昨年12月12日より売買開始。初値715円（公募価格700円）高値720円を見てから急落、
翌日502円の安値を見る。
そこから出直り相場、2月7日940円高値を見て3月13日安値500円へと行って来い。
再出直り相場、第1段上げ5月9日720円へ。
反動調整相場が6月13日555円へ。
そこから第2段上げ開始？？？
現在継続中？？？

変動する業績、タイヨーエレック#6429 2001/07/10

四季報を見ていくと、低PERで在りながら業績を急伸（予想）させる銘柄として、
JASDAQ銘柄だがタイヨーエレックが目に付く。

タイヨーエレック・・・＋１１５％（134億<01/3>--->290億予想<03/3>）
サミー・・・＋９９．４％（782億<01/3>--->1560億予想<03/3>）

しかし、視線を過去に向けると、オヤッと思わせることに気がつきます。
下表は、タイヨーエレックの、ここ数年の売上・利益の推移です。

売上・利益共に変動が激しいですね。
９７年は売上減に反して、利益急伸。
９９年は大幅な減収減益。
０１年は売上増以上に利益急伸。
今後はどうでしょう？
ホームページのIRページ（インベスター・リレーション、投資家向け広報）に
「会社情報を積極的に開示する」と書かれています。
四半期、イヤ隔月、イヤ毎月でも売上など公表いただくと、余計な心配は霧散します。

　２番底形成できたのか？　2001/07/09

今日は上京。昼、モバイルでアクセスすると、下げている。
TOPIXも、先週末1250円台を維持していたのが、一気に２／３押しの水準だ。
＊＊参照　「押し」か？「下げ」か？　06/15＊＊
大引けにかけ一気に戻して来いと思いながら・・・
引け後、再度モバイルでチェツク。
定石どおり？戻し、下ヒゲを作っている。
ただTOPIXの戻りは少々弱い。
比較的短期に、取り敢えず1300円台を回復出来るかどうかが課題か？

ポイント＃２６８５の情報開示。　2001/07/08

7月4日株価急騰していますが、その大きな要因の一つは、同社が7月3日発表した毎月恒例の
「月次売上高前年比情報に関するお知らせ」にあるようですね。
＊＊同社ホームページの「IR情報」参照＊＊
6月売上高前年比３２．２％の伸び、業績好調の様子です。

先述の通り、7月2日610円で買って受渡日の5日には775円と２７％の上昇。
Happy、しかし少々残念。
7月2日、全売り玉を私が買占め、エッヘン？？
7月2日記：　（株式投資の問題点は、出来高が少なく売買が円滑に行なわれないことか？）
入手できた株数は、僅少！　お金もないくせに・・・・・

日経平均急落、サミー新高値！！　2001/07/06

過去にこんな日があったな。
そう、3月2日「平和を売却した」の「（C)　サミー」にて・・・・・
（今日はありがとう。よく頑張った。　日経平均４２０円安、サミー２７０円高！　）

3月は新規公開時の公募株が売られる値ごろ、今週は先月実施された公募・売り出し株の
利益確定売りが出る値ごろ・・・
機関投資家など大口投資家が株を集めるのに、日経平均急落時など投資家心理が不安定なときは、
腰の据わらぬ目先筋の売り玉を入手するチャンスかもしれません。

再度・・・今日はありがとう。よく頑張った。日経平均301.22円安、サミー420円高（新高値7730円）！
お陰で今日も評価益が増加だ！！

フジ住宅#8860、440円で買い増した。　2001/07/05

信用残が多いのが少々気がかり。ただ10万株を超える大商い？は、400円割れ安値の1月11日、
高値近辺の3月8日のの2回。
どちらかというと、ダラダラ万年多いのかな？
安値1月10日の353円から高値5月8日の539円へ、176円の上昇。
黄金分割の下げ（−６２％）で420円、前引け441円は半値押し。

フジ住宅#8860、436円で買う。　2001/07/04

（１）　低PER、但し今期は増収・減益。薄利多売、在庫処分。
（２）　大株主に、イ従業員共済会、ロ取引先持株会、ハ従業員持株会が登場。
３者で１３．３％保有。　目をひいた。

　ご注意！！　行儀の悪い軽貨急配＃９３７４？　2001/07/03

お詫び！　世間におもねる必要のない、ジジイの繰言として、お許しください。

新参者にしては、なかなか大胆なことをする会社、が結論。
株価操作？？？
インサイダー取引？？？
暫く様子を見る必要がある。
＊＊＊会社ホームページ＊＊＊

四季報を見ていくと、03年3月予想1株利益221円が目を引く。
業態も新鮮だ。面白い、割安ではないか？
株価チャートをチェツクすると、5月初旬に急落している。
分割でもしたのかなとチェツクしても見当たらない。
yahooの掲示板を覗いてみたら、怒りのメール発見。
チョッと納得しがたい業績予想の下方修正です。

00年10月　新規公開　公開時、公募株価1500円、公募株数100万株。
00年11月16日　「中間連結決算短信」発表。
予想期末経常利益2139百万円、予想当期純利益1239百万円、予想1株利益120円２２銭。
同日株価終値　９１０円。
００年１１月３０日　株価終値　８７０円
００年１２月２９日　株価終値　１０６９円
０１年１月３１日　株価終値　１２４５円
０１年２月２８日　株価終値　１６７０円
０１年３月２６日　株価高値　１７００円
０１年３月３０日　決算
経常利益１２５６百万円、純利益６８０百万円、１株利益９６．８円。
（１１月１６日予想値のほぼ半値）
同日株価終値　１６００円
０１年５月２日　株価終値　１５６０円
連休
０１年５月８日　株価急落　寄り１１２０円（-４４０円）、終値１１２１円
インサイダー取引？？？
０１年５月１７日
上記内容の連結決算短信を発表。利益半減の主因は、人件費・貸倒引当金繰入額の増加との事。

僅か４ヶ月半の内に事態は急変？？イヤイヤ作為が無ければ、２月・３月の出来事？？
人件費が、期末に、予想外に急上昇するのは、どんな場合？
売上が大きく伸びていないのに、期末に、貸倒引当金が前期比倍増するのは、なぜ？
すべてが、公募価格から半値に値下がりした株価上昇工作・・株価操作と思いたくなります。

真の業績悪化なら、３月３０日以前に判った筈。
その時点で、たとえ概要であろうとも、業績予想の下方修正を公表すべき・・・

証券市場は、「どうせ予想数値だ、適当な数値を公表せよ」は通じぬ世界な筈？

四季報で見る、ポイント#2685（店頭）とキリン堂#2660（大阪2部）　2001/07/02

注意：　私見です。株価を予測するものでもありません。

両社は株式市場新参者、また類似業種。

	新規公開	PER 予想	1株利益 01/2	1株利益 02/2	1株利益 03/3	売上 01/2	売上 02/2	売上 03/3	伸び率 年平均
ポイント	00/12	5.6	110.8	107.3	120.7	121億	136億	150億	+11.4%
キリン堂	00/09	9.5	66.2	73.6	113.8	281億	331億	400億	+19.3%

企業の成長を重視すればキリン堂、しかし買ったのはポイント。
なぜ？？？
キリン堂で引っかかった点・・・
（１）　ホームページの株主・投資家宛ページが判り難い。
（２）　今期業績予想下方修正。四季報２集--->３集。
（３）　四季報によると、来期利益急伸。
今期出店計画が１３店（うち大型１２）、それが来期稼動し業績続伸？？
対してポイントでは・・・・・
（１）　既にホームページ（月次売上高前年比情報）で第１四半期（３-５月）の状況が報じられている。
（２）　小型店による安定成長？業績予想に不安感が少ない。
（３）　PERの低さで、業績伸び率の差を補えるか？
株式投資の問題点は、出来高が少なく売買が円滑に行なわれないことか？
それも、新規公開時の公募価格７００円を超えれば、否応無く解決か？
今は「閑散に売りなし」で辛抱しどころ。
業績大幅下方修正などで慌てさせないでね。

四季報・会社情報で銘柄研究？　2001/07/02

個人投資家のバイブル？
取引証券会社の顧客用ページなどで見ることも出来ますが、全銘柄クリックするのも大変！
バイブルなら、ベッドの中でも見ることが出来ます。

下記は、私愛用の会社四季報2001年3集夏季号です。

上の栞は、保有銘柄、下は関心銘柄。
関心・研究銘柄、数えてみたら103銘柄。
金さえあれば、全部でも買いたいところ・・・・・

小松ウォール工業#7949、1175円で利食い。　2001/07/02

　ポイント＃２６８５、６１０円で買う。　2001/07/02

JASDAQ市場発足を祝って、でもないが・・・

選択のポイント：
低PER・・・割安・・・今期予想1株利益107.3円で5.6倍。
業績・・・安定成長・・・売上今期＋１２％、来期+10％予想。

６月の売買を振り返って！　2001/06/30

若干の見直し売買。
ウリ！

持ち株全部売却	菱洋エレクトロ
持ち株一部売却

カイ！

新規買付銘柄	ゼット
持ち株買い増し	杉本商事

再度分散？
5月に消えた国内産業４銘柄の再補充？

　ゼット#8135　134円で買う。　2001/06/22

ゼットの売上は、４１９億(01/3)から440億(03/3予想)へ、2年で５％の伸び。
カニカニ銘柄を処分して、カニカニ銘柄を買うとは、これ如何に？
勿論、投資金額は僅少。
97年無配転落、漸く復配！
ご祝儀相場が5月28日172円の高値？
18日発売の、会社四季報をめくっていて、目に入った。

ただ、ゼットのホームページには、株主・投資家宛のページが無い。
遅れてるーーー

菱洋エレクトロ#8068　1385円にて見切り処分。　2001/06/22

業績下方修正とはいえ、PER10倍前後の銘柄では下値も限界があろう。
しかし、売上が2021億（０１／３）から２１００億（０３／３予想）へと、
２年で４％（予想）しか伸びないのは寂しい。
カニカニ銘柄（業績横ばい）とて上がらぬわけではない。
「アッと驚く、カニカニ銘柄の垂直飛び！！」と一文を物にしたくなるように、
私が見切った後、短期間に２-３倍に化ける奴がいる。
＊＊兼松エレクトロニックス（3/21）＊＊グンゼ産業(2/15)＊＊
だが、しかし・・・・・・・・・？

杉本商事#9932　641円で買い増しした。　2001/06/20

５月１４日　「＊＊Happy!!　杉本商事、小松ウオール工業、増収増益基調維持！＊＊」を記載しました。
その後、両者の株は高値保合を続けていましたが、ここへ来て杉本商事が下げています。
IT関連と見られるからでしょう。
今週月曜発売の会社四季報２００１年３集には、「やや鈍化」の表題の下、
＊＊前期末から受注環境鈍く前半伸び悩み＊＊との記事が見られます。
しかし、当期０２年３月の決算予想数値は、会社発表のままです。
注意報・・・懸念があるということですね。

本日の買いのポイントは・・・
（１）　相変わらず低PER・・・前期７．８倍、今期予想６倍、来期予想５．５倍。
（２）　週足で上昇する１３週移動平均線（６３７円）に急接近。後、大引けで割り込む。
（３）　TOPIXが下落目処の関門１２４６円に到達、押しの底入れも近いか？

　資金調達と株価　　2001/06/15

サミーのyahoo掲示板、大賑わい！　　悲喜こもごも！
サミーと同業の高見澤電機の株価変動を下記してみます。

サミー					高砂電器産業
年月	始値	高値	安値	終値	年月	始値	高値	安値	終値
					1997年12月	750	820	580	600
					＊＊＊	＊	＊	＊	＊
2000年12月	2170	2400	2000	2650	1998年11月	2500	2940	2450	2850
2001年1月	2190	2600	2060	2500	1998年12月	2810	2930	2540	2810
2001年2月	2500	3040	2430	2740	1999年1月	2800	3600	2630	3370
2001年3月	2780	3450	2780	3150	1999年2月	3490	4530	3470	4120
2001年4月	3200	3780	2980	3610	1999年3月	4080	6020	3780	5780
2001年5月	3700	7690	3660	6150	1999年4月	5690	8520	5670	8290
2001年6月	6500	7370	6200	6410	1999年5月	8380	9250	7650	9250
6317円で公募100万株					7020円で公募70万株
2001年7月					1999年6月	9230	11000	7660	8910
2001年8月					1999年7月	9010	11500	8800	10250

注（１）　99年は株価上昇期、現在は調整期。
注（２）　高見澤電機は99年8月株式分割実施。1株を1.5株へ。

今日で、株式募集・売出しを終了したサミーの、週明けの動きは如何？？

「押し」か？　「下げ」か？　2001/06/15

ここで言う「押し」とは、例えばTOPIXでは3月15日の安値１１２５ｐを割ることなく
何れ5月7日の高値１４４１ｐを更新する調整過程であり、
「下げ」とは高値１４４１を抜くことなく安値１１２５を更新し下げ続けることを意味します。
さて、どちら？
私は当初思っていたより下げていますが、5月10日記載のとおり、上昇相場の休息場面
　「押し」と考えています。
下表のような、「底値確認」「駄目押し」「二重（番）底形成」「W字型底形成」の動きに見えます。

TOPIX

	安値	高値	押し安値	押し幅	高値更新	最高値
92年反騰	1096 92/8/19	1441 92/9/10	1217 92/11/17	-65.7%	1459 93/4/2	1712 94/6/13
98年反騰	974 98/10/15	1167 98/11/27	1042 99/1/5	-64.8%	1187 99/3/10	1757 00/2/7
01年反騰	1125 01/3/15	1441 01/5/7	1246 ? 1230 ?	-62% -66%	？	？

注：　６２％は黄金分割、６６％は２／３押し。

どこか９２年反騰と似たものを感じますが？
ただ小泉政権にしても、短命選挙管理内閣に終わるか長期本格政権となるのかも、
７月の参議院選、９月の自民総裁選を待たねばなりません。
当面余りパッとしないようですね。

サミーの公募・売出価格、６３１７円！　2001/06/13

申し込みは、今日（13日）から15日まで！
今後の株価を見るのに、
（１）　15日までの申し込み期間
（２）　18日から２８・29日？に想定される、応募者に株券が未交付の期間
（３）　新株券・売り出し株券が売却可能となり、市場に出回る
の3段階を、頭に入れる要がありますね。

＊＊＊サミーの業績＊＊＊
下記添付コピーは、今日の当地新聞折込広告です。
目玉は、サミーの「ハードボイルド２」・「獣王」。
人気があるようだな、頑張っているぞ！！
注：　「ハードボイルド２」・「獣王」の下に「サミー」と小さく入っています。

ヤレヤレ　菱洋エレクトロニックス#8068、業績予想下方修正！2001/06/07

5月30日「目をシロクロ」と、菱洋エレクトロの株価大幅下落・159円の下落に触れています。
結局、売られたのは、3月19日に公表された業績予想の下方修正が5月30日に発表されたのですね。

2002年1月決算予想

	3月19日 会社発表	5月30日 会社発表
売上高	2200億	1930億
営業利益	93億	75億
経常利益	95億	78億
純利益	53億	45億
1株利益	164.9円	140.24円

参考：　会社発表「業績予想の修正に関するお知らせ」

前回発表後、僅か2ヶ月で大幅下方修正が再発表されたことは、
つらいけど（関連ページ「菱洋エレクトロニックスの決算発表　3/22」）、
評価したいと思います。
ただ頭のどこかで、3月の時点で悪化の事態を把握していたが、
1月決算企業の為、先頭を切って来期決算の業績低下を公表するのを避け、
3月決算会社の業績悪化公表の流れに乗って下方修正したのかなと疑ったりしますが・・・・・

まあ、何れにしても、富士通の業績公表よりマシですよね！
参照：　3月5日付「毎日新聞　署名記事（富士通の業績下方修正）に疑義？」
何せ、決算の1ヶ月前に、大幅な？業績下方修正を発表するのですから・・・・
富士通の唱えるＩＴ革命は、セールスのうたい文句？
それともコンピューターは飾り物で、業績管理作業はエンピツなめなめ、ソロバン片手に？
イヤイヤ、株主なんて、株で一発当てようとする欲ボケ亡者集団・・・・・
経常利益はソコソコ計上しているし、当期利益は僅少とはいえ、減配するわけでも無し・・・

サミーは値嵩株？？　2001/06/05

値嵩株とは何だろう？　株価が高いという意味なら、私の持ち株ではＮＴＴが一番・・・何しろ72万6000円。
サミーの100倍以上だ！！
違うようですね。
値嵩株とは、企業の成長や信頼などを評価し高いＰＥＲに買っている銘柄と解したほうが良いようです。
持ち株からＮＴＴ、サミー、杉本商事を採りあげ検討してみましょう。

注：　比較を容易にするため、下記仮定を使用。
（イ）　サミーの1株を10株に分割。
（ロ）　ＮＴＴの1株を1000株に分割。

	６／５ 修正株価	2002/3 予想1株利益	予想 ＰＥＲ	2001/3 売上	2002/3 予想売上	売上伸び率
サミー	６８０	56.7円	１２	782億	1180億	１５０％
杉本商事	７００	106.8円	６．５５	321億	340億	１０６％
ＮＴＴ	７２６	7.9円	９１．８	11兆4141億	12兆950億	１０６％

結局・・・・・
売上伸び率でＴＯＰ・・・サミー
低ＰＥＲでＴＯＰ・・・杉本商事
高ＰＥＲ（値嵩）でＴＯＰ・・・ＮＴＴ

サミーは値嵩株ではないですね！
7000円でビクビクしなくても良いようです！
業績続伸こそが鍵？？

参考：　上表の修正株価の考えを使って、銘柄間の比較をするのは如何？

5月の売買を振り返って！　2001/06/05

4月は、ただただ、株価の上昇と評価益の増加を楽しむのみ。
1株も売買せず。
5月は決算発表月。否応なしに、持ち株見直し売買に追い込まれた。

ウリ

	銘柄
持ち株全株売却	ネツレン	アロン化成	ミサワホーム	稲畑産業（含6/1）
持ち株一部売却	ＮＴＴ

カイ

	銘柄
新規銘柄買付	ナシ
持ち株買い増し	サミー	杉本商事

投資銘柄の絞込みが進んだといえる。
成果は・・・・・

卵を一つの籠に盛るな！　分散投資、分散証券？？　2001/06/03

5月31日朝、マネックス証券に売り注文発注しようとすると、コンピューター　ダウン、目をシロクロ。
指示された電話回線二本は、何度かけてもお話中。
打つ手は無し！
結局、復旧は10時過ぎ・・・

市場は動く、対応策なし。

今後の備えは？
（１）　複数証券会社に口座を開く。
　注：　現在、一社、店頭取引から通販課担当のE・トレードに、変更手続き中。
（２）　信用銘柄・・・信用取引口座を開設。
　・他社預かり銘柄の売却手段。
　・他社買付予定銘柄の買付手段。
（３）　現物銘柄
　・複数証券で同一銘柄の分散買付。
　注：　サミーは2社で取引中。
　・証券会社に余裕資金（株式投資不適格資金）を置き、不時に備える。
　幸い銀行預金は金利がゼロに等しい。
　但し平常時、投資しない自制心が肝要！

稲畑産業＃８０９８、７８１円で売却した。　2001/06/01

杉本商事#9932、710円で買い増す。　2001/06/01

サミー#6426、29日買付分を6350円で処分！　2001/05/31

30日、思わぬ追加買いを強いられたので、シェアーを引き下げた。

２９日、サミー#6426、100万株の公募増資及び社長ほか2名の持ち株160万株の
売り出しが発表された。　2001/05/31

ノンビリしすぎかな？　昨日といっても、ツイ数時間前に知った。
需給悪化を懸念した、目先筋のウリが急落の原因？
それとも知らず私が買ったのは、業績・チャートは別（前述）として、5月15日の好決算発表から
4営業日で５０％高、2740円の急騰を見せていたので、当然その反動があるとおもっていたから・・・。
急落、振るい落としは当然・・・
29日の買いは１／３押しが頭にあったことだし・・・・
３０日の買いは、急落が頭にあっただけ、派手に売ってきたなと思いながらのことだった。
テクニカル面だけ考慮したのは、僅か２週ほど前に決算発表したばかりで、
業績予想の急変は有り得ないと思っていた。

さて、今後だが・・・・・
流通株式が増加するのだから、当然上昇スピードに若干影響はある。
しかし、当期業績予想をキープするなら、１株利益に及ぼす影響は、僅か数パーセントのダウン。
矢張り、割安銘柄であることに相違はない。
更なる高値を期待しよう。
頑張れ！！　サミー君！！

目をシロクロ！！　2001/05/30

寄付サミー#6426がストップ安。　何とか対応したと思ったら、大引けにかけて、
菱洋エレクトロニックス#8068が急落したようだ。
僅か95000株の商いで、159円の急落だ。
ナスダックの急落、日本市場の整理基調の許では止むを得ないか？？？

チェツク　ポイント
（１）　3月22日記載の決算速報予想数値の下方修正余地は？
（２）　MSNマネー等に見られる、アナリストの2003年1月決算
予想1株利益200円の下方修正余地は？

アロン化成#7882、400円で売却。　2001/05/30

今日は、思わぬ買い物（サミー）をしたので、残株を見切った。

サミー#6426、ストップ安5240円で買う！　2001/05/30

サミーの値つけが遅い。気配を確認すると、900円安5340円で11万株強のウリ気配！
他銘柄を少々売り越ししていたので、投入を決断。
5340円買いを入れると、暫時して、ストップ安5240円で約定できた。

ポイント
（１）PERが前期利益で１２．３６倍、当期予想１株利益５８９．７９円で８．８倍と割安。
（２）上昇する２５日移動平均線５２０４円に大接近。
（３）４月１９日３０５０円を基点とする上昇波動の１／２強押し。

サミー君　頑張れ！！

サミー#6426、6250円で少々買い乗せ。　2001/05/29

安値買付分の3倍の株価だが、業績との見合いで、買い乗せした。

　アロン化成#7882、402円で一部利食い！　2001/05/29

5月24日記載のように、業績少々下方修正。
持ち株ウエイトを引き下げた。

　稲畑産業#8098、801円で一部利食い！　2001/05/29

5月17日記載のように、当期経常利益増ながら、利益は減少予想。
持ち株ウエイトを引き下げた。

杉本商事#9932　725円で買い乗せ！2001/05/29

買いのポイントは、5月14日付け「杉本商事　増収増益基調維持」、参照。

　ミサワホーム#1923、321円で売却。　2001/5/28

ミサワホームの見切りが、3月決算発表を踏まえたポートフォリオ見直し作業の
取り敢えず最終か。
先（2月7日）に、ミサワホームの株価下落が建設株見直しのキッカケとなった経緯を
記している。
その際、ミサワホームを持続したのは、2001年3月決算は下方修正だが、2002年3月の
1株利益が40円台をキープしたことにある。
それが下方修正されたので、見切ることとした。
＊＊＊昨日の終値323円で、PER7.6倍の筈がPER14倍に変化する＊＊＊

2002年3月決算予想

	会社四季報 2001年2集	ロイター5月25日
売上	5500億	5300億
経常利益	260億	230億
利益	55億	30億
1株利益	42.4円	23.15円

三信電気#8150、ミサワホーム#1923　決算発表　20001/05/27

三信電気（ロイター5月23日）

	2000年3月 決算	2001年3月 決算	2002年3月 決算予想
売上	1820億	2050億	2135億
経常利益	41億	49億	51億
利益	21億	33億	29億
1株利益	58.35円	92.29円	79.39円

ミサワホーム（ロイター5月25日）
＊＊＊手持ち株のシンガリで決算発表。　業績伸び悩み？＊＊＊

	2000年3月 決算	2001年3月 決算	2002年3月 決算予想
売上	5519億	5290億	5300億
経常利益	304億	224億	230億
利益	21億	25億	30億
1株利益	16.52円	19.40円	23.15円

サミー君に、毎日新聞朝刊で出会う！！　2001/05/25

今朝の毎日新聞朝刊・・企画特集・・新鋭企業がみえる・・情報クリップ・・にて、「川越新工場が操業」の表題の許、新工場の写真共々紹介されていた。
今年度、単体で売上1000億とか・・・・
頑張れ！サミー君！

NTT公募株の1部、76万円で損切り売却。　2001/05/24

投資金額に占めるNTTのウエイトを引き下げた。
NTT株が上昇しないというわけではないが、動きがより速いと思われる銘柄に乗り換え予定。

株式投資再開時には、年寄はノンビリ長期投資、と思っていた。
ところが、或る日、誤りに気がつく。
年寄は、何歳まで生きれる？、ボケるのか？、元気で生きられるのは、あと何年？、そんな不安の中で生きている。
元気な内に儲けて、その儲けで人生楽しまなくては・・・
とても、長期投資の余裕はない。
年寄は、キッチン波（景気循環）に乗って、サーフィンだ。
長期投資は、夢を描ける若者の特権！

杉本商事#9932　705円で買い増し。　2001/05/24

アロン化成#7882高値買付分を406円で、ネツレン#5976を351円でと、僅少利益で売却。
2001/05/24

アロン化成#7882、ネツレン#5976　業績少々下方修正　2001/05/24

アロン化成　（ロイター5月18日）

	2000年３月 決算	2001年3月 決算	2,002年3月 決算予想
売上	312億	316億	330億
経常利益	24億	26億	28億
利益	12億	11億	12億
1株利益	31円	28.34円	31.25円

ネツレン　（ロイター5月22日）

	2000年3月 決算	2001年3月 決算	2002年3月 決算予想
売上	256億	277億	276億
経常利益	21億	30億	21億
利益	12億	26億	11億
1株利益	27.5円	59.05円	26.1円

ADSL　さすがに速い！　2001/05/23

21日、当初てこずったADSL回線、NTTの局社内モデムの変更を機に開通する。
次いで自宅内設備の整備。　幾度か失敗の後、接続。

従来、V90（K56)モデムで8分から時に13分を要した株式分析ソフト「美鈴」による全銘柄の当日分データのダウンロードが1分40秒。
ホームページの立ち上がりも早い。

ADSL実験室の速度測定で、1.2Mb強。
ISDNの27倍とでる。（以前V90モデムでは、ISDN比0.7倍と測定され、ガックリした覚えがあり。）

課題：
モデム回線が不安定となった・・・全銘柄のダウンロードは不可能・・・途中で切れる。

サミー君#6426　一呼吸？　2001/05/23

サミー君　よいお休み？
5月11日5000円台に到着と思ったら、6営業日後の5月21日には更に5割高の7690円に到着。
凄いスピードだった。
・・更に先々、目に留らぬスピードを見せてくれるのだろうけど・・
この辺で、とりあえず、一呼吸？

4月19日3050円から5月21日7690円へ。
上げ幅の１／３押しで、６１４３円。
本日の安値６０５０円で、値幅としては良いか？
安値６０５０円で、今期予想PERは10.3倍。
5月21日高値7690円でも、今期予想PERは13倍。
過熱には程遠い。

Happy！！サミー#6426　好業績　＆　好業績持続予想！　2001/05/18

評価益の過半を叩き出してくれているサミーが、5月15日決算発表。
ロイター電によると業績好調、今期も好業績を持続できるようだ。
サミー君ありがとう！
今後とも、よろしく！！

2001年3月、及び2002年3月決算予想

	2001年3月 決算	2,002年3月 決算予想
売上	782億	1180億
経常利益	197億	303億
利益	107億	151億
1株益	423.98円	589.79円

ヤレヤレ　NTT#9432、稲畑産業#8098、今期減益予想！ 2001/05/17

＊＊＊ＮＴＴ＊＊＊
最近の動向から予想された事態と言えるかも知れません。
救いは、増収、経常利益も増益予想であること。
減益は、合理化に伴う一時的支出の増加によるのか？

2001年3月期決算、及び2,002年3月期決算予想

	2001年3月 決算	2,002年3月 決算予想
売上	11兆4141億	12兆950億
経常利益	7260億	7650億
利益	4640億	1280億
1株益	29093円	7933円

＊＊＊稲畑産業＊＊＊
本日5月8日の860円高値を抜き870円と年初来高値を付ける。
喜びも束の間、終値は高値より100円安770円。
午後2時決算発表。当期決算予想は増収、経常利益も増益でありながら、利益は22.8%減。

2001年3月決算、及び2,002年3月決算予想

	2001年3月 決算	2,002年3月 決算予想
売上	3013億	3180億
経常利益	81億	83億
利益	51億	40億
1株益	91.97円	70.98円

本日高値870円でPER10倍割れ（会社四季報2001年2集　88.7円）の筈が、
PER12.25倍（ロイター5月17日　上記70.98円）。
期待売却価格の修正の要ありか？

　Happy ！！　杉本商事#9932、小松ウォール工業#7949　増収増益基調維持！
　2001/05/14　

既に株価にも反映されているが、5月8日ロイターを通じて好決算が発表された。
お蔭様で、近時の整理基調の中でもサミーの続伸とあいまって、評価益は高値を維持。
ありがとう・・・・・合掌！

杉本商事・・・・・小松ウォール工業

(A) 杉本商事#9932
2001年3月期

	会社四季報 2001年2集	5月8日 ロイター通信
売上	315億	321億
営業利益	12億	12億
経常利益	15億	16億
利益	7.7億	8.3億
１株益	７４．８円	８１．２円

２，００２年３月期予想

	会社四季報 2001年2集	5月8日 ロイター通信
売上	360億	340億
経常利益	20億	20億
利益	9億	11億
1株益	92.2円	106.8円

本日終値693円でのPERは、前期利益で8.5倍、当期予想利益では6.5倍と割安。
一呼吸終われば再上伸が充分期待できる。

（２）　小松ウォール工業
2001年3月期

	会社四季報 2001年2集	5月8日 ロイター通信
売上	218億	219億
営業利益	20億	21億
経常利益	21億	22億
利益	10億	10億
1株益	96.3円	98.8円

2,002年3月期予想

	会社四季報 2001年2集	5月8日 ロイター通信
売上	223億	227億
経常利益	22億	23億
利益	11億	13億
1株益	100.9円	121.07円

ADSL開通日決定　2001/05/10

本日、待ちに待ったNTTよりTELあり。
5月21日よりADSL回線供用開始が決まる。
申し込みから丁度２ヶ月。
あとはスムーズに稼動することを祈るのみ。

又、本日よりDDIポケットPHS回線稼動。
旅行中、車中より株式分析ソフト「美鈴」とPHSで株価をダウンロードし、チャートのチェツクと思ったのだが・・・・・
手持ちのオールドマシンNEC　PC9821Nb10（ペンティアム100Mhz、Win95　950a）では、「ODBC32.DLLがありません。」、また富士通　FM5133NU5W（ペンティアム133Mhz、Win95　950b）では「デバイスの準備が出来ていません。」と「美鈴　V1.5B17」が立ち上がらず。
ソフトに、ハードのスペックが、追いつかないようだ。
再検討中？

注：
セレロン５００MhzにWindows　Me、MMｘペンティアム２００MhzにWindows９８では稼動するのだが・・・

整理基調を考える。　2001/05/10

5月7日からの下げ基調は、上昇相場の一休み場面と考える。

では、下げの目処は？
先ず、あまり深い押しは無いであろう。
何故なら、安値から一気に半値戻しを達成した動きに、強さを感じる。

TOPIXで、検討してみよう。
（１）　直近上昇波の１／３押し・・・１３８０円
　4月12日1260円から5月7日1441円への上げの１／３押し
（２）　直前上昇波高値・・・１３５４円
　４月１９日高値
（３）　今上昇の１／３押し・・・１３３６円
　3月15日1125円から5月7日1441円への上げの1/3押し
（４）　26週移動平均・・・1303円
（５）　13週移動平均・・・1293円

ＴＯＰＩＸ　半値戻し達成！　2001/０5/０7

ＴＯＰＩＸ
高値　2000年2月7日　1757円
安値　2001年３月15日　１１２５円
半値戻し・・・１４４１円　本日達成！！

ＮＴＴ・・・本日９０２０００円　２００１年戻り高値形成。
２００１年高値
１月１８日　９０１０００円
３月２８日　８８４０００円

全体に少々スピードが速いのが気がかり。　

TEST ADSL導入準備中　2001/04/06

某外資証券が、妙味銘柄に米国と異なり過剰設備に無縁としてNTT・KDDIを挙げている。
我が地も、漸く3月21日よりADSLの受付が開始された。
受付開始初日9時半、東日本ホームページより申し込む。
夕刻、受付完了のメールが到着。
部材が不足しているので工事日は追って連絡とのこと。
雑誌などでは、三ヶ月待たされることもあつたとか・・・・
ADSL普及、韓国300万回線、日本1万回線・・・・
過剰設備に無縁を妙に実感・・・・

ADSLに接続する簡易ホームLANのテスト中（ウエッブ作業用パソコンも変更中）

　週明け、上昇期待！　2001/3/31

週後半の押しは、良いお湿り・休憩と考えたい。
ＴＯＰＩＸ　安値１１２５円(3/15)-->高値１３４３円(3/28)　の急騰。
反動相場の定石　１／３押しは１２７０円。
週末ＴＯＰＩＸは１２７７．２７円・・・・・良いところか？？？

嬉しい今日の株価反騰！日経平均　１３８６２．３１円　2001/03/26

（　弱気相場の戻り限界は、１／３戻し　）

＜ＴＯＰＩＸ＞
（１）　直近１月１９日高値　１３２８円
本日高値クリアー！
（２）　昨年７月１０日高値１６１５円を起点とする下げの１／３戻し・・・１２８８円
本日クリアー！
（３）　昨年２月７日高値１７５７円を起点とする下げの１／３戻し・・・１３３６円
本日クリアー！

＜日経平均＞
指標性を失っているとは言え・・・・・
（１）　直近１月１９日高値１４１８７円
高値（全値戻し）接近。
（２）　昨年７月４日高値１７６６１円を起点とする下げの１／３戻し・・・１３５１０円
本日クリアー！
（３）　昨年４月１２日高値２０８３３円を起点とする下げの１／３戻し・・・１４５６７円
未達。

菱洋エレクトロ（１月）の決算速報　2001/03/22

米国NASDAQ市場の暴落で、ＩＴ関連銘柄の動向が気になる。
私が思うには、今３月決算は業績に若干下方修正はあれども、それなりの好決算。
来期業績が課題。

注目ポイント
日本のインターネット関連事業には、二つの潮流がある。
（Ａ）　パソコン　->　ダイナミックラム　->　文書型情報交換
（Ｂ）　携帯電話　->　フラッシュメモリー　->　会話型情報交換
当然半導体市況などＩＴ関連業界の動向は、従来より複雑化している。

[菱洋エレクトロ]
私のＩＴ関連持ち株ではＮＴＴに次ぐウエイトを占める菱洋エレクトロ（１月決算）の動向は如何に？

注目ポイント
（Ａ）　輸出はゼロ、米国市況の変動に直反応しない筈。
（Ｂ）　好業績は、フラッシュ・メモリー（携帯電話関連）による筈。

[ロイター通信　３月１９日]
下表のように、業績は若干下方修正されるとは云え、好調を維持できるようだ。
ただ、量産体制の整備などもあり、数量は伸びるが単価は下落、利幅が縮小するようだ。
！！！！「一安心」！！！！

２００１年１月決算

	２０００年 ４集	２００１年 １集	２００１年 ２集	ロイター ３／１９
売上	１８７０億	１９７０億	２０２０億	２０２１億
営業利益	８２億	９２億	９０億	９４億
経常利益	８６億	９４億	９０億	９０億
最終利益	４７億	５１億	５０億	５０億
１株利益	１４４．９円	１５７．２円	１５５．４円	１５５．４円

２００２年１月決算予想

	２０００年 ４集	２００１年 １集	２００１年 ２集	ロイター 3/19
売上	２０８０億	２２００億	２２００億	２２００億
営業利益	９３億	１０１億	９３億	９３億
経常利益	９６億	１０４億	９５億	９５億
最終利益	５５億	５８億	５４億	５３億
１株利益	１６９．５円	１７８．８円	１６６．４円	１６４．９円

注：　２０００年４集などは会社四季報

Congratulations！　株価反騰！　2001/03/21

どうやら、彼岸底で、待望の反騰入りのようですね！！！

兼松エレクトロニックス　４９２円で売却。　2001/03/21

３月１６日稲畑産業買い増しに際して売り漏れた銘柄。

　稲畑産業　６２１円で買い増し。 2001/03/16

本来は、保有株から乗り換えと思い２銘柄程売却注文を出していたが、売却約定前に買ってしまった。
こんな環境下では、誉められた方法ではないのだが・・・・・

（１）底入れか？
彼岸底と云って良いか・・・？　１５日の東京市場の値動きに底入れの気配を感じるのだが・・・・・
前日比４００円安に売り込まれた後、安値から一気に７００円強戻して終了した値動きに・・・・・

（２）多角化
ハイテク関連銘柄を取り囲む環境変化（業績下方修正、製品価格の下落、減産など）が騒がしい。
稲畑産業の収益に、半導体・液晶材料などハイテク関連資材の影響は大であるとは言え、
住宅リフォーム事業参入とかヘルスケア事業展開など多角化が図られている。

（３）　低ＰＥＲ
現在予想ＰＥＲ７倍強など投資ポイントは、＜2001/02/13>などに記載。

日本鋪道　５０５円　僅少の利益で売却、杉本商事５０６円で買い増し。　2001/03/14

お断り：
今期の予想１株利益（日本鋪道４２．７円、杉本商事８２．５円）は、会社四季報２００１年１集掲載の数値。

乗り換えのポイント：
会社の格（信頼度）を別にすると、日本鋪道がＰＥＲ１５倍まで買われたとすると、今後の上昇率は＋２６％。
杉本商事は現在ＰＥＲ７倍弱、ＰＥＲ１０倍まで買われると、今後の上昇率は＋４７％。
ＰＥＲ１５倍前後に買われるチャンスが有れば、株価は２−３倍になる可能性がある。

ＫＥＹポイント：
今後発表される今期決算、及び来期の業績予想。

株価変動の楽しみ：
日本鋪道の売値５０５円は、直近高値５２４円（３／９）より１９円下落。
杉本商事の買値５０６円は、直近高値５２５円（３／８）より１９円下落。
切り替えが妥当か否か、今後の両者の株価の動きが大いに楽しみ！
注：　（鋪道の５０５円ウリは偶然。前引４９７円を見て４９８円指し値で発注、偶々、後場寄付が５０５円。）

その他：
日本鋪道のＰＥＲ１５倍は６４０円。　丁度半値戻しの水準６３４円近辺でもある。
４２５円＋（８４３<99/7/15>ー４２５＜00/9/18>）／２＝６３４円

土砂降り　日経平均１１７１０円　2001/03/13

今日の下げは、厳しかったですね！
今まで何とかプラスを維持してきましたが、とうとうマイナスに転じました。
ダウ１６０００円台でスタートし、値下がり５０００円強。
新規公開株の利益４７万円の範囲内で何とかカバーしてきたのでしたが・・・・

評価益はサミーが稼ぎ、重荷（評価損）はＮＴＴ、菱洋エレクトロ。
大庄の下落が、マイナス転化の大きな要因。

サミー#6426　３０８０円で買い増しした。　2001/03/07

平和を売却するときから頭にあったサミーを本日買い乗せした。　
本来なら３０００円割れの内に買いたかったのだが・・・・
高収益の期待も高まったが、反面リスクも高まったと言える。

ポイント
（１）　低ＰＥＲ
会社四季報２００１年１集によると今期の１株利益予想が３０７．９円。
株価３０８０円でＰＥＲがジャスト１０倍。

（２）　チャート　当たるも八卦、当たらぬも八卦
上昇第１波は・・・・・２０００円(12/21)-->３０４０円(2/7)。
その調整場面が・・・・・３０４０円(2/7)-->２６２０円(2/28)。
３月１日以降上昇第２波？？？

３０４０円(2/7)から２６２０円(2/28)へ４２０円の下落。
倍返しで目標値は３４６０円。
３４５０円(3/5)まで到達し、反落。１／３押し３１７０円で止まりたいところだが、公開株の戻り待ち売り玉の圧力によるか
本日半値押しの３０４０円（計算値は３０３５円）に反落。
３０４０円は先の高値３０４０円(2/7)に相当。
・・・当たり前ですね！　倍返しの半値押しなら・・・

（３）　投資家層の拡大？
店頭登録株（うさんくさい株？）から東証１部（一流株？）に変わると、
投資家の目も層も変わるでしょう？

毎日新聞　署名記事（富士通の業績下方修正）に疑義？　2001/03/05

左は３月３日付毎日新聞の見出しコピーです。

主文は約４００字、全文掲載したいところですが
一部抜粋しますと・・・・・

「・・・・・売上高を当初予想の５兆７０００億から５兆５３００億に、
最終利益を４５０億から１００億にそれぞれ下方修正した。・・・・・」

毎日新聞が無視した数字（営業利益・経常利益）を
ロイター通信で補って作成したのが下表です。

富士通２００１年連結決算予想
	００年３月期	前回公表 予測数値	今回発表 予測数値
売上高	５兆２５５１億	５兆７０００億	５兆５３００億
営業利益	１４９９億	３１００億	２６００億
経常利益	７０１億	２２００億	１９００億
最終利益	４２７億	４５０億	１００億

＊赤字は毎日新聞記事が無視した数値

表を視ると、如何に富士通の今期決算が異常かが判ります。

何故前期比１．７倍の２６００億の営業利益、また前期比２．７倍１９００億の経常利益を計上しながら
最終利益が前期比１／４の１００億に下がるのでしょう。
１９００億の経常利益なら、通常、前期比２倍８５０億程度の利益確保は可能なはずです。
会社四季報２００１年１集に「米リストラ費用が純益圧迫」と有ります。
毎日新聞にも「海外子会社の赤字幅拡大も響いた。」とありますが、論調はサブタイトル「パソコン、半導体不調」に
象徴されています。
富士通の異常な決算を採り上げるなら、その要因をしっかり分析して欲しいものです。
特異な数字を、面白可笑しく採り上げて騒ぐジャーナリズム特有のマッチ＆ポンプは、
毎日新聞にふさわしくないと思います。
それが署名記事では、尚更です・

自己責任と４０１Ｋの導入、リスクを担える個人投資家の育成など、いろいろ騒がしいことです。
大前提に、情報公開が有ることを忘れてはなりません。
投資家から視て、過去、上場企業の決算諸表が、如何に虚飾に満ち、偽りに満ちた物であるかは、
金融・建設・流通・不動産業界などに多々視てきました。
外国企業が、日本企業との提携を検討しても、倒産を待つ以外に実態が判らないと考えるのも無理無いことです。
ましてや、１０００株２０００株の小口投資家においては・・・・・・・
小口投資家は株式市場に近寄るべからず？？

　ゲーム業界の浮沈！　2001/03/03

ゲーム業界の浮沈は激しいですね。人気ソフト・人気機種を持つか持たぬかで、運命が分かれるようです。
セガがゲーム機から撤退で、株価急騰とはこれ如何に！
パチンコ・パチスロ業界共々、例外にあらず。

高砂電器産業#6423にその姿を見るようです。
売上：
１０４億(98/6)-->３１０億(99/6)-->５３０億(00/6)
１株利益：
１１．８円(98/6)-->３６９．９円(99/6)-->５２３．７円(00/6)
それが０１年６月予想では、急落。
売上　３９５億（予想）、　１株利益　２０７円（予想）
会社四季報によると、売り出した新機種が不人気だったようです。

サミー#9426は、その間隙を縫って業績を急進させているようです。
また、このチャンスを生かし、業務の多角化（総合エンタテイメント）を図ろうとするのも判ります。
成功を祈る！！

平和を１８５０円で売却した。　2001/03/02

本来、もっと上値を想定していたが、業績の下方修正もあり少額の利益で見切った。
ただ、業績の下方修正とはいえ、増収・増益で有ることには違いないのだが・・・・・。

その他：
（Ａ）　平和の業績
この文書きながら、念のため、平和の業績をチエック。
yahoo！Financeでは見いだせず、infoseekで発見。
「平和」の基本情報-->関連情報欄の「ニュース」を選択-->２月２７日付けのロイター通信-->
２０００年１２月期の単独決算値他
会社四季報２００１年１集掲載の下方修正値に近似。

（Ｂ）　ナンピン買い
ナンピン買いは禁手とされます。特に高値で買いついた玉には注意しなければなりません。
ただ低ＰＥＲ銘柄投資など底値圏？での投資には「ナンピン買い」ではなく、「買い増し」として
利用できると思います。
ＰＥＲ１０倍で打診買い、下げてＰＥＲ８倍で買い増しなど・・・・・。
今回の「平和」も、１８８０円と１４９０円で買い、１８５０円で売却となりました。

（Ｃ）　サミー
平和を手放したので、パチンコ業界に関係する私の持ち株は、サミー１社のみ。
サミー君、頑張ってちょうだい。
（今日はありがとう。よく頑張った。　日経平均４２０円安、サミー２７０円高！　）
それにしても、店頭公開から１年有余で東京１部へ！
スピード出世、おめでとう。

ウイルスか？ハングか？　2001/02/28

先ずはお詫び！
２７日付前文は、２８日昼過ぎアップロード。
実は、２７日夜も２８日早朝も、ジオシティーのサーバーにＦＴＰで接続できなかったのです。
最近、中国系？のハッカーが再び活動を始めたとか、何か関係があるのでしょうか？

ところで、今朝メールが２通到着。
息子からのメールを読み終え、残りのメール　ジャンク・メールかと思いながら選択した途端画面は一変し、
真っ白。
「ヤラレタ」と真っ青。
全画面真っ白とは言え、右端には薄くＵｐ・Ｄｏｗｎのマークが見える。
マウスは動作する。
暫く画面とニラメッコするが、為すべき手段は思いつかない。
幸い、ＬＡＮ接続はしていない。
最悪の事態も覚悟して、「Ｃｔｒｌ＋Ａｌｔ＋Ｄｅｌｅｔｅ」で再起動。
何事もなかったように、正常に立ち上がる。
株価分析ソフト「美鈴」の動作にも異常は見えない。
恐る恐る「Ｏｕｔｌｏｏｋ　Ｅｐｒｅｓｓ」を起動すると、これも「Ｏｕｔｌｏｏｋ　Ｅｘｐｒｅｓｓが正しく終了しませんでした。・・・・・」
と表示しながらも、無事立ち上がる。
幸い、当該メールが選択された状態なので、直ちに削除した。
私の誤操作か、ウイルスかは不明。
ご注意あれ！！！

当該メールアドレス
**andreak41@spire.com**
注：　前後のマーク＊＊は私が追加した物・・・念のため
標題
[$1000 could await you inside]
特徴？
他のメールと異なり、発信年月日の前に「10...」の表示が有るが・・・・

注：
このホームページは、別のコンピュウターで作成し、アップロードしています。
念のため！

明電エンジニアリング５６８円で損切り、大庄１１９３円で買い増し。　2001/02/27

保有株のチエック表、（Ａ）増収率<2001/02/13参照>　と　（Ｂ）株価の業績折り込み度数<2001/02/18参照>
　から視て、下位銘柄を売却、上位銘柄の買い増しを図った。
下位から上位へシフトアップ・グレードアップ！
成果は如何に？

その他
今日、大庄の寄り付きは、いきなり４９円安の１１７１円。
何事ぞと驚く！
一目均衡表の基準線（美鈴で初めて使い始めた。）を下回る。
勿論短期の１０日移動平均線も下回る。
ウリ転換と言うところだが、出来高を視ると４０００株。
どうも下値に買い注文が這っていないところを、僅かな売り株で値を下げたらしい。
なら買うかと思うが売り株も少なく、結局１１９３円で買った。

手持ち株を別視点でチエック！　2001/02/18

株式フォーラムの「Ｒｅ　うーむ　サミーか・・・」で、過去の株価が現在の業績を織り込んだのか、
織り込んでいないのかを、「アルゼ」と「サミー」の比較で視ています。
同じ視点で持ち株をチエックしました。
序列は、９９年の高値時点で０２年３月の予想一株利益を何倍に買ったのか、ＰＥＲの低い順です。

上位の銘柄ほど、過去の評価以上に業績が伸びている？、否伸びそうだ。
株価は高値を更新する可能性が高いと言えます。
反面、下位の銘柄群は高値を更新するより、高値に対して何処まで戻るかが課題なのかなと思います。

先ずは、サミーが先日３０４０円と高値を更新しました。この値頃は、新規公開時点で売り出された株が
漸く元本回復したと売却される水準ですから、少々揉み合うのでしょうか？

その他：
（１）　ＮＴＴは別視点で・・・
別に、ＮＴＴが本年高値を更新するというわけではありません。
私が現在入手している落ち穂拾い銘柄と、ＮＴＴ・ソニー・トヨタ・ＮＥＣなど巨大なリーディング・カンパニーを
同じ基準で視ることは出来ないと云うことです。
どのような補正係数を置けば同一レベルで視ることが出来るのか、模索中です。

（２）　安値更新銘柄
ミサワホーム、兼松エレクトロニックス、三信電気、明電エンジニアリングは、９８年以降安値を更新し、
これからの上昇相場が反転の第１段上げとなるのでしょうか？
ＮＴＴも９８年安値を更新していますが、ＮＴＴの底値？は９２年８月の４５万３０００円。
現在は大勢上昇波動の中で休息場面と言えるのでしょう。

グンゼ産業#8101　１２１円で売却。　2001/02/15

売却のポイント
（１）　カニカ二銘柄（業績横這い）の整理。
（２）　手持ち余裕資金の確保・・・・・余り増えませんね。

手持ち株の再チエック（四季報２００１年第１集）！　2001/02/13
訂正：　平和の業績下方修正があり、増収率のランクは変更しましたが、PERの上昇により表外とすべきを失念しました。平和は、表外、高ＰＥＲ銘柄群に修正移動しました。

投資基準として低ＰＥＲを重視していますから、下表は増収率で分類したものです。

注（１）：　表内の銘柄群は当期予想利益で概算ＰＥＲ７．５倍から１２．５倍のものです。
注（２）：　増収率は、前期売上がその後２年間でどのくらい伸びるを示します。
注（３）：　利益も売上も予想です。お忘れなく！

増収率	手持ち株
９０％以上	サミー
５０％前後	菱洋エレクトロ
３０％前後	大庄、杉本商事
２０％前後	兼松エレクトロ、三信電気、稲畑産業
１０％前後	アロン化成、小松ウォール工業、ネツレン
2-3％前後	ミサワホーム、日本鋪道

上段に位置するサミーが割安で、下段のミサワホーム、日本鋪道が割高となりますが、さて？

ほか、低ＰＥＲ銘柄群（ＰＥＲ７．５以下）・・・・・グンゼ産業、
グンゼ産業・・・・・無配、繰越欠損処理中。

高ＰＥＲ銘柄群（ＰＥＲ１２．５以上）・・・・・ＮＴＴ、明電エンジニアリング、
平和・・・・・・・・・・・・・・・・・・業績下方修正で仲間入り。
ＮＴＴ・・・・・・・・・・・・・・・・・・代表銘柄。ｙａｈｏｏで１３６倍、０１／３期予想で８２倍、０２／３で２８倍。
明電エンジニアリング・・・・・今期決算処理のため無配転落予想。

稲畑産業#8098　６１７円で買う。　2001/02/13

低PER銘柄群から、値段も業瀬予想もほぼ似た三信電気（所有株）をナンピン買い増しするかで迷ったが・・・・・
選択のポイントは、取り扱い業種の分散を重視した？

稲畑産業
（１）１株予想利益
５５円<00/3>->８６．９円<01/3予想>->８８．７円<02/3予想>
（２）売上
２６７８億<00/3>->２９５０億<01/3予想>->３１５０億<02/3予想>

杉本商事#9932　４９０円で買う。　2001/02/09

大阪第２部　杉本商事４９０円指し値で買えた。後場寄り直前に場には４９０円で売りが５００株アリ、同値で発注した。
大阪第２部に躊躇する気もあったが、外国企業が大株主に顔を出しているのに日本人の腰が引けてどうすると自らを鼓舞する。
売上が・・・２７９億(00/3)->３１５億(01/3予想)->３３５億(02/3予想)
一株利益が・・・５６．１円(00/3)->７４．８円(01/3予想)->８２．５円(02/3予想)
が投資のポイント。

ご注意：東洋経済CD-ROMの業績データ（ダウンロード）は本決算のみ！！
２００１／０２／０７

四季報CD-ROMで毎週ダウンロードしていると思っている業績データは、３月決算発表期を除けば
実はほとんど空なのです。
何故って・・・・
ダウンロード出来るデータが本決算データだけだからです。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

失敗談・・・・・
四季報CD-ROMユーザーズガイドに書かれています。
「取り込んだ業績データは業績推移画面とクイックグラフの業績推移（本決算データの場合）に反映されます。」
私は最新の業績予想データなどが業績推移画面に、クイックグラフには本決算データだけが反映されると
誤解していたようです。
毎週データを取り入れては、自分の持ち株・関心株の業績に変化が有るかどうかチエックしていました。
変化無し、順調・・・・減益など業績下方修正は怖いですもね。
年が変わり、株価チャートの整備に注力。
日経平均・東証株価指数を表示できない四季報CD-ROMでは不充分です。
パンローリングから１０年分の株価データをTEXT形式で納めたCD-ROMを購入。
シエアーウエアー代金送金し、「美鈴」正規ユーザーへ。
愛機に４０ＧＢハードディスク増設し、D-DriveにWin2000導入。
あちこちに頭を打ち付けながら迷路を歩みますから時間ばかり掛かります。

ところで先週以来、ミサワホームの動きがおかしいのです。
商いを伴いながら新安値を更新します。まさか？と不安がよぎります。
最新の業績データを入手するためCD-ROMにするか、それとも安い本だけにするのか迷い、
購入していなかった四季報を書店で立ち読みしました。
ミサワホームの予想一株利益が今期２７円、来期４６円とあり今期１割ほどの減額修正です。
こりゃ致し方ないと観念しました。
CD-ROMか本か、日経か東洋経済か迷いましたが、取りあえず、東洋経済の四季報（本）を求めました。
決め手は、東洋経済には当期・来期の業績予想があり、日経には当期の予想のみだと言うことです。
手持ち株を四季報でチエックすると、サミーを先頭に増額修正組と日東大都工業に代表される減額修正組にと別れ
悲喜こもごもです。
減額修正には青くなり（次項参照）、ふと疑念が湧きます。
つい１ヶ月先までデータをダウンロードしながら、毎週業績をチエックしていたはずだが？

結局毎週ダウンロードしていたデータは他からも容易に入手できる本決算データのみ、
しかも９−１２月では大庄など変則決算の会社データだけだったようです。

日東大都工業、安藤建設、西松建設、駒井鉄工寄付で売った。　2001/02/07

昨日の大引け値で指し発注したが、何れも寄り付きで売れたようだ。
日東大都工業１８８円、安藤建設１８３円、西松建設３５３円、駒井鉄工２５２円。

恥ずかしながら、昨日業績予想の下方修正に気がついたのです。
上記４社の今期予想一株利益の修正は下記の通り・・・・
＊＊会社四季報　東洋経済＊＊調べ
（１）日東大都工業　２５．６円が１／３の７．３円に・・・・
（２）安藤建設　２３．４円が１／２の１０．５円に・・・・
（３）駒井鉄工　２０．３円が１／２の９．５円・・・・
（４）西松建設　３６．７円が３割減の２７．７円・・・・
参りました。
第２次世界大戦の日本南方方面軍のようです。
行けやーと進軍したら、補給路が切断され、後は勝手に生きなはれと外地に放り出された心地です。
速やかに戦線縮小するしかありません。

NTT,菱洋エレクトロ、アロン化成寄付で買った。　2001/02/05

指し値で発注したが、何れも寄付値より高く、結果として寄り付きでかえた。
ＮＴＴ７５万円、菱洋エレクトロ１３００円、アロン化成３２６円。
結果は如何に？？

NTTを寄付７９万円で買った。　2001/02/02

現在ＮＴＴ株は、７／１２の１６０万円から１／９の７３万円への中勢下げ波動の訂正中と捉える。
中勢波の反動が１／１９の９０．１万円で終了したとは思えない。
２／１で９日連続下げ、反転があっても可笑しくない。
手数料が安いマネックス証券に口座を開設したし・・・・・

ご存じの通り、今日も安く、１０日連続安・・・・・

余談（１）
実は昨晩マネックスの夜間取引に発注してみた。
２２時頃に、のぞき見したとき、ウリはなくカイが１９時３０分頃に１００株アリ。
２３時３０分頃１００株買い注文発注してみた。
ディーラーが介入し値付けが行われるのかなと思ったがさにあらず。
未出来で終了。
夜間取引開始早々とは言え顧客間で取引が成立するのは大変なことと実感。

余談（２）・・・ＮＴＴの中勢波動
７／１２　１６０万円->下降１段下げ->８／１２　１１７万円->反動->９／２　１３１万円->下降２段下げ->
１１／１４　８８．９万円->反動上昇->１２／１４　９６．７万円->下降３段下げ->１／９　７３万円

手持株のチエック！　2001/01/28

訂正：　申し訳ありませんが、古い四季報２０００年第４集をベースとしています。
修正版を2001/02/13に掲載しました。

投資基準として低ＰＥＲを重視していますから、下表は増収率で分類したものです。

注（１）：　表内の銘柄群は当期予想利益でＰＥＲ７．５倍から１２．５倍のものです。
注（２）：　増収率は、前期売上がその後２年間でどのくらい伸びるを示します。
注（３）：　利益も売上も予想です。お忘れなく！

上段に位置するサミーが割安で、下段の駒井鉄工が割高となりますが、さて？

ほか、低ＰＥＲ銘柄群（ＰＥＲ７．５以下）・・・・・ネツレン、日東大都工業、グンゼ産業、
ネツレン・・・・・・・・０１／３期利益が突出し、０２／３期は利益減少。
日東大都工業・・・合併により、売上急進、後伸び悩み。
グンゼ産業・・・・・無配、繰越欠損処理中。

高ＰＥＲ銘柄群（ＰＥＲ１２．５以上）・・・・・日本鋪道、兼松エレクトロニックス、ＮＴＴ、
日本鋪道・・・・・・・・・・・・・・株価上伸に伴い、ＰＥＲも上昇中。
兼松エレクトロニックス・・・・・ＩＴ関連と言うことでＰＥＲを高めに買付。下げがきつい。
ＮＴＴ・・・・・・・・・・・・・・・・・・代表銘柄。ｙａｈｏｏで１３６倍、０１／３期予想で８２倍、０２／３で２８倍。

マネックス証券に口座開設！　2001/01/25

手数料に惹かれ、チョットご縁のあったマネックス証券に４番目の口座を開設しました。

テクニカル分析ソフト「美鈴」の資産管理やゲームの初期設定は、手数料が0.1%、税が申告分離。
これを、手数料は証券会社店頭売買の1.1%へ、税金も源泉分離に変更すると、画面が一変する。
画面にあった筈の利益が消えて、真っ青の損失が大きく膨らむ。
身震いするほどだ。
何だよ、0.1%の手数料なんてゲーム用の設定かよ、と言いたくなったが、
E-Tradeなら証券会社の選択次第で可能なのだと納得。

ＮＴＴを、今日の大引け８３万円で買い、源泉分離でチャラで売るには、
店頭売買（手数料率1.1%）で８５．９万円、マネックス証券なら８４．３万円。
この差は大きい。

開設手続き次第
０１／１２　１６：００　マネックス証券ホームページより口座開設申し込み。
０１／１７　開設手続き書類到着。
０１／１８　上記書類記入・捺印、本人確認書類同封し、返送。
０１／２３　書留で開設通知到着。
０１／２４　送金。
二週間弱で取引開始が出来るようだ。

西松建設の近況　2001/01/18
一株利益に修正あり・・・・2001/02/07参照

１２月２日付けの　がんばれ西松建設　の声援むなしく、動きが冴えない。
新世紀を迎えて、株価は１１月初旬の保合圏に戻ってしまった。
要因は二つか？
（１）　円安->輸出株->ＩＴ関連　の動きに乗るための換金売り。
（２）昨年１１月３０日の急騰時に出来た「窓埋め」。
　注：窓埋めとは・・・
１１月２９日の高値３６２円と１１月３０日の安値３６４円の間に出来た空白を埋める動き。

今期予想一株利益３６．７円、ＰＥＲは１０倍弱・・・・持ち株持続。

アロン化成#7882　３０７円でナンピン買い　2001/01/12

ナンピン買いの目途とした値頃に来た。午後発注時点での気配は３０１円カイ、３１５円ヤリ。
持ち株買値３８４円の２割ダウン３０７円で指し値発注する。
また、この値頃は会社四季報による０１年３月の一株利益３２．５円で見るＰＥＲ１０倍割れを意味する。
併せて、３００円大台の抵抗線でもある。

考えられる２番底？の目途は？？
９８年１０月の２５０円を大底と考える？
そうすると９９年９月の５２０円までの上昇が上昇第一波。それ以降は修正波。
５２０円（９９／９）->下降調整第一段->３２５円（００／０１）->反動戻り->４８０円（００／０６）->下降調整第二段
->３０0円（本日）

日本の格言「三段上げには売り向かえ」「三段下げには買い向かえ」
エリオットの「波動の原則」：　主波動・・・５波動、訂正波動・・・３波動

外人投資家次第の昨今の日本市場なら、エリオットの「波動の原則」を適用すべし？？
ならば、現在訂正波動の最終段階？
５２０円から３２５円の下げ幅が１９５円、４８０円から同値幅下げると安値の目途は２８５円。
一株３２．５円でＰＥＲ８倍が２６０円。
２番底の目途は２６０−２８５円と考えましょう。

戻りに入ったとき、保合時（４００円前後）の引かれ玉のウリが重たそう。

やれやれ、どしゃぶりですね！　2001/01/１1

本日、新安値を取り、７月４日以降の中勢下げ波動（１２／２６記）が未だ継続中となった。
１２月末の上げは、単に１２月１３日からの下げ（１２／２９記）のアヤ戻しに過ぎないようです。
とすると、ページ「相場観と投資スタンス」に記した「動きを読む！　エリオットの波動の原則」では、
残念ながら、最終項目の「別な見方も出来ます」の何れかということになったようです。

新年おめでとうがざいます　2001/01/01

ＴＶの天気予報を頼りに、朝２時雨降る中、初日の出を拝みに九十九里海岸へ。
雨のお陰で、海岸駐車場では海に面した最前列の位置を確保でき、ラッキー！
朝６時仮眠から目を覚ますと、水平線上に雲は残るとはいえ、初日の出は大丈夫。
と言うわけで、何千年も前から祖先が手を合わせたであろう太陽に、
今年も祈りを届けることが出来ました。

さて、新年の株式市況は？
ドシャブリの中から、昇りゆく太陽を見ることが出来るのでしょうか？

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