12月の売買を振り返って！ 2002/12/31
税制改正を控え、評価益の抹消が中心。損切りしながらの投資銘柄の変更は来年に見送る。
カイ ！
銘柄 新規銘柄 ナシ 買い増し銘柄 サミー、日本信販
ウリ ！
銘柄 全部売却 ナシ 一部売却 サミー、日本信販
税制改正を控え、今年は含み益を消し去るなど、余計な売買を強いられる。
含み益を保持し得ないのは、心理的には大きな負担だ。
「成行」売買が不可能な早稲田アカデミーなどは、放置することとした。
10月、杉本商事を損切り売却して捻出した資金の1部で、日本信販の買い増し、否、否、難ピン買いをした。
カイ ！
銘柄 新規銘柄 ナシ 買い増し銘柄 日本信販
ウリ ！・・・・・ナシ
言論を暴力で抹殺！ 株主総会を暴力団員を雇ってコントロール！
隠さねばならぬ不祥事が多々有りか！
買えぬ銘柄であることは明白となったが、7月10日高値を買っている。
勿論その時点で「倒産」という事態も覚悟した。
しかし、このまま玉砕を命ずるのも偲び得ず、援軍を送ることとした。
＊＊＊移動平均線との乖離大＊＊＊
戦果は如何に？
3時就寝、目覚めが遅く「寄付」を見落とした。
反転上昇の切っ掛けを掴みえず。保有銘柄の再検討中。
カイ！・・・・・ナシ
ウリ！
銘柄 全部売却 ナシ 一部売却 杉本商事
■ サミーが自社株を11月1日-21日の間に3576円で300万株公開買付する旨発表した。
本日の終値が3280円なので、明日はサヤ寄せ間違いなし。
一昨年、昨年共に、12月、安値を見せている。
又波高い波乱の株価に窓明け（2月6日の高値3160円、2月7日安値3250円）あり。
窓埋めかとも思ったが・・・
予定通り大引け後、中間決算を発表した。先ず先ずの業績、業界の盟主の位置を確り確保しているようだ。
投資家にとって、パチスロ・パチンコ業界企業の業績は、大凡、「P-WORLD」（全国パチンコ店情報）の
「導入率ランキング」等で推測できるのは嬉しい。
パチスロ導入率 トップ１０
順位 機種 導入率 メーカー系列 １ サラリーマン金太郎 ６８．５ サミー ２ キングパルサー ６６．９ 山佐 ３ 猛獣王S ６１．５ サミー ４ 大花火 ５６．０ アルゼ ５ アラジンA ５５．６ サミー ６ ネオプラネットXX ４８．２ 山佐 ７ ミリオンゴット ３８．９ アルゼ ８ クラブロデオT ３１・０ サミー ９ 花火 ３０．０ アルゼ １０ ハクション大魔王S ２８．９ サミー
サミー系が5銘柄、半数を占めている。
パチスロ トップ１０ 累積導入率
メーカー 累積導入率 サミー ２４５．５ アルゼ １２４．９ 山佐 １１５．１
「クラブロデオT」は、下半期、新規導入パチスロ機。頑張っている！
2003年3月期決算、期待できそうですね。
○ 近日ホールに姿を見せるパチンコ「爆モギくだもの王」が、2万台完売とか？
○ 10月24日内覧会を実施した、サミーのパチスロ「Betty Boop、ベテイブープ」が、好評とか？
○ 10月17日保通協を通過したロデオのパチスロ「スノーキング」は、
発売中止となった「灼熱牙王」のリメイク版とか？
○ 噂（ちょっと聞いた話）では、パチンコ「CR 獣王｝が検討されているとか？
話題は豊富ですね。
加えて、業務用ゲーム機「ATOMISWAVE」が売上に乗ってくると面白くなりますね。
但し、売上で見ても、2000年3月の478億に対し、2年後の2002年3月は3倍の実績、今期4倍、来期5倍を
想定するなど課題は大きくなる。
パチスロのヒットが業績を様変わりさせた時代は終わりを告げ、ヒットさせるのが当たり前なのだ。
その上に何を上乗せさせるかだ。
パチンコ、パチスロ外への進出が成功したら、株主・投資家のため、サミーに四半期ベースで
業績推移の発表をお願いしなければ・・・
中長期の株価変動を考えるとき、当然日経平均かTOPIXの動きを見る。しかし、IT相場（2000年）の日経平均高値が1996年高値を下回るのに、TOPIXは上回るなど頭を悩ませます。
■ TOPIX
1992年安値から2000年高値の間は、逆ペナント型？・末広型？の保合場面？
注： チャートを180度回転させ上昇場面として見ると可笑しくもない。
そこで解析は、2000年2月7日の1757ポイントを起点とする下降波として、トライしましょう。
東証株価指数 週足
左表のように、移動平均線にクロスが見られた昨年・
今年春の株価上昇を反動２・４波と見ると、現時点は
最終波動・・・三段下げ・第5波動の過程にあるように
見える。
注： 7月26日日経平均のチャートに触れているが、
TOPIXについては現時点の二段下げ・第3波を
延長波と見ていた。
昨年5月7日1441ポイントから今年の2月6日921ポイント
への下げは、5波構成より3波構成に見えたのだが・・・
下げの目途は・・・
一段下げ（1757<00/02/07>⇒1125<01/03/15>）及び
二段下げ（1441<01/05/07>⇒921<02/02/06>）の
下げ率は64%、同率下げるとTOPIX 732ポイントが
目途。
大勢一段下げ（2885<89/12/18>⇒1096<92/08/18>）と同率下げると668ポイントとなる。
注： フィボナッチ数列の具現？
注： 8000円ならプラス勘定維持できると思うが、7000円ではマイナスへ転落かな・・・
東証株価指数 日足
目先線は読みが難しいですね。
竹中ショック、10月10日815ポイントへの急落、その後の急反転に魅力を感じます。
しかし、延長波を形成中と考えると、もう一段下げが控えているような・・・
急反転の上昇幅も小さく、底入れ感に乏しいし・・・
■ 日経 中間決算速報
サミーによると中間決算の発表は10月28日。それに先立ち日経が速報値を発表した。
2002年9月中間決算予想
注： ゲーム開発子会社スパイクをゲオ#2681へ売却、特損33億を引当。
売上 経常利益 純利益 日経新聞 840億 270億 110億 四季報4集 880億 235億 110億
2003年3月決算予想
売上 経常利益 日経新聞 1900億 630億 四季報4集 1950億 600億
■ 毎日 新鋭企業（サミー）がみえる
「海外展開にらみソフト交換型ゲーム機」の表題のもと新鋭ゲーム機アトミスウエイブが紹介されている。
参考： サミーの関連ページ・・・ATOMISWAVE
頑張っているね！ サミー君！
昨年上半期はヒット作「獣王」の登場、業界の盟主へ、株価も5倍（獣王相場）と華やかであった。
対して今年は、ワールドサッカー期間中の営業自粛を漸く終え、売り出そうとした新製品「灼熱牙王」の発表展示会初日（6月11日）の席上で発売中止の発表と、大波乱の展開だ。
サミーが得意とするAT形式パチスロに対し、投機性抑制の実質規制が入ったのだ。
事態の展開が読めず、私も持株を減らした。
しかしサミーは激動を何とか乗り切っているようだ。
頑張っているね！ サミー君！
杉本商事#9932、520円で追加売却。 2002/10/25
売却理由は前記。
購入資金手当て？
売却理由は、7月9日と同じ。
当初、成長力＆PERで購入した杉本商事も、相次ぐ業績予想下方修正で、今はPBRで見る存在。
株価には余り下値不安を感じないが、さて上昇力は・・・・・
夏休み延長！ 売り買い ナシ！
日経平均・TOPIX 共に力なく、安値更新！
月末、日銀による銀行保有株肩代わり策の発表で小康状態。 インフレ促進へ更なる一歩？
■ 日経平均・TOPIX、安値更新！
先週末、弱含みだが保合いと書いたのが、本日新安値に落ち込んだ。
改めて値動きを検討しなければならないが、取り敢えず・・・
▽ 企業に対する信頼低下！
相次ぐ業界TOP企業（雪印⇒日本ハム⇒東京電力⇒三井物産）の不祥事発覚。
▽ 形だけの謝罪 社長辞任は表向け！
後任社長を含む役員人事を決しているのは、引責辞任する前社長。
前社長の在任期間は短縮されたが、権限委譲は己の手でなされている。
擬似天皇制と云えるのかもしれない。
第二次世界大戦敗戦時の「日独伊三国同盟」首脳の運命は・・・
「ヒットラー(独）は自決、ムツソロニ-（伊）は自国民による処刑、
昭和天皇は安穏」
▽ 「株主権」の復活！
「資本と経営の分離」は美徳にあらず。無責任企業社会の造成要因！
「株式持ち合い」構造の解消
日本特有の「株式持合い」構造は、持ち合い企業相互間にては相手企業の経営に関与しない＜無言株主（白紙委任）＞事を美徳とし「資本と経営の分離」をもたらした。
本来、経営陣が直接・間接を問わず不祥事に関与しているなら、後任人事の決定は株主が株主権を行使（臨時株主総会の開催等）して行なうべきもの・・・。新しい目、新しい血を入れてこそ、新たな経営理念が当該企業の企業社会・風土に浸透していくのであろう。
注： 米国の脅威！
エンロン（東京電力？）・ワールドコム（NTT？）をアッサリ・短時間に倒産させ、混乱を最小限に抑えながら新しい資金・経営陣で事業を見事に継承していくのは驚き！
注： 自社株取得で持ち合い解消
① 相手企業株売却に伴う特損（売却損）計上に耐えるか？
② 自社株値下がり少なく、買戻しに追加資金投入も以て瞑すべし。
▽ 「長期投資」の美名に隠れるな！
「長期投資」を頭から否定するものではない。
私自身、2000年10月株式投資を再開し、12月に購入したサミー(6426)と大庄（9979、11月購入）は、未だ持続だ。
しかし、他22社は売却済みだ。
企業の成長・業績に疑念を持った、株価に大きな下落の可能性を感じ取った場合には、持株は売却しなければならない。
長期投資は、半値・１／３に下落する可能性を伺える株を保有し続けることではない。
企業の財務担当部門が、長期投資の美名の下、自社保有株の再評価を放置することは、己の愚かさ・無能力・無責任の証といえる。
注： 米国の脅威
今から凡そ２０年程前、アメリカはアメリカの象徴の一つといえる「ロックフェラーセンタービル」の株式等と経営権を高値で日本企業に譲渡し、日本のバブル崩壊後、半値以下の安値で買い戻している。
なめられたぞ ”イエローモンキー”！
■ 奇数月６日（９月６日）ウイルス WORM_KLEZ.Eが活動するか？
私の所には、今も連日 WORM_KLEZ.H が到着している。日本株式市場と異なり、未だ沈静化の兆候は見られない。
本日到着分などは、メール本文（英文３行）要旨がウイルスWORM_KLEZ.E対策ソフトの紹介でありながら「おみやげ（ウイルス）」持参だ。
メーラーにアウトルック系を使いながら、抗ウイルスソフトを使用していない場合、到着すれば感染必至といえる。
当該メールを選択した段階で感染だ。
抗ウイルスソフトを使用していない限り、マシンの挙動に変化が現れないので困る。
参考： ウイルス騒動 （内、直近掲載文 ウイルス・アンチウイルスソフトとメーラーの動作）
但し、WORM_KLEZ.E は、奇数月６日に汚染コンピューター内で行動を起こし、
ファイル（.TXT .DOC etc）を削除する可能性大とのこと。
７月６日は土曜日、主マシンの火は入れなかったが・・・
9月6日は金曜で株式市場オープン、悩ましいところ・・・
夏休み！ 売り買い ナシ！
日経平均・TOPIX、共に安値を更新することナシ。＜参照：7月26日、6月30日記載文＞
かといって、上昇することもナシ。 弱含み保合いといったところか？
不動産株の下落で、評価益減少する。
チョイ、新規銘柄に対する投資が目に付きますね！ 前月一部売却したサミーの代金が手許にあったことも影響していますが・・・。
それにしても、少々分散しすぎの気がありますが？
まあ、相次ぐ業績予想の下方修正に疲れたのかもしれません。
私の投資銘柄中最高の悪者（業績下方修正）はNTT（既に売却済み）。
よくぞ、1年半前に公募増資を行なったものだ。
証券会社・投資銀行も加担しての詐欺行為？
カイ！
銘柄 新規銘柄 日綜地所、東栄住宅、日本エスリード、日本信販、新晃工業、マルカキカイ 買い増し フジ住宅
ウリ！
銘柄 全部売却 城南進学研究社 一部売却 杉本商事
先月末、「６月の売買を振り返って！」でカキコしました。
・・・米国株式->底値確認、日本株式->２番底再確認と・・・
言い換えれば、米国市場は安値更新、日本市場は安値を更新しないと書いているのです。
という訳で、来週安値を更新することなく株価上昇してくれないと・・・エッヘヘ。
さて、強気の背景は・・・・・
□ チャート
基本の下げは、38915円(89/12/29)-->14194円(92/08/18)。
反転上昇は、14194円(92/08/18)-->22750円(96/06/26)。
上昇エネルギー不足で下降延長波、22750円(96/06/26)-->9383円(01/09/21)
注： 96年以降2段下げと考えると最終下降波が未形成となるが？
□ 日柄
干支で一回り（12年間）下げた。
日経平均で12年弱（89/12/29--->01/09/21）。
東証株価指数では12年強（89/12/29--->02/02/06）。
□ 材料
昨年3月以降、実質（銀行経由）日銀による国債引受。
インフレ政策の採用。
注： 不動産株カイもインフレを少々考慮・・・
更に、米国はイラン等を仮想敵国とする軍需景気の追求、日本も便乗か？
注： 昭和初期の金融恐慌は、1931年国債引受の実施、同年9月の満州事変の勃発で脱却へ。
□ 類似の調整局面
米国の1000ドル±を頭とする17年間の横ばい局面。
（実質下降局面、66年->74年。上昇基調74年->83年）
強気と言っても・・・
類似の調整局面で記述しているように、米国でも株価指数上で安値を脱してから
横ばいを脱するには9年を要している。
ソリャ当然・・・インフレはこれからのこと。
物価上昇・金利上昇・国債価格下落・為替下落・不動産価格上昇・金価格上昇・
・・・トイレットペーパー不足・紙くずと化した国債でお尻を・生命保険証書でお尻を？？？
今後も波乱万丈必至！
2002/07/11
杉本商事の1部を、業績内容の似ているマルカキカイへ乗換。
□ マルカキカイ
7月2日の新晃工業と杉本商事の対照表にマルカキカイを加えてみてください。似てますね！
出来高が薄いのが最大の欠点。
□ 日本信販
7月2日ゼットの後継者に新晃工業と書いていますが、この日本信販のほうがはまるようですね。
この値段は、微妙な位置にあるとは思いつつも、手を出した。
＊ 一目均衡表
基準線の下、上空から雨雲の中に潜りそう。
＊ 移動平均線
・ 日日線 Gクロスの後25日線の下、75日線の上。
・ 週足 Gクロスの後、13週線の上、26週線の上。
・ 月足 20月線の上、60月線の下。未だGクロスはせず。
□ 適正価格＜株VPS＞ 長期金利＝１．５％、レベル＝３、数値は四季報02年3集
マルカキカイ・・・・・912円
日本信販・・・・・205円
注： 日本信販が低いのは信販業の特異性をソフト「株VPS」が評価できないのでしょう。
巨大な借入金に目をシロクロ。
2002/07/09
杉本商事の一部ウリは、先（7月2日）に記したように業績内容が似ている新晃工業へ分散すると
考えた為だ。
当初、成長力＆PERで購入した杉本商事も、相次ぐ業績予想下方修正で、今はPBRで見る存在。
株価には余り下値不安を感じないが、さて上昇力は・・・・・
低PER投資の立場を守りながらも、インフレヘッジを頭に入れて、不動産関連株のウエイトを上げた。
□ 低PER
PER PBR 利回り 1株利益 日本総合地所 6.4 ▽1.7 4.5% 102.05円 日本エスリード ○6.0 1.0 ▽1.6% ○207.8円 東亜住宅 10.0 1.5 3.0% 146.9円 フジ住宅 ▽16.2 ○0.6 ○4.7% ▽19.57円
□ 予想PERと売上伸び率
03年予想PER 04年予想PER 04年予想売上伸び率 日本総合地所 ○6倍（109.2円） 5.7倍（114.6円） ＊ ○+22.1%（490億） 日本エスリード 6.7倍（186.2円） 5.5倍（228.1円） ＊ +20.5%（313億） 東栄住宅 7.4倍（198.4円） ▽6.3倍（231.5円） ＊ +18.3%（1020億） フジ住宅 ▽8.5倍（37.5円） ○4.2倍（74.9円） ＊ ▽+12.51%（376億）
□ 利益率等
1株株主資本 株主資本比率 株主資本利益率 総資産利益率 日本総合地所 ▽376.29円 ▽10.7% ○30.24% 3.02% 日本エスリード ○1292.86円 ○41.7% 17.27% ○7.13% 東栄住宅 964.75円 28.9% 15.88% 4.17% フジ住宅 497.02円 21.9% ▽3.31% ▽0.79%
□ フリーソフト「株VPS」で試算、適正株価
注： 長期金利＝１．５％、調整レベル＝３、予想営業利益及び純利益は四季報０２年３集
参考： セザール＃8845、丸紅#8002の適正株価は0円と算出される。実質倒産状態かな？
適正株価 日本総合地所 １５５１円 日本エスリード ３７４２円 東栄住宅 ２６３４円 フジ住宅 ５３４円
□ 株主優待等
100株カイが最も高利回り・・・・・
○ 東栄住宅・・・・・100株以上、2000円の商品券
○ 日本エスリード・・・・・100株以上、フリーチョイスギフトカード3000円相当
株主増加、将来の不動産購入見込み客リスト作成も頭にあるのかな？
売却理由は、恒例の今期（０３年３月期）業績予想の下方修正。
利益は半減だ。
売上 経常利益 純利益 １株利益 会社発表０２年３月実績 87.5億 16.4億 8.6億 96.4円 会社発表０３年３月予想 79億 8.7億 4.5億 50.3円 四季報予想０１年３集 89億 16億 8.6億 96.2円 四季報予想０２年３集 79億 8.8億 4.5億 50.3円
城南進学研究社は、「ゆとりの教育⇒教育レベルの低下懸念⇒塾利用の増加」には無縁のようだ。
▼ ２０％の利益で利食うべきか？
城南進学研究社は、5月14＆15日に私の買値（510円）の２７％高、650円の高値を付けている。
勿論その辺りで売却していればHappyであることは事実だが、果たして中期投資の立場から見て
正解だろうか？
同時期に購入した同一業種の「早稲田ゼミナール」は、今日の高値で1.79倍、大引け値で1.61倍だ。
もし「早稲田ゼミナール」を2割の利益、1.2倍±で売却していたら、今日の評価利益は無いわけだ。
矢張り「ツキを生かせ！」、「利を大きく、損を小さく」、「見切り千両」、「損切りスバヤク、益出しユッタリ」
と行こう。
グレシャムの法則「悪貨は良貨を駆逐する」を忘れるな！
投資家の心理として利食いは容易で、損切りは困難ですね。 かといって、長期投資の美名の下、
利食いの出来ない銘柄を後生大事に抱え込むと、徐々に持株は損銘柄ばかりとなり身動きが
出来なくなります。
克服するには、利益のある銘柄を売却する際、利益の範囲内で良いですから、
併せて損をしている銘柄を売却することが大事ですね。
▼ なぜ損切りユックリ？
最初に知ったのは、5月24日会社発表の「平成14年3月期決算短信」をインターネット経由で見て・・・
一枚の紙の最後に説明も無く「平成15年3月期業績予想」が・・・なんじゃ、これは？
6月17日発売予定の四季報を待とう。
四季報で・・・・・フーム！
株主宛事業報告書を見て、一時的なものでないと判り、漸く売却を決断。
投資の基準が低PERだったので、利益が半減したところでPERは10倍±という安心感が有ったのは事実。
それにしても、改善の要アリですね。
新晃工業、本日の出来高6000株。 薄いですね！私の商いは・・・・・？
売上予想は当面横ばい。 私の命名は「カニカニ(横ばい)銘柄」。「ゼット」の後継者かな？
投資のポイントは、「低PBR]＆「低PER」。
□ 低PBR
yahoo！Financeでは純資産倍率＝0.35倍。持株では杉本商事#9932と似ている。
利回り PBR PER 新晃工業 ２．５５％ ０．３５ １３．６６ 杉本商事 ２．８３％ ０．３５ １１．４０
□ 低PER（予想）
四季報（02年3集）によると、今期及び来期の利益変化率は新晃工業が大きい。
02年3月期
1株利益（PER)03年3月期
1株利益（PER)04年3月期
1株利益（PER)新晃工業 11.5円(13.66) 25.7円(6.10) 29.4円(5.34) 杉本商事 46.5円(11.40) 53.4円(9.92) 58.3円(9.09)
□ 株VPS
フリーソフト「株VPS」で適正株価を算出すると453円。
（長期金利＝１．５％、調整レベル＝２、来期営業利益＝22億、来期純利益＝7億）
□ 安値からの乖離
新晃工業・杉本商事ほぼ同じか？
安値 乖離 新晃工業 130円(00/04/25) +20.76% 杉本商事 450円(99/02/17) +17.77%
□ その他
財務内容では杉本商事、対して新晃工業は業務用空調機器で業界首位（四季報）。
yahoo！Financeで
新晃工業が今期予想利益を確保できれば当然数字は改善するのだが・・・・・
株主資本比率 株主資本利益率 総資産利益率 新晃工業 25.9% 2.62% 0.64% 杉本商事 74.9% 3.08% 2.13%
● ホームページ
新晃工業 http://www.sinko.co.jp/sk/main.html
杉本商事 http://www.sugi-net.co.jp/
新晃工業HPには株主宛 IRページ無し。これには驚き！ 業績低迷に気を奪われているのか？
全社をチエックしたわけではないが、他には長期無配から立ち直った「ゼット」が同様だったが・・・
杉本商事は、5月8日決算短信を公表した後もホームページは更新されず、オヤオヤだった。
が、6月20日の第77期事業報告書掲載に際して、改善されたようだ。
雑談： どうやら見捨てられがちな大阪2部銘柄が私好みのようだ。
□ フジ住宅 大阪2部 1000株単位
丁度1年前7月4日の436円から投資開始、確り評価損を抱えている銘柄。
要因は業績下方修正。
去年の四季報（2,001年3集）と比較してみよう。
売上 経常利益 最終利益 1株利益 四季報3集予想 420億 24億 12.5億 82.2円 02年3月期実績 334億 9億 3億 19.6円
売上2割減、利益は１／４。 それにしては、株価は確りか？
注： 株式投資の難しさの一つは、業績予想はあくまで予想に過ぎないことにある。
● 泥棒に追い銭？・・・・・
難ピン買いは中期経営計画に目を奪われて・・・・・
△ 株主宛 第２９期事業報告書より △
その他：
（１） １０月より１単元５００株
（２） 東証２部上場を検討中
□ 新晃工業 大阪２部 １０００株単位
今日の商い全てに私が関与・・・エッヘン！ 本日市場出来高１０００株。 以上
5月、指標は戻り高値を更新し一段高を暗示したかのようだったが、米国株式の下落に引きずられる様に反落した。
米国株式->底値確認、日本株式->2番底再確認と云ったところか？
カイ！
新規銘柄、買い増し共にナシ。
ウリ！
銘柄 一部売却 サミー 全部売却
運動不足解消の為、21日開催されたサミー株主総会及び懇親会に出席した。
□ 社長挨拶、決議事項の説明
□ 営業報告書、貸借対照表及び損益計算書の報告は、ビデオを大画面で！ 時代か？
□ 質疑応答
● 灼熱牙王の販売中止
● アルゼとの特許紛争
などについて、1時間ほどの時間がとられた。質問者に、サクラ・ヤラセの感がなく好感が持てた。
□ 議決
会社提案議案はスムーズに可決。但し議事進行に役立つとは言え、若い声（社員株主か？）のみの「異議なし」で可決していくのは、少々違和感があった。
注： 出席者の多くは、社長一族が株式の過半数を握っていることを弁えた中高年株主。
□ 閉会
最後に社長より「今期業績目標は達成するつもり」との言あり。
□ 懇親会場における社長挨拶
● 「七人の侍」のゲーム化作業が進展中
● 今期パチンコ業界シェアー１０％獲得を目標とし、その主力機種として今夏立体画像表示のボルマ トリックスを搭載する「CR玉緒でドッカン」を市場に投入する。
注： 懇親会場には、サミー製の静止物体を立体表示するVX-360？、立体動画像を現出するVX-24？が実演・展示されているが何れも高価格。
パチンコに、ボルマトリックスをどのように組み込んだのか、興味津々・・・
既に「CR玉緒でドッカン！V」が5月23日、「・・・R」が6月12日、保通協を通過している。
パチスロ業界は、新機種開発の方向性を見失い、暫時混乱期に突入した。
従って株価も又、上下の波乱が大きくなるものと思われる。
昨年夏購入した高値買い分4530円＜ 9060円＞・3750円＜7500円＞を利食い、調整に備えた。
2002/06/11
ヤレヤレ・・・本当に疲れますね！ 下チャートのように5000円に挑戦するたびに毎回ストップ安！
① 01年10月・・・不具合措置
② 02年3月・・・アルゼに特許権侵害訴訟で敗訴
③ 02年6月・・・灼熱牙王（ロデオ ブランド）発売中止
参照・・・東証発表資料
RODEOブランド新機種「灼熱牙王」販売に関して
訴訟の提起に関するお知らせ
今日の事態は、極めて無様に進行した。 中止の発表はこともあろうに、新高輪プリンスホテルで開催されている、灼熱牙王の展示・発表会の席上であった。
参照： 「灼熱の展示会、警察庁が牙を剥いた？」
夕方でも、テレビで、7月を楽しみにと千代大海関の顔をバックにした灼熱牙王のコマーシャルを目にした。
■ アルゼより新たな特許権侵害訴訟の提訴が・・・？
訴状は先週末に届いているようだから、訴訟の提訴が本日の無様な発表の直接要因ではなさそうだ。
しかし、サミーの対応には問題なしとは云えない。土・日・月曜の３日の余裕が有ったのだから、少なくとも昨日の大引け後に、本日程度の「アルゼによる訴訟の提起」の公表が可能であった筈である。
昨日公表されていれば、本日前場の高値更新は無かったのかもしれない。
又「山高ければ谷深し」ではないが、後場のストップ安も無かったのかもしれない。
■ サミー製AT機のギャンブル性にチエック・・・？
本日の無様な在りようが、全てを物語っているようだ。サミーとサミーを取り巻く世間・警察庁？との間に大きな乖離が生じてしまったのかもしれない。
少なくともサミーには、自分を取り巻く環境が見えていない。
見えていない、読み間違えるからこそ今日のような事態を招いたといえる。
勿論「灼熱牙王」は保通協を通過した合法的な商品である。しかし保通協を通過したことで必要かつ充分な条件を満たしたと云えるのだろうか。
折りしも国会では憲法論議が騒がしい。
日本国憲法には核武装を禁ずるとは書かれていないのだから核武装可能だという。
私は若き頃、司法を目指す友人に、法は条文の背後にあると教えられたが、どうやら今の世は条文が法のようだ。
裁判官・検事・弁護士、皆人間の顔をしたロボットか？
条文を法とするなら、司法試験を廃し、コンピュータと事実関係を正確にコンピュータに打ち込む理数系の人材があればよい。
オットット！話は脱線。 何はともあれ、サミーには周囲に対する目配りを願いたい。
yahoo「サミー掲示板」で、6月3日より発売の「オール投資 6月15日号」が、気になるテーマを取り上げているのを知って購入した。
■発売まで待ってられるか！！「会社四季報」夏号 先取り企画 こっそり仕込む マル秘 元気株■
○ デフレでも売上が増える伸び盛り銘柄 今期増収率ランキング 59位
○ 史上最高に稼ぐのはどこだ！ 連結最高純益更新率ランキング 47位
○ えっ！来期も伸びるの！ 来期経常連続増益率ランキング 24位
○ プロは最後にこいつを見る 来期純益連続増益率ランキング 22位
注： 「会社四季報 夏号」・・・6月17日月曜発売予定
久方ぶりに経済雑誌「オール投資」6月15日号を買う。目を通していると「エッ！！」・・・・・
一瞬目を疑う。 「ミスターX」の登場だ。
登場舞台（ｐ４９）も、誌上投資倶楽部「ぼちぼち会の場合」と、似ている。
■ ファイト！ 負けられないぞ！ ■
当ホームページの最大のウリは、リアル タイム？ 売買は翌営業日寄付き前に公表！
評論ではなく実践だ。 逃げ場は無い。 成功すれば喜び、失敗すれば泣く、恥をかく。
幸い今のところ、年の功と運が味方してくれているが・・・。
沖縄セルラー電話は、ご承知の如く、過半数の株式を握る大株主KDDIの実質沖縄支店。
先述の通り、1株利益基準で見ると沖セルはKDDIと１対１、対であっても可笑しくない。
1株株主資産基準で比較すれば、KDDIの１／２。
今日跳ねた株価で予想PER（会社発表03年3月 １株19018円）を弾いても、未だ６．７倍と割安。
予想PERの２桁台、KDDI株価の１／２といった所で株価２０万円台を夢見たくなりますね。
先ずは、昨年秋から年末に保合った１３万円±のゾーンを抜けるのが課題か？
■ Cyber Arena Cafe ■
3泊4日の格安パック旅行に行ってきた。
旅を楽しむとは言え、株の値動きも気にかかる。
パソコン持参も有りだが、現地のインターネット・カフェ利用も便利かな・・・・
案内書ではシンガポールには日本語入力が出来る店もあるようだ。
現地初日、ショツピング・ツアーの合間をくぐって、タクシー飛ばす。
地下鉄駅「City Hall」近くで見出したのが「Cyber Arena Cafe」。
店員に日本語利用を依頼し、開いたのが上記写真。
時間が余りないので、ホームページ閲覧・株価確認のみ。日本語入力の可・不可は未確認。
メールは翌日他店より・・・子供たち3人に発信し帰国後確認すると、息子は文字化け、娘・嫁はOK !
多分、メーラーの設定が関係しているのだろう。
関連ページ・・・現在工事中
5月は、戻り限界を意識しながらも、現相場基調の強さを確認出来た月と言えるのか・・・
① 東証株価指数は、昨年5月と異なり、3月高値を更新出来た。
② 日経平均も何とかザラ場で高値を更新。
カイ！
銘柄 新規 持株買い増し 沖縄セルラー電話
ウリ！
銘柄 一部売却 全部売却 オーイズミ、ゼット
忙しいことです。下がって買い下がり、上がって買い上がり！ 5度の買いで投資金額は今やサミーに次ぐNo2・・・・・主力銘柄となった。
初めて手を出した２月６日の市場出来高は先述の通り僅か６株。翌々日下がった株を買い増しに入ると商いを１３０株へと急増させながら９万円台から８万円台へ急落。
ご承知の通り、商いを伴いながら節目節目を突破して下げるのは、隠された悪材料があると考えるのが一般的。 何だ？何だ？ともがいた有様も先述の通り。
合併は、１株利益基準なら１：１、１株株主資産基準でも２：１と、沖セル株価には好材料な筈。
隠された何か大きな悪材料が有るのか？
５０％以上の株を保有するKDDIとは言え、大銀行・大証券等の沖縄支店開設を認めていない沖縄経済保護政策のもとでは、安直な事・勝手なことは出来ない筈。
既に発表された決算は順当、否、思ったより良いといえる。
では何か？ 株価操縦もどきの動きがあったのか？
■ 株券借用による空売り？
■ 関係会社間で低値での株式移動の目論見が有ったのか？
関係信託・証券の帳簿にて、株券移動の実態を調べれば判るのだが？
当初の見通しの通り、割安と見て投資続行だが・・・・・
● ５／２３保通協通過 パチンコ「CR玉緒でドッカン！！V」＜サミー＞
● ５／２３保通協通過 パチンコ「CRガッチャマンS」＜サミー＞
● ５／２３保通協通過 パチスロ「三勇士」＜アリストクラート＞
● ５／２３保通協通過 パチスロ「爆裂王７」＜アリスクラート＞
最近新たなウイルスが活動しているようだ。今日も２通、既に２桁到着している。
■ 名称：
WORM_KLEZ.H（ウイルスバスター２００２による）
■ 動作：
①アドレス帳登録仲間宛ウイルス発信
②奇数月の六日、特定の拡張子（txt,htm,html,wab,doc,xls,cpp,c,pas,mpeg,mpg,bak,mp3,jpgなど）のファイルを「ゴミ」データで上書き破壊する。
先述（01/12/06、02/01/13）したWORM_BADTRAS.Bとは異なり、プライバシーを盗み取られることはないが、ハードディスクのデータを大方破壊されるのも困る。
対策は・・・・・
■ 「Out Look」又は「Out Look Express」以外のメーラー（例えば、ジャスト・システムのShurikenなど）を使用する。
但しInternet Explorlerの機構を借用して動作するメーラー（例えば富士通のFM手帳＜V2.0L10>では意味がない。
■ メール交換に使用するマシンにワクチンソフト（例えばウイルスバスター２００２など）を入れる。
メーラーを代えるだけで、上記のウイルスには対応できるが、現実に何が起きているのかは判らない。ワクチンソフトを使用することで初めてウイルスを見る？ことが出来る。
● 日経平均
直近高値 12034円（3月11日）・・・本日高値 11943円
● TOPIX
直近高値 1128円（3月11日）・・・本日高値 1124円
● サミー #6426
直近高値 4720円（3月13日）・・・本日高値 4710円
注：窓＜5月16日高値4560円ーーー5月17日安値4590円＞埋め、本日完了！
● 沖縄セルラー電話 #9436
直近高値 118000円（3月11日）・・・本日高値 112000円
サミーは本日大引け後、6月21日（金）に予定される株主総会にて、200億円・350万株を限度とする
自社株カイを提案すると発表した。
昨日記した、4度目の壁（5000円）挑戦を後押しするか？
注： 東証発表資料 PDF形式
沖縄セルラー電話がまずまずの決算発表した。下表に見るように、前期＜2002年3月＞決算実績は
四季報春号を若干上回る。 しかし、今期は若干下回るようだ。
尚、期末配当金を750円予想から普通配1000円へと増配した。
資料： 決算発表＜KDDIホームページ＞
2002年3月期
2003年決算予想
売上 経常利益 純利益 1株利益 会社発表 371億 20億 11億 17389円 四季報春号 390億 19億 10億 14630円
売上 経常利益 純利益 1株利益 会社発表 400億 23億 13億 19018円 四季報春号 405億 23億 14億 20481円
■ 4月から進出した第3世代携帯電話、GPS・動画・デジカメもさることながら、前世代アクセスポイントを
共用できる利点を生かし、シエアー拡大できるか？
サミー、本日90円高の4490円へと5日連騰。 4月26日の4560円を抜かないことには話しにならないが、
イヨイヨ4度目の5000円＜分割前10000円＞突破への挑戦か？
注： 過去3度の挑戦
①4960円・分割前9920円＜01年8月＞、②4520円＜01年9月＞、③4720円＜02年3月＞
持株は打診カイの域を脱せず少量、従って利益も少なし。
しかし、明日もう1段高したら、悔し涙がポロポロ・・・・・
取り敢えず利食いを入れたポイント：
①1560円＜5/1＞と1599円＜5/2＞の窓が気にかかる。
②今期業績躍進予想のポイント、パチスロ進出は2号機以降の成果を待つようだ。
③買戻しの機会が有りそうだ？
タイガース関連銘柄？強し。しかし、持株分散から集中へ・・・
4月中にも、日経平均の戻り高値更新を期待したが、残念ながら出来ず。
米株式市場の腰の弱さが、足をひっぱったのか？
カイ！
銘柄 新規 持株買い増し 沖縄セルラー電話
ウリ！
銘柄 一部売却 大庄、ゼット 全部売却
ゼットが、長期のもみ合いを離れ、元気良く動き出す。タイガース人気、サッカーブームが後押しか？
沖縄セルラー、相変わらず足癖悪し。業績の伸びは悪いが、氏素性に惚れて買い増し。
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サミーの中期経営計画
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サミーが発表した中期経営計画上の業績予想（連結）は下表の通り。
注： 中期経営計画の詳細は「サミーのホームページ」
単位・・・億円、＜＞内単独
予想売上高 予想経常利益 予想純利益 2003年3月 2030<1423> 610<580> 300<290> 2004年3月 2500<2100> 800<720> 395<365> 2005年3月 2800<2250> 900<780> 445<390>
年を追うごとに、単独決算と連結決算の乖離が拡大していくのは、NEWS事業の具現
と言えるのでしょう。
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「PER投資」
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銘柄を物色する際、単にPERが高いから割高、低いから割安ではないですね。
本来、尺度としてのPERは、古来の利回りに代えて、成長株への投資を支える
ものです。
現在、前期利益をPER10倍に買っているA社、B社、2社の簡単な例で考えて
みましょう。
A社は新規事業進出が軌道に乗り、今期売上・利益とも倍増予想。
B社は売上・利益とも横ばい。
B社の株価は、業績同様、仲良く、横ばい。
反面、A社の株価は前期利益基準でPER20倍まで買える、買う余地があると
考えるのですね。
また、視線を代えて、B社と同様に今期（次期）予想利益をPER10倍に買って、
株価は倍増の余地が有ると考えるのですね。
何故なら、1年後、A社は目出度く業績も株価も倍増したのに拘らず、その時点のPERは、
B社同様10倍です。
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サミーの中期経営計画とPER投資
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サミーの3年後（05年3月）の純利益予想は445億、PER10倍に買うと8000円強、
尺度を02年3月利益とすると、PERは20倍弱・・・・
3年後をPER15倍に買うと12000円強、前期利益基準でPERは30倍弱・・・・
取り敢えずは、分割無修正チャートの窓埋め、昨年9月17日の安値5520円が
目標か？
サミーが今日午後３時、予定通り決算発表をした。
０２年３月期連結決算
売上高１６４２億、営業利益５４０億、経常利益５３７億、純利益２３９億
参照： サミーのホームページ
大凡、前期の倍増と言ったところか？
良くぞ２ヶ月の営業停止のハンディを乗り切ったものだ。
03年3月期連結決算予想
売上高予想2030億、経常利益予想610億、純利益予想300億
携帯電話で株取引が出来るのですね！ 驚き！！
「遅れてる・・・」と言われますね。
どうやら相場も順調に上昇軌道を歩んでいるようだと、この10日ほど、モバイル取引の改善に
取り組んでいました。
私の取引する証券会社は、何れも、携帯電話i-Mode、J-Sky、EZ-WebでＯＫ。
しかし私が所持するのはＤＤＩポケット（ＰＨＳ）。
携帯電話に変更も考えましたが、どうも電話は苦手！
メールを受信してもオタオタ、ましてや発信となると解説書を片手に悪戦苦闘・・・。
1ヶのボタンが平かな・カタカナ・英字・数字・記号の表示に使われるので目をシロクロ。
という訳で、ノートパソコンと携帯電話の中間を採って、ＰＤＡの利用にトライすることにしました。
注： PDA＝Personal Digital Assistance
☆ZAURUSとDDIポケット ☆
18日購入し、朝3時までインターネット接続に悪戦苦闘。
翌19日ディズニーランドで初運用。
サミー上昇に一安心。
■ 携帯性良好。左右の胸ポケットに収納出来る。
■ 画面は携帯電話より大きく見やすい。
■ 文字入力は豊富？
① 隠れているキーボードから・・・
② 文字を手書きして・・・
③ 画面に現れるキーボードから・・・
■ 携帯電話よりパソコンに近いので理解が容易。
PDAのOSは3種？
① ZAURUS シャープの独自システム
② Palm系・・・Palm,IBM、ソニー
③ WinCE系・・・カシオ、NEC、東芝、Compaq,HP
私の選択はZAURUS。
参照： ZAURUSとインターネット（１９９６年）
選択のポイント
■ Palm系は、電話との接続ケーブル等が高価。PHSから携帯への変更もあるかと考えると・・・。
■ WinCE系は、証券・金融取引のセキュリティ確保を考えSSL128レベルを維持とすると、
上級レベルのものとなる。 といっても、価格は一桁だが・・・
■ 外国メーカー製品の電話接続ケーブルは、比較的高価？
■ ZAURUSの電話接続ケーブルは安価。 電話機種の変更を頭に入れると・・・
■ ZAURUSの操作が馴染み易かった。
ZAURUSの課題
■ シャープ1社の独自商品、今後の競争に耐えうるか？ 他社ソフトとの連携を維持できるか？
■ PDA用に提供されているホームページは、WinCEを念頭に置くものが多い。
今日は、LANカード（コンパクトフラッシュ）からADSLのルーターへの接続に挑戦するが失敗。
PDAにIPアドレスを付与しないと駄目か？？？
参考： 自分のために試作中のPDA用ページ「爺のPDAリンク集」
☆ サミーのスピード調整、今日の下げで充分か？
■ 中段揉み完了？ 調整1波4720円(3/13)⇒3890円(3/20)、調整2波4390円(3/28)⇒3820円（本日）
■ 13週移動平均線 3838円
■ 直前高値 3860円(2/14)
☆ 否 調整不十分、3600円近辺まで待て？
■ 2550円(12/19)から4720円(3/19)への上げの半値押し 3635円
■ 75日移動平均線 3595円
■ 調整1波の下げ830円、2波で同値幅下げる 3560円（4390-830=）
■ 26週移動平均線 3553円
株価移動平均線の25日線と75日線がゴールデン・クロス、本格上昇に転ずるか？
週休5日制「ゆとりの教育」の実施が、子供の塾通いを推し進めるとは、こはいかに？
教育水準の低下が心配？
塾通い１００％でない限り、少子化は関係なし。
サミーより「・・・アルゼ社との訴訟が係争中であることから、大変恐縮ですが、無効理由通知書の開示は控えさせていただいております。・・・」とのメールあり。
入手できる資料を活用して事態を掌握しなければなりません。
下記は「買付銘柄のポイント」に掲示する私の作業資料です。判決文と併せ読むと判りやすいかもしれません。
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事態推移概要・・・原則、判決文より抽出
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年月日 サミー アルゼ 業界 1977 パチスロ誕生 1980 風営法適用 特許権，実用新案権をめぐる紛争が頻発 1984 日本電動遊技機特許㈱設立 1984 特開昭５９－１８６５８０号公報 1985 実開昭６０－３７３８０号公報 1988/3/18 特許出願 1988 平和、株式公開 1990 全国回転胴特許㈱設立 1991/10 SANKYO、株式公開 1992 電動式特許㈱設立 1993/10/18 特許出願公告 特許3社の主導権争いで混乱 1993 日本電動特許㈱設立の発起人として，同社設立に中心的役割を果たす。 特許3社を一本化し、
日本電動特許㈱設立
パテントプール方式1994/7/7 特許登録 1995/7 案分額算定の対象とするよう申し入れ 1996/1 右記委員会委員長 日本電動式遊技機工業協同組合の技術委員会等を中心にして組合員が持てる技術・ノウハウを結集、検討、開発し、業界をあげてCTの商品化に着手 1997/6 パテント・プール方式の解消を主張 1998/3 「ウルトラマンクラブ３」発売、34000台 1998/9 アルゼ、株式公開 1998/11 「ジャパン２」発売
9000台1999/10/28 損害賠償訴訟提訴 1999/12 サミー、株式公開 2001/6 特許無効審判の請求 2001/9 損害賠償額引き上げ 2002/3/18 敗訴、賠償額74億強 判決、勝訴 2002/3/19 特許無効理由通知書
沖縄セルラー3度目の買い増し！ 不可解な値動きに惑わされながらも低PERに惹かれて！
☆ 東証株価指数
■ 日経平均は、9月21日9383円が底値？ TOPIXは、2月8日921円が底値？
■ TOPIXは、本日3月26日安値を下回り、三段下げを構成。
1段下げ 1128P(3/11)⇒1067P(3/14)、2段下げ 1116p(3/20)⇒1059p(3/26)、
3段下げ 1089p(3/29)⇒1054p(4/1)？
☆ サミーの整理安目途！
■ 特許権侵害裁判敗訴でつけた3月20日安値は3890円。この値頃3900円±は、下記の如く、
株価上昇時の上値抵抗線。抜き去った現在、逆に下値抵抗線。
<2,001年> 5月21日修正3845円、10月19日3790円、11月21日3900円。
<2002年> 2月14日3860円。
名実共に新年度入り。前期決算を底にして、今期（03年3月）は好転。
☆ 日経平均
■ 11000円±は、10,11,12月の上値抵抗線。抜いた今は下値抵抗線。
■ 高値12034円(3/11)から、日足で3段下げ？
1段下げ 12034円(3/11)⇒11347円(3/14)、2段下げ 11834円(3/20)⇒11167円(3/25)、
3段下げ 11390円(3/29)⇒11025円(3/29)？
注： ●は強気指標、×は弱気指標、△はどちらとも云えず。
PERは、会社四季報2002年2集の来期予想1株利益基準。
「株VPS」による適正株価算出は長期金利１．５％、調整レベル３。
達成率は、期末株価÷適正株価×１００．
PER 中期移動平均線 短期移動平均線 株VPS GOLDEN
CROSS13週線 26週線 GOLDEN
CROSS25日線 75日線 適正株価 達成率 日経平均 221.03 ● ● ● ● × ● TOPIX × ● ● ● △ ● 早稲田ゼミナール 7.0 ● ● ● ● △ ● 607 63% 城南進学研究社 5.9 △ ● ● ● △ ● 1447 36% 富士通BSC 12.0 × ● × ● ● ● 1132 115% サミー 7.4 ● ● ● ● △ ● 17306 24% オーイズミ 5.8 ● × × △ △ △ 2579 57% ゼット 4.2 ● ● ● ● ● ● 384 36% フジ住宅 6.4 × ● × ● × ● 573 55% 沖縄セルラー電話 5.1 × ● × × ● ● 224319 46% 杉本商事 9.7 ● ● ● × ● ● 645 87% 大庄 8.6 × × × × × × 2070 52%
■ 3月期末換金ウリに押されて、指標が変化した銘柄多し。
■ ＜オーイズミ＞は3月12日の東証2部上場時の売り出し株77万株（1457円）の跳ね返りが影響？
＊＊＊yahoo! Financeの掲示板「サミー」での投稿記事を転載します＊＊＊
「東京高等裁判所への控訴等に関するお知らせについての補足」 本日発表、PDF文
http://ir.sammy.co.jp/whatsnew/pdf/information.j.irweb.march29.2002.pdf
「・・・以下の理由・・・」は開示されなかったが、会社の株主重視の姿勢は
良く判りました。
今後、控訴審・無効審判の進展状況（結審、判決日等）についての情報提供を
宜しくお願いします。
☆ 私もポーランド戦（サッカー）の直後、サミーの「お問い合わせ」から
書き込みさせて貰いました。
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★補足★
■ 私も3月27日「サミーに＜無効理由通知書＞の公開を求めてみようと思います！」と書いたように
開示をお願いした一人です。
■ 判決文
■ 正直、判決文もチンプンカンプン、たとえ無効理由通知書の「以下の理由」を開示されても
チンプンカンプン！
■ 課題は、今回の「無効理由通知書」による指摘を受け、アルゼの既得特許権に、
どの位訂正請求を行なう余地が有るかと言うことでしょうか？
老後資金倍増計画、道遠し。昨年8月・今月と折り返し点には手が届くが、またズルズル後退！
無念、残念！ 一呼吸、その後再上伸を！
カイ！
銘柄 新規銘柄 日本ウェーブロック、オーイズミ 持株買い増し 沖縄セルラー電話
ウリ！
銘柄 一部売却 富士通BSC 全部売却 NTT,日本ウェーブロック
「東京高等裁判所への控訴等に関して」 PDF文書
要旨：
（１）アルゼより提訴された特許権侵害の裁判の敗訴を不服とし、判決直後に、東京高等裁判所に対して控訴をした。
（２）判決に付されていた仮執行宣言に基づく強制執行の執行を許さないように執行停止決定を求め、
控訴審の判決があるまでこれを停止する旨の「強制執行停止決定」を得た。
（３）「「強制執行停止決定」を得たことにより、今期の業績に与える影響はない。
（４）特許権の有効性に関しましては、既に特許庁に対し、無効審判申立てを行なっていたが、
特許庁は3 月18 日、独自に本件特許権の無効理由を発見したとしてその無効理由を
当事者に知らせる「無効理由通知書」を発し、翌19 日、東京地方裁判所の判決後に
サミー本社にこの通知書が送達されている。
私見：
○ 控訴により従前の状態に戻ったのは良し。
○ 「無効理由通知書」の効果は、その内容次第？
アルゼが取得した特許権の根幹に関わる事なら影響大、枝葉末節なら影響余りなし。
サミーに「無効理由通知書」の公開を求めてみようと思います！
富士通BSCは1000円割れから1600円へ急騰、現在半値押し近辺でもみ合い中。業績は、会社四季報によると、今来期とも下方修正。
反面、沖縄セルラー電話は、会社四季報によると、今期こそ下方修正されているが来期は上方修正。
来期予想1株利益でPERを見ると、富士通は12.4倍に対して沖縄セルラー電話は5.3倍と大幅割安。
昨日までの投資金額は、富士通BSC＞沖縄セルラー電話。
沖縄セルラー電話の安値圏の値動きは極めて不可思議！
安値での株式移動、言い換えれば評価損益の移動を図った法人間の株式売買？
疑問は残ったままですが、2銘柄の投資金額のウエイトを変更した。
○ 2/16保通協通過 パチスロ「マッカチンS」＜アリストクラート＞ 発売中！
○ 2/16保通協通過 パチスロ「シャクネツキバオウ２」＜ロデオ＞
○ 2/16保通協通過 パチスロ「一撃帝王２」＜ロデオ＞ 発売中！
○ 2/16保通協通過 パチンコ「CR北斗の拳S」＜サミー＞ 発売中！
○ 3/7保通協通過 パチンコ「CRサラリーマン金太郎R」＜サミー＞
○ 3/7保通協通過 パチンコ「北斗の拳V」＜サミー＞
○ 3/22保通協通過 パチスロ「モンスタークラブ２」＜サミー＞
○ 3/22保通協通過 パチスロ「ゴーストショック２」＜サミー＞
○ 3/22保通協通過 パチスロ「超獣王S」＜サミー＞
参考： 保通協（保安電子通信技術協会）
風適法に基づき、都道府県公安委員会の委託を受け、遊技機（回胴式を含む）が著しく射幸心を
煽る恐れのある遊技機に該当するものであるか否かの試験、検査を行なう指定試験機関。
走行中「ダイナム」の看板が見える。オゥ！ 最大手の店か？
通りすがりに目をやると、エッ！ ログハウス？ アウトドアの店ではないの？
注： 左・・・借用イメージ、右・・・四街道店 ＜全景が逆光になるもので、・・・＞
四街道店のようなログハウス風の店舗は、ダイナムが郊外型店舗に採用する「木造ローコスト標準店舗」のよう。
ダイナムの代表的な店舗形態であり、シンプルなこの店舗にダイナムの理念など全てが凝縮されているようです。
残念ながら首都圏では、余りお目にかかれませんね！
四街道店 設置機種
パチスロ・・・160台
＊ サミー系 70台（アラジンA20台、金太郎20台、獣王20台、エアロガイズ10台）
＊ アルゼ系 40台（サンダ－V2 10台、コンチ4X 10台、大花火10台、爆釣10台）
＊ 山佐 20台（キングパルサー 10台、スーパーリノ10台）
＊ 北電子 20台（ゴーゴージャグラーSP 20台)
＊ 岡崎産業 10台（スーパージャックポット 10台）
パチンコ・・・400台
＊ CR海物語３R 200台
＊ その他
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ダイナムの会社概要
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ホームページ・・・http://www.dynam.jp/index.html
資本金・・・ 25億円
売上高・・・ 4,554億円（2001年3月実績）
経常利益・・ 118億円（2001年3月実績）
社員数・・・ 3,358名（正社員1,674名／キャスト社員51名／パート1,633名／2001年3月実績）
店舗・・・・100店強 東日本中心（北海道２１、新潟１３、秋田９、・・・東京１１、埼玉５、千葉３、
神奈川１、・・・中部１、関西０、中国２、四国０、九州２）
■ 2002年の新卒採用数は403名で、うち大卒は323名。 追記
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会社四季報で、直近購入したオーイズミを除く持株の業績の変化をチエックしたのが下表。
特に考え込まされたのは、現時点では、「フジ住宅」と「富士通BSC]の2銘柄か？
● フジ住宅
別記（3月15日）の ①分譲マンションの来期ずれ込み ②銀行株の評価損を特損計上 は来期の業績維持又は好転に結びつくか？
● 富士通BSC
米国景気・日本景気に循環的な好転の気配が見える現時点では、IT関連株の一社として
来期予想収益でPER13倍弱は未だ割安と思うが・・・・・
それとも、四季報の見解の如く、親会社の業績不振が足を引っ張るか？
四季報2002年2集 四季報2002年1集 決算期 売上額 営業
利益経常
利益純
利益売上額 営業
利益経常
利益純
利益サミー 02/3 1700 540 540 230 ← 1685 520 520 220 03/3 1850 580 580 300 ← 1800 650 650 330 ゼット 02/3 420 7.8 7.4 5.5 ← 420 7.8 7.6 7.1 03/3 440 8.2 7.8 6.5 ← 440 8.3 7.9 7.4 フジ住宅 02/3 333 8.5 6.2 2.7 ← 363 12 10 5.7 03/3 360 17 15 7.5 ← 355 16 14 6.5 杉本商事 02/3 270 6 9.5 5 ← 284 6.3 9.8 5.4 03/3 270 7 10 6 ← 290 7 10 6 大庄 02/8 638 45 44.5 20.5 ← 638 45 44.5 20.5 03/8 700 50 50 23 ← 700 50 50 23 早稲田ゼミナール 02/3 63 3.5 3.4 1 ← 63 3.5 3.4 1 03/3 76 5.6 5.5 2.1 ← 76 6.1 6 2.2 城南進学研究社 02/3 88 14 14.5 7.6 ← 88 14 14.5 7.6 03/3 90 14.5 15 7.8 ← 90 14.5 15 8 富士通BSC 02/3 337 19 16.5 9.5 ← 347 24.7 22 12.5 03/3 360 22.5 22.5 12.8 ← 370 29 29 16 沖縄セルラー電話 02/3 390 21 19 10 ← 395 22 20 11.5 03/3 405 25 23 14 ← 400 23 21 12
注： 単位は億円 赤字は会社等による業績予想修正の発表があったため四季報数値を変更。
アルゼは、本日、下表のような通期業績予想の下方修正を発表した。
02年3月期業績予想
売上 経常利益 純利益 01年11月9日下方修正値 1420億 390億 161億 02年3月20日再修正値 1075億 245億 76億
P-WORLDで「導入率ランキング」などを見ていると、アルゼも、それなりのシェアーを確保しているように見え、毎日新聞（2月28日）の投資相談に対する回答（フィスコ）が厳しすぎるようにも思えたのですが、今日の発表で謎が解けました。
会社発表
・・・第4四半期は、「サンダーV2」に加え、2月に「オオタコスロ2」を発売しました。
これら製品の店舗導入率は高水準であるものの、一店舗当たりの導入台数が予想よりも減少したことから、・・・・・
店舗導入率の高水準は、新機種が評価されたのではなく、老舗アルゼへのお付き合い。
アルゼには、未だ本格的な復調の兆しを見出せない様だ。
＊＊＊yahoo! Financeの掲示板「サミー」での投稿記事を転載します＊＊＊
私の承知する限り、ヤフー掲示板「アルゼ」のNo10679に於けるmikirihassinさんの
「・・・・・サミーの１台２万円の値引きや特許料の支払いなど総合的に判断
すると、良い勝負じゃないかなー？・・・・・」に尽きるのではないかな？
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注：
裁判は既に昨年11月21日口頭弁論を終結し結審し判決を待つのみであった。
しかし、結審・判決言い渡しの日時については、
● サミーのIR情報にも公式・非公式を問わず無かった。
● 証券会社・証券アナリストからの情報提供も無かった？
● 日経CNBCの「平記者」などジャーナリズムからの情報提供も無かった。
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恥ずかしながら私は、特許料の支払いではなくキャラクターものの発売による著作権・版権使用料が
問題ではないかなどと思いましたが、ヤフー掲示板「アルゼ」では判決前日まで,CTやATに関する
特許権が話し合われています。
見習わねばなりません。
参照：
（１）ヤフー掲示板「アルゼ」の検索欄で「mikirihassin」を入力、検索実行。
（２）３月１２日No10679「今日サミーを売ってアルゼに来たよん」から、スレッド
表示を利用して、返信を見る。
（その他）3月8/9/11日に、mikirihassinさんが、サミー掲示板を打診に来ていることも判ります。
外出から戻り、株価をチエックすると、サミー ストップ安！
何だ？ 掲示板等チエックすると、アルゼより提訴された特許権侵害の裁判で敗訴したらしい。
ヤレヤレ、イロイロあることよ！
サミーのIRページ
「訴訟内容の変更に関するお知らせ」2001年9月5日
「訴訟の判決に関するお知らせ」2002年3月19日
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会社の「判決に対する今後の対応」は・・・
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今回の判決は、誠に遺憾であり、直ちに控訴し徹底的に争います。
今後の控訴審におきましても、当社として特許侵害は断じてないとの正当性を主張してまいり
ます。
なお、今回の訴訟は、対象のチャレンジタイム機（以下「CT 機」）の「商品化経緯」からして、
当社だけの問題ではなく業界全体の問題であると認識しております。 更には、今後ともお客様
であるホール様やファンの皆様に安心して、楽しく遊べる商品をご提供するためにも徹底的に争
ってまいります。
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しかし判決には仮執行宣言が付帯していますので、取り敢えず、今期８０億
見当の損金を追加計上することになるのでしょう。
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株価への影響？
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幸い現訴訟は、過去に販売された特定の2機種「ジャバン２」「ウルトラマン３」を対象としています。
形式上は一過性のものと言えます。
現在の開発力・販売力に対する波及を排除できれば良いといえます。
昨年10月、倒産を考えねばならなかったことを思えば、限定された損失に
うろたえる事はないと思います。
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反省
100億の損害賠償を求める裁判の判決日を入手していなかったこと。
（昨年11月21日口頭弁論を終結し結審）
● サミーのIR情報にも公式・非公式を問わず無かった。
● 証券会社・証券アナリストからの情報提供も無かった？
● ジャーナリズムからの情報提供も無かった。
20日寄付き5時間前・・・
「オーイズミ」は、四季報をめくっていて目に付いた銘柄の一つ。
下表のような来期業績予想の上方修正がポイント。
2003年3月期業績予想の変化（出典 会社四季報2002年1集及び2集）
売上 営業利益 経常利益 利益 1株利益 2002年1集 130億 26億 25億 13億 173.7円 2002年2集 148億 35億 35億 19億 253.3円
業績変化予想は、パチスロ周辺システム販売からパチスロ本体への新規参入本格化に拠るようだ。
来期1株利益予想で、PER 6倍。売上2割強増、純利益5割増予想もポイント。
http://money.lycos.co.jp/stocks/results2.html?u0=6428&u1=&u2=1&u3=0
本日発売の会社四季報を入手して銘柄研究。
アリャ！！ 日本ウェーブロックは、毎期増収増益予想とは言え、今期・来期予想とも
四季報2002年1集記載数値よりその幅が縮小している。
「ウェーブロック」選択のポイントは今来期の業績変化率、その変化率に
何か成長の切っ掛けを掴んだのかと思わされたのですが・・・
失敗として、撤収を考えます。
利益の絶対量は、投資金額に比例するのは、当然のこと。
銘柄・投資金額の、分散と集中のバランスをとる事が大事、とは心得るのだが・・・
1月16日2件到着と書いて以来のこと。新タイプのウイルスが拡散中とやら・・・・
メーラーにJust Systemの「Sｈuriken」を使っているので難なく削除でき、事なきを得る。
注： 赤字は四季報2002年2集による修正数字。 03/18追記
03年3月期予想1株利益40.3円（34.3円）でPER7.2倍（8.5倍）。
利回り３．４％（1株配当10円）。
「株VPS」で適正株価 661円（586円）（株価調整レベル ２、長期金利 １．５％、来期予想営業利益
7.2億<5.7億>）来期予想純利益 3.1億<2.5億>）。
売上伸長率 109億<00/03>-->+1.8%-->111億<01/03>-->予想+15.3%（+6.3%）-->128億（118億）
予想<02/03>--> 予想+9.3%（+5.9%）-->140（125億）億予想<03/03>
http://money.lycos.co.jp/stocks/results2.html?u0=7940&u1=&u2=1&u3=0
昨年春の3月15日の日経平均11434円・TOPIX1125を安値、5月7日の14556円・1441ポイントを高値とする反騰は綾戻しに終わり、後安値を更新する結果に終わった。
対して秋の9月21日の日経平均9383円を安値11月27日の11187円を高値とする反騰は、年が変わってジリジリと値を崩したが、2月6日9421円と安値更新目前で反転した。
参考・・・１月３０日、２月６日
3月4日、先の高値11187円を抜き返し、W字型底・２重底の形成が確認出来たようである。
当面明るい場面が期待できるようだ。
コングラチュレーション！！
反騰の主役は大きく売られていたIT関連株・通称優良株。主役のソニー・松下等は９月目先底入れしているので、既に上昇期間は６ヶ月を超えようとしている。その他多くの企業も１２月又は２月を転機に後を追っている。
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● 日経平均・TOPIX連動型
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保有９銘柄の内、最近購入した２銘柄 富士通BSC、沖縄セルラー電話 だ。
☆ 富士通BSCは２月５日の安値９８０円から３月１２日1600円へ、
http://money.lycos.co.jp/stocks/results2.html?u0=4793&u1=&u2=1&u3=0
☆ 沖縄セルラー電話は2月27日安値78600円から3月11日118000円へ
http://money.lycos.co.jp/stocks/results2.html?u0=9436&u1=&u2=1&u3=0
まずまずの上昇を見せ、現在若干深押し調整中。
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● 非連動型
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他7銘柄は、日経平均が10000円割れTOPIXが98年安値を更新する最中にも、過去の安値を割ることなく、頑張ってくれた。
☆ サミー
株式分割を修正した中勢の値動きは下図の通り。現在2000年4月の修正安値895円を起点とする上昇相場の継続中。現段階は最終上昇波動（3段上げ）の初期。近日中に最高値を更新すると思うが如何なものか？
http://money.lycos.co.jp/stocks/results2.html?u0=6426&u1=&u2=1&u3=0
☆ 早稲田ゼミナール ＆ 城南進学研究社
下図の通り、両社現在2段上げの渦中か？特に早稲田ゼミナールは既に昨年8月の高値を更新し、実証していると言えるであろう。
全児童が既に大手塾に通っているとすれば少子化の影響は大であるが実はさにあらず。
逆に公立校5日制が大手塾への志向を高めているようだ。
参照・・・大和證券のレポート「Sector Trends No９７」<2002.2.22>
「教育の２００２年問題で活気づく学習塾業界」
☆ ゼット
下図の通り、既に2段上げに突入していると思われる。ただ171円高値（01年5月28日）から120円安値への深押しが逆に2段上げの終了を若干懸念させるが？
☆ 杉本商事 ＆ 大庄
下図の通り、両社とも01年高値・安値が00年の高値・安値を上回り、矢張り2段上げの過程にあるように見えるのだが・・・
☆ フジ住宅
下図では262円（01年12月20日）を底値に反転を見ている。
しかし、2段上げが現実味を帯びるには、先の高値595円（00年7月10日）抜けを見なければならないであろう。
注意・・・フジ住宅 業績下方修正予想＜日本経済新聞本日付＞
０２年３月期予想 売上３６３億（四季報）--->３３３億予想、営業利益１２億--->８．５億予想
経常利益１０億--->６．２億予想、純利益５．７億--->２．７億予想。
● 保有する金融機関株の評価損一億三千万円を特別損失に計上する。
● 今期中の完成を予定していた大阪市内の分譲マンションなどの引き渡しが来期にずれ込んだ。
● 前期に比べ分譲住宅の単価が下落、利益率が低下している。
１０日の時点では12月18・19日の安値1063円を上回っていたが、
本日1050円と本格的に安値を構成始めた。
安値を従前のように1000円±で構成し、その後反転するのか？？
ここ数年の株価の値動きは次の通りです。
高値1550円(99/09/13)--->安値790円(00/03/08)--->
高値1270円(00/07/14)--->安値916円(00/09/14)--->
高値1255円(01/02/22)--->安値988円(01/03/15)--->
高値1420円(01/04/26)--->安値980円(01/09/13)--->
高値1250円(01/11/20)--->安値1080円(02/03/08)???
00年以降の安値を見て下さい。何れも3月又は9月に付けています。
どうやら、2-8月決算に伴う配当・株主優待の権利落ちと関係するようですね。
大庄への株式投資は、500株又は1000株が株主優待から見ると最も有利！
例えば1000株では・・・・・
持株１０００株に対し年間配当19000円、他に優待飲食券等が年間２万円、
私は１万円分は大庄の優待飲食券で受領し、息子と婿殿へプレゼント、
残り１万円は産直品神宝根「源」で受領して飲用しています。
「源」は高麗人参液・ローヤルゼリー入りの清涼飲料水（発売元 アサヒ
ビール薬品株式会社）、平均３日に100ml・一本ペースの飲用かな？
他に色々メニューはありますが・・・・・
私の最大の失敗・・・NTTと漸く手が切れた。
サミーのホームページを訪ねると、TOPページに「777 WORLD NET]への入口が見えます。
「777 WORLD NET]はパチンコ・パチスロの情報サイト、簡単に言えばリンク集です。当然、パチンコメーカー、パチスロメーカーへのリンクも有ります。
まだ空きビルも多いですが、マウスで訪ねるとチョット ビックリ。
例えばパチスロメーカーでは、関係会社のロデオやアリストクラートは当然としても、強力な競争相手の山佐ほかオリンピア・北電子・ネットなどへのリンクがあります。パチンコメーカーでは三洋物産など・・・
思い出されます、混乱の最中の雑誌「財界」＜2001/11/6号＞の対談記事が・・・
● パチンコを含めサービス産業の社会的地位向上を
－ いま失業問題が深刻化していますが、一方でサミーのように雇用を拡大している企業もある。ところが、なかなか人材のミスマッチが解消されないと言われます。
里見 サミー社長
それには問題があって、日本ではサービス産業の企業としての位置づけが非常にマイナーに見られていると思うんです。
しかし、これからの時代、製造業は基本的には海外へ出て行かざるをえない。国内に残るのは、ごく限られた分野になってしまう。どこで雇用を吸収するかといったら、サービス産業しかないんですよ。
同じ問題が起きた米国では、IT産業やサービス産業が雇用を吸収しました。日本も同様で、IT関連やサービス産業、とりわけサービス産業の雇用はものすごく増えますよ。受け皿にするためには、サービス産業というものに対して誇りを持てるような環境をつくっていくべきです。
たとえばパチンコ業界もそうで、いまや市場規模が二十六、七兆円。雇用はだいたい三十五、六万人と言われています。それに加えて、周辺の建設業、内装や何かを含めたら、四十万人以上になる。
税金にしても今期、うちだけで三百億円納めますし、メーカーサイドだけでも、全部合わせたら、法人税だけで一千億円くらいは納めています。これに個人所得税やパチンコホール分などを含めると、相当な額になるわけですよ。
そういう実態に見合った社会的地位を確立しなくてはいけないだろうと。そうすることで、求人と失業のミスマッチを埋めていくことができると思うんです。
大局睨むサミーかな！ 競争は競争。 業界の発展を！
＊＊＊yahoo! Financeの掲示板「サミー」での投稿記事を転載します＊＊＊
毎日新聞夕刊(2/28)の投資相談に「アルゼの業績と株価の見通しを教えて下さい」とあり、
回答（フィスコ）の結論は「業績の低迷で、株価は底値圏で推移しています。
ヒット作に欠ける状況にあるため、購入は見送るべきだと考えます。」でした。
さて、サミーは？
http://messages.yahoo.co.jp/bbs?.mm=FN&action=m&board=1006426&tid=a55a5dfa1bc&sid=1006426&mid=37997
相場は小波乱。サミー#6426は混乱期を脱し、上昇軌道に戻ったようだ。日経平均は2番底を確認し、
反転軌道に乗ったようにも見える。
カイ！
銘柄 新規銘柄 沖縄セルラー電話、城南進学研究社、早稲田アカデミー 持株買い増し 富士通BSC
ウリ！
銘柄 一部売却 全部売却 マイスターエンジニアリング
1月20日「サミーとアルゼ」にて、サミーの株価を決定するのは、利益の成長＝NEWS（New Entertaiment World of Sammy）の進展にあると書いています。
その後のNewsは・・・
○ 発売準備中のパチスロ： 「ハイパーリミックス」2月1日保通協検定通過
○ 生産受託パチスロ： 「ワンチャンス」2月1日保通協検定通過
○ RTzen社（米国グラフィック開発会社）を子会社化。
ゲームソフト開発用グラフィックソフトウェア開発を行なう。
○ アレグリア社（国内外コンテンツの輸出入）の株式59.5%を権利取得し4月に子会社化の予定。
国際的マーチャンダイジング事業へ！
注：マーケットメイク銘柄なので、発注時に要注意！
03年3月期予想1株利益57.3円でPER5.8倍と魅力的。
利回り ３．８％（1株配当13円）。
「㈱VPS」で適正株価 505円（株価調整レベル １、長期金利 １．５％、来期予想営業利益 6.1億、
来期予想純利益 2.2億）。
有利子負債13億強の存在が適正価格を低くしているようだ。
成長力で早稲田アカデミー、財務内容で城南進学研究社と言ったところか？
私が５株購入した２月６日の６株という異常な低取引高を別として、連日大商い。
セーリングクライマックスと考えるのは、店頭信用取引銘柄とは言え、過去の商い状況や
ローカル銘柄であることを考えると不適当だ。
何故だ？
頭に浮かんだのは仮説「KDDIとの合併」です。
勿論私の個人的な憶測であり、白昼夢であることはお断りしておきます。
が、株式投資には考えておかねばなりません。
これが見落としです。
ヒントは：
● 携帯電話の伸び悩みなら、KDDIやNTTドコモの方が影響は大きい筈
● 沖縄にとって、沖縄セルラー電話は地元企業だがKDDIの沖縄支店は
● 沖縄セルラー電話は低PERだが、KDDIは
● 沖縄セルラー電話設立に参加した地元企業の簿価は１万円、現在９倍弱
注：会社四季報では、01年３月末・９月末の大株主の持株数に変化なし
● 沖縄セルラー電話のホームページは、会社四季報記載のアドレスが閉鎖され、αｕの沖縄編に吸収されている
● ヤフー掲示板が、通信関連とはいえローカル銘柄にしては、賑わい過ぎに見える
合併が悪材料と言うわけではありません。
１対１の対等合併（１株当たり利益ベース、「株ＶＰＳ］の適正価格もほぼ同じ）と考えれば、沖縄セルラー電話の値上がり余地大と言えます。
１株当たり株主資本ベースで考えると１対２とも考えられます。
それでも株価さや寄せの余地があります。
何れも憶測に過ぎません。四季報等にも記載が無く、とり越し苦労とも云えます。
しかし、投資をするには、沖縄セルラー電話とＫＤＤＩ沖縄支店の二つの姿を重ねながら考える段階に来ているのではないかと思います。
私には、評価は不可能。
持株は、業績云々ではないので慌てて安値を売る必要はないが、適宜処分と思っています。
参考になりそうなページをピックアップしてみました。
○ ADR 米国預託証券
WIN-INVEST 該当ページ
http://www.tiag.ndirect.co.uk/win/adr/adr_index.htm
○ 上場ADR（レベル2） ＊＊ソニー＊＊
http://www.sony.co.jp/Fun/SH/1-11/h3.html
http://www.sony.co.jp/Fun/SH/1-11/h4.html
○ 非上場ADR（レベル1） ＊＊エーザイ＊＊
http://www.eisai.co.jp/news/news5_090.html
サミーADRは、エーザイADRと同じく店頭市場（OTC***Over The Counter)で取引されます。
＊＊＊yahoo! Financeの掲示板「サミー」での投稿記事を転載します＊＊＊
現実の売買状況、日本からの売買方法探っていますが未だ見出せず。
なにせ、ピンクシート「未公開株市場」で取引されるのであって、
ＮＹ市場でもなくNASDAQでもないのですから・・・
ただADRの預託銀行であるニューヨーク銀行のホームページには姿が見えます。
SAMMY CORPORATION
Symbol: SMMYY
CUSIP: 79587M106
Exchange: OTC
Ratio: 2:1
Country: Japan
Industry: Engineer-Machinery
Depositary: BNY
Level of Program: Level I
Effective Date: Dec 18, 2001
http://160.254.123.37/dr_profile.jsp?cusip=79587M106
サーチ時のシンボルはSMMYYのようです。
投稿原文
http://messages.yahoo.co.jp/bbs?.mm=FN&action=m&board=1006426&tid=a55a5dfa1bc&sid=1006426&mid=36572
窓を開けての急上昇がチョイ気になるが、何はともあれコングラチュレーション！
TV１２チャンネル「株式オープニングベル」もニコニコかな・・・
http://www.tv-tokyo.co.jp/obell/days/020123/o.html
波は寄せたり引いたり、時に土用波・津波が襲ってきたりだが、潮は上潮。
「サミー復活、ウイルス到着？」・・1月16日・・で記した関門は、取り敢えず全てクリアー。
残りは：
○ 3900円（11月21日 中間決算発表翌日高値）
○ 4520円（9月27日 株式分割後高値。数日後、不具合の発覚により株価大変動。）
○ 4960円修正最高値（8月15日 9920円修正前最高値）
実は今日も91600円で買い増ししましたが、発注時の値動きを見て再検討、
撤収するかもしれません。見落とし材料あるかも・・・
ギョ！ 玉砕？ バンザイ攻撃？
イエイエ、そうではありません。
ヤフー・ファイナンスも掲示板などで、時に、零細・小口投資家と機関・大口投資家、アマとプロの差
などが話題となっています。
アマの小口投資家はいつも負け？、カモ？
これまた、そうではありません。
底値を買って天井を売ることが出来るのは小口投資家だけ。
大口投資家は底値圏を買って天井圏を売るだけ、一つ間違えると買ってj株価上昇、売って株価下落、
差し引き利益は？という結果に終わります。
古来、最善の策は、買って買って買い捲り、会社を乗取るぞと上手に脅かし、高値で株式を引き取らせる
ことでしたが・・・
さて、今日私が買った銘柄なども、大口投資家が手を出しにくい銘柄群です。
私のような小口投資家でも、集中投資？を避けることを考えねばなりません。
当投資日記では、本質に関係ないと思うので、売買数量には触れていません。
今日は例外としましょう。
城南進学研究社の買付数量は1000株、買付代金50万円強です。
今日の城南進学研究社の全取引数量は・・・1000株です。
私が買って、どなたかが売って、商いが成立したのです。
マーケットメイク銘柄ですから、証券会社が手持ちを譲ってくれたのかな？
沖縄セルラー電話の今日の全取引株数は6株、売買代金は60万円弱です。
内5株は私の取引です。と言っても売買代金は50万円弱・・・念のため。
先に96540円で買ったと書いていますが、これは加重平均価格。
実際は寄付95900円で２株、96900円で1株、97000円で2株です。
前場の100円高は、結果として、私の取引が付けたことになります。
昨日の取引数量47株が幻のよう・・・
結果は神のみぞ知るですが、取引をしているという実感は味わえます。
しかし大口投資家には手を出しにくい銘柄群です。
と言って、小口投資家（失礼！）に最適と薦めるわけではありません。
玉石混交・・・腹を決めて投資するほかありません。
「閑散に売りなし」が頼みの綱？
外務大臣離籍のニュースが流れた途端、妻に言いました。「明日から株が下がる・・・」
外務大臣の適性云々は別として、首相・官房長官の発言に可笑しな物を感じていましたが、
この処置で全てが明確となりました。
構造改革はお題目、表面だけ取り繕っているだけのことと・・・
頼みの綱は、学生時代に習ったマルクス理論（共産主義にあらず）・・・
経済があっての政治であり、その逆ではない・・・上部構造とやら下部構造とやら・・・
さて経済は・・・
株は・・・
明日、9月21日のザラバ安値・日経平均9383円を維持できるか否かが一つの目途か？
余り余裕はありませんね。
注：マーケットメイク銘柄なので、発注時に要注意！
03年3月期予想1株利益89.5円でPER5.8倍と魅力的。業績の伸びは若干低いが、有利子負債ゼロは
評価できるか？
利回り ３．８％（1株配当20円）。
「㈱VPS」で適正株価 926円（株価調整レベル １、長期金利 １．５％、来期予想営業利益 14億、
来期予想純利益 7.6億）。
注意： 再検討の要アリ。 7日追記 参照 2月7日書き込み
03年3月期1株利益17555円予想でPER5.5倍と魅力アリ。但し今期業績予想に下振れ懸念アリ
（参照： 会社四季報2002年1集）。
利回り１．５％（1株配当1500円）。
「株VPS」で適正株価 195597円（株価調整レベル ２、長期金利 １．５％、来期予想営業利益 22億、
来期予想純利益 11.5億）
1000円大台を意識して1020円で指値をしたが、1000円で買えた。後、大台を割る。
なんとなくモロイ感じだ。
初めてサミーを手がけたのは一昨年、2000円大台を意識して2020円カイ、後大台を割らないと見て
2050円で買い増ししたのだが・・・
大きな窓を開けて動いたので、慌てて売却。慌てる乞食は貰いが少ないか？
乗り換え資金作り・・・
相場は小康状態。月末に波乱暗示か？
売買ナシ。
「大本営発表！ 日本株式市場は今底値、今後日経平均10万円に向かって長期上昇・・・」
オットット・・・
守るも攻めるも鉄（クロガネ）の・・・で始まる大本営発表（国の発表）は、ウソの固まりであったことは
周知の事実。
でなければ、「鬼畜米英」・「チャンコロ」滅ぼし、今頃「八紘一宇（天皇が全世界を統一し支配する）」
の世界が現出していた筈だ。
「生きて虜囚の辱めを受けるべからず」の教えの下、自らの肉体を弾丸として特攻・玉砕していった
兵士たちと、占領軍に尾を振りコビを売った三軍の総司令官・現人神（アラヒトガミ）昭和天皇、
虜囚となり占領軍の手で処刑された東条首相との対比は・・・
話は脱線・・・
しかし、相場・株式市場に挑むには情報を出来るだけ正しく掌握しなければならない。
魑魅魍魎が跋扈し、紳士面した詐欺師が横行する国会・諸官庁・官邸を見ていると、
大本営発表と重なってくる。
別ページ（相場観／超長期／弱気）で現状を第2次大戦初期と書いているが、
ミッドウエイ海戦の大敗退にまで事態は進展しているのか？
日本株式市場が長期上昇波動に乗ることは当面期待できない。
「ジャパン アズ ナンバー１」、「日上る国 日本」と評されたのをピークに、日本は目標喪失に陥った。
脱却には、「西欧に追いつけ」を標語とした明治・大正・昭和に快別しなければならない。
他国の「モデル」を追うには、猿真似・エネルギーの集中が有効だ。
そのためには、オカルト・偽りの単一民族・官僚の存在も有益であったであろう。
しかし、追い越す・新しい世界を作り出す、即ち創造を重視する社会には、
別の規範を持たなければならない。
創造とは、現社会に無いもの、即ち異端だ。
異端を許し評価する社会は、当然、多角的・多面的な価値基準を持たねばならない。
それは現在の社会構造と全く別な社会構造を作り上げることを意味する。
日本は脱皮出来るのか、それとも崩壊して、また「追いつけ」を合言葉にゼロから出発せざるを得ないのか、その岐路にあるかのようだ。
長期はさておき、目先は？
景気循環には、３ー４年を１波動とする小循環「キッチン波」がある事を忘れてはならない。
小循環としてみれば、山の高さは別としても年内に１年程度の上昇相場に反転ずる可能性はアリと思えるが？
日経平均は9500円±の二番底確認、東証株価指数は安値更新し底値を模索？
踊る阿呆に見る阿呆、同じ阿呆なら踊らにゃソンソン！
12月21日「サミーの修正通期業績発表⇒アルゼの復活」で、フリーソフト「株VPS]で試算すると、
サミーの適正株価は16190円、アルゼは5571円と書きました。
財務内容の差もありますが、成長力・営業利益の伸長率の差も大きく関係しています。
営業利益の推移
00年3月 01年3月 02年3月 サミー 61億 197億 予想520億 アルゼ 840億 730億 予想390億
因みに、サミーの02年3月期の営業利益を210億、最終利益を110億、即ち業績横ばいとして「株VPS]で
試算すると、適正株価は3820円へと急下降します。
サミーの適正株価16190円を支えているのは、営業利益の急成長にあると言えます。
まさにサミーの「NEWS （New Entertaiment World of Sammy)」の進展がカギを握っています。
○ 発売準備中パチスロ １月１９日検定通過 「アラジン」
○ 発売準備中パチンコ １２月２５日「CR北斗の拳」、１月１９日「CRサラリーマン金太郎」検定通過
○ ソニーPS2ソフト発売中 「獣王」、「ギルティギアゼクス」
○ タカラ子会社と家庭用ゲーム機（パチスロTV）、３月２４日発売開始
○ バンダイとオンラインゲーム「ガンダム オンライン」開発準備中。 年内１０万人の有料会員を見込む
午後３時東証にて、サミー(6426)より「ADRプログラム設立について」が公表された。
ADRプログラムの設立により、サミー株（ADR)が米国店頭市場にて取引されます。
米国投資家の株式投資に挑む姿を、勉強させてもらいましょう。
参考： ①米国証券コード・・・79587M106 ②１ADR=原株0.5株
サミー、大引けに一段と買い進まれ、久方ぶりに3000円台で終わった。復活の序曲となるのか？
修正02年3月期業績予想値の公表（12月17日）を受けて、安値2550円（12月19日）から反転。
窓（高値2825円<12/20>－－安値2900円<12/21>）を開けながら、12月25日高値3180円迄続伸。
反転下落、1月9日安値2780円で窓埋め完了。
後、ジリ高。本日3000円へ。
底値確認、W字型底、二重底？？？
上昇相場確認には、マダマダ多くの関門が控えている。
○2969円（25日移動平均線） 本日到達。
○3180円（戻り高値12月25日）
○3249円（13週移動平均線）
○3307円（75日移動平均線）
○3587円（26週移動平均線）
年が変わってウイルスメールが来ないと書いたら早速到着。
事態の沈静には、未だ時を要するようだ。
正月、株式市場がお休みで気が緩む。そんな余裕の気持ちが、ウイルスバスター2002のログを見させ、
「Re: Eメールにご注意」と12月6日カキコした大騒動の下記ログを見出させた。
Xmas位まで届いていた同種メールも、新年になって未だ一度も受け取っていない。
漸く、対応策が浸透したのかな！
注： 12月6日の日記に上記ログを加筆した。
本年、相場で一山期待できるかな？
縁起が良いことに、12月21日1175円で買付した富士通BSCが、今日200円のSTOP高で1430円。
Happy！ 2002年に期待を抱かせる動きだ。
只、特に悪材料が出たわけでもないのに、安値圏で取引量が増大した。
富士通関係会社間で、富士通BSC株の移動でもあったのか？
参考：富士通BSC 12/21
我が家恒例の、初日の出を拝みに九十九里海岸へ行きました。
短時間、水平線近くに顔を見せてくれた太陽に、
今年も祈りを届けることが出来ました。
２００２年の株式市況は、どんな変動を見せてくれるのでしょうか？
今年限りで源泉分離課税が廃止されるなど、大きな変革が待っています。
年内に、一勝負楽しみたいものです。
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